에프파이브(FFIV) 4Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-27 발표
핵심 요약
- 4분기 매출 9억 1,700만 달러(YoY 13.2%), 비GAAP EPS 4.42달러로 시장 컨센서스 상회
- 2027 회계연도 가이던스 매출 8~9% 성장 및 비GAAP EPS 18.00~18.30달러 제시
- 하드웨어 시스템 매출 YoY 29% 급증하며 외형 견인했으나 2027 하반기 주기 소진 예고
전문 앞부분
수잔 뒤롱
안녕하세요, 환영합니다. 저는 F5의 투자관계 담당 부사장 수잔 듀롱입니다. 오늘은 당사의 2026 회계연도 4분기 및 연간 재무 실적에 대해 논의하고자 합니다. 오늘 전화회의에서는 F5의 회장이자 사장 겸 CEO인 프랑수아 로코-도누와 F5의 상임부사장 겸 최고재무책임자인 쿠퍼 워너가 준비된 발언을 진행할 예정입니다. 또한 Q&A 세션에서는 F5 경영진의 다른 구성원들도 질문에 답변드리겠습니다.
오늘 발표된 보도자료는 당사 웹사이트 f5.com에서 확인하실 수 있으며, 오늘 회의의 녹음본은 2027년 1월 26일까지 아카이브로 제공됩니다. 본 전화회의 이후에는 오늘 웹캐스트에 사용된 슬라이드 자료를 당사 IR 사이트에 게시할 예정입니다. 추가 정보나 후속 질문이 있으시면 s.dulong@f5.com으로 직접 연락해 주시기 바랍니다. 오늘 논의 내용에는 ‘믿는다’, ‘예상한다’, ‘기대한다’, ‘목표한다’ 등의 표현을 포함한 미래 예측 관련 언급이 포함되어 있습니다. 이러한 미래 예측 관련 언급은 불확실성과 위험을 내포하고 있어, 당사의 실제 성과가 해당 언급에 의해 명시되거나 암시된 내용과 크게 다를 수 있음을 의미합니다. 당사의 재무 실적을 발표하는 보도자료와 SEC 제출 서류에는 당사의 실적에 영향을 미칠 수 있는 주요 요인들을 상세히 정리해 두었습니다.
또한 오늘 논의 과정에서 GAAP 기준이 아닌 지표를 언급할 예정입니다. GAAP과 비GAAP 간의 조정 내역은 오늘 발표된 보도자료와 당사의 실적 슬라이드 자료 부록에서 확인하실 수 있습니다. 참고로, F5는 본 전화회의에서 제시된 어떠한 정보에 대해서도 업데이트할 의무가 없습니다.
이제 프랑수아에게 말씀드리겠습니다.
프랑수아 로코-도누
감사합니다, 수잔. 여러분께 인사드립니다. 2026 회계연도는 F5에게 매우 특별한 해였으며, 4분기는 강력한 실행력과 가속화된 전략적 모멘텀으로 마무리되었습니다. 당사는 4분기 매출 9억 1,700만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 13% 성장했고, 당사의 가이던스 상단 범위를 상회했습니다. 특히 이 같은 매출 성장은 제품 매출이 23% 증가하며 견인했습니다. 4분기를 기준으로, 당사는 이제 9분기 연속 두 자릿수 제품 매출 성장을 달성했으며, 이는 고객들이 F5를 꾸준히 그리고 대규모로 선택하고 있음을 분명히 보여줍니다.
올해 전체 매출은 34억 달러로, 전년 대비 11% 성장했으며, 그중 제품 매출은 19% 증가했습니다. 이러한 성과는 당사가 지속적으로 강조해 온 세 가지 메가트렌드—하이브리드 멀티클라우드 도입, 확대되는 위협 환경, 그리고 가속화되는 AI 추론—을 반영합니다. 당사는 이러한 트렌드를 일찍부터 파악하고 이를 기반으로 사업을 구축해 왔습니다. 2026 회계연도의 실적은 이러한 트렌드가 현재 고객 행동을 어떻게 적극적으로 변화시키고 있는지를 보여주며, 동시에 2027 회계연도의 매출 전망을 설정하는 데 중요한 근거가 됩니다. 지난 주요 투자자 행사에서 제시한 기대치를 훨씬 상회하는 2026 회계연도 기준을 바탕으로, 당사는 2027 회계연도 매출 성장률을 8~9%로 전망하고 있습니다. 또한 2027 회계연도에도 3년 연속 두 자릿수 제품 매출 성장을 달성할 것으로 예상되며, 이는 당사의 전망에 대한 탄탄한 기반을 제공합니다. 쿠퍼가 추가적인 가이던스 세부사항을 설명하겠습니다.
