페덱스(FDX) 1Q27 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-28 발표
핵심 요약
- 3분기 매출 240억 달러로 컨센서스 상회했으나 조정 EPS 3.74달러로 하회, 연간 조정 EPS 가이던스는 18~18.60달러로 상향
- 국제 사업 영업이익 52% 급증 반면 미국 국내선 마진은 조종사 비용과 구매 운송비 여파로 20bp 하락
- 자사주 20억 달러 매입 및 연간 FCF 40억 달러 전망 제시, 4분기 주식 수 약 2억 3,800만 주 수렴
전문 앞부분
제니퍼 홀랜더
안녕하십니까, 페덱스 코퍼레이션의 2026년 3분기 실적 발표 전화 회의에 오신 여러분을 환영합니다. 이번 회의는 당사의 실적을 역년 기준으로 정리한 첫 번째 실적 발표입니다. 3분기 실적 발표 자료, 통계집 및 10-Q 양식은 당사 웹사이트 investors.fedex.com에서 확인하실 수 있습니다. 또한 오늘 오후에는 올해 1분기와 2분기의 재산정 및 재구성된 재무제표를 포함한 8-K 서류를 공개했습니다.
본 전화 회의와 관련 슬라이드는 당사 웹사이트에서 실시간 스트리밍됩니다. 질의응답 시간에는 모든 참석자들이 참여할 수 있도록 한 분께만 질문을 드리겠습니다. 본 전화 회의 중 일부 발언은 1995년 사적 증권 소송 개혁법에서 규정한 ‘선행 예측성 발언’에 해당될 수 있습니다. 이러한 선행 예측성 발언은 실제 결과가 해당 발언에 표현되거나 암시된 내용과 크게 다를 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인의 영향을 받습니다.
이러한 요인에 대한 자세한 정보는 당사 보도자료 및 SEC에 제출된 서류를 참고하시기 바랍니다. 또한 오늘 발표에서는 GAAP 기준이 아닌 특정 재무 지표들도 언급됩니다. 본 회의에서 언급된 비GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 대응되는 GAAP 지표 간의 조정 내역은 investors.fedex.com에서 확인하실 수 있습니다.
오늘 준비된 발언에 함께하신 분들은 다음과 같습니다: 사장 겸 CEO 라즈 수브라마니암, 상무이사 겸 최고 고객 책임자 브리 카레르, 그리고 기업 부사장 겸 임시 CFO 클로드 러스입니다.
이제 라즈에게 회의 진행을 넘기겠습니다.
라제시 수브라마니엄
감사합니다, 제니. 또 한 분기 동안 강력한 성과를 이뤄낸 페덱스 팀에 환영의 말씀을 드립니다. 우리는 고객에게 최상의 서비스를 제공하는 동시에, 막대한 자유현금흐름을 창출하고 2029년 재무 목표 달성을 위한 추진력을 지속적으로 견인하고 있습니다. 지난 3분기에는 주요 B2B 부문과 프리미엄 B2C 부문에서 매출이 모두 증가하며, 연결 기준