4분기 동안의 몇몇 고객 성공 사례를 소개하기에 앞서, 당사의 전망에 대한 신뢰를 뒷받침하는 또 다른 요인에 대해 말씀드리고자 합니다. 바로 당사의 혁신 속도와 품질, 그리고 이를 통해 더욱 견고해지는 구조적 우위입니다. 현대 기업 보안의 기본 원칙은 데이터 경로에 존재하지 않는 한 일관된 런타임 보호를 구현할 수 없다는 것입니다. 지난 30년간 F5는 세계 최대 규모의 기업 애플리케이션 환경에서 트래픽 흐름 내에 이러한 위치를 확립하고 이를 방어해 왔습니다. 이러한 입지는 당사의 근간이며, 이를 바탕으로 구축한 것이 바로 당사의 차별화된 경쟁력입니다. 최근 6개월 동안, 위협 환경이 근본적으로 변화함에 따라 이러한 우위는 더욱 두드러지고 있습니다.
최첨단 AI 기술은 취약점 발견 속도를 기계적 수준으로 가속화하고, API, 에이전트, AI 모델 등을 통해 공격 표면을 확대하는 한편, 대응 시간을 급격히 단축시켰습니다. 올해 9월까지 이미 7만 개 이상의 취약점이 발견되고 공개되었으며, 이는 지난해 전체보다 약 50% 증가한 수치입니다. NIST에 따르면, 7월부터 9월 사이에만 취약점 발생 건수가 전년 동기 대비 208% 급증했습니다. 또한 공격 가능 시간은 마이너스 7일로까지 축소되었으며, 전형적인 43일의 패치 주기는 이제 오히려 리스크로 작용하고 있습니다. 고객들은 이러한 현실을 잘 알고 있으며, 보안은 점점 더 고객과의 대화에서 핵심 주제로 자리매김하고 있습니다. 이에 따라 고객들의 투자는 분산된 개별 제품 중심에서, 애플리케이션과 AI가 실행되는 모든 환경에서 실시간으로 일관된 정책을 적용하는 통합 플랫폼으로 이동하고 있습니다. 바로 이 지점에서 F5가 차별화되고 있습니다.
지난 3월 출시 이후 불과 6개월 만에, 당사는 4분기 말 기준으로 AI 기반 WAF 기능을 도입한 고객이 300곳을 넘어섰으며, 이 중 75% 이상이 차단 모드로 운영되고 있습니다. 이 수치는 매우 중요합니다. 이는 고객들이 단순히 AI 기반 보안을 평가하는 수준을 넘어, 생산 환경에서 악성 활동을 실제로 차단할 수 있다고 믿고 있음을 의미합니다. 지난주에 있었던 사례를 통해 이를 좀 더 구체적으로 설명드리겠습니다. 수요일, 전 세계 웹사이트의 약 70%를 지원하는 PHP 소프트웨어에서 두 가지 심각한 취약점이 공개되었습니다. 이러한 취약점이 발표되면 공격자들은 몇 시간 내에 이를 악용하기 시작합니다. 반면, 보안 담당자들은 일반적으로 벤더가 새로운 시그니처를 개발하고 테스트한 뒤 배포하기를 기다려야 합니다. 지난주에는 공격 위험이 커지면서 많은 웹사이트가 임시로 서비스를 중단하는 일이 발생했습니다.
하지만 당사의 AI 기반 WAF를 이용하는 고객들은 그러한 대기 없이 즉각적인 대응이 가능했습니다. 취약점이 공개된 직후, 당사 연구진은 F5 보호 애플리케이션에 여러 형태의 공격을 시도했고, AI 기반 WAF는 모든 공격을 차단 모드로 막아내며 합법적인 트래픽은 정상적으로 통과시켰습니다. 고객들은 별도의 규칙을 작성할 필요도 없었고, 보호 상태를 유지한 채로 안전하게 서비스를 계속 운영할 수 있었습니다. 이것이 바로 당사가 기대하는 변화입니다. 패치 주기가 아니라 공격자의 속도에 맞춰 스스로 적응하는 보안. 또한 당사는 동일한 AI 기반 탐지 기술을 API 보안에도 적용하여, 정적인 시그니처와 규칙을 넘어 실시간으로 악성 API 요청을 식별하고 차단하는 모델을 구축하고 있습니다.
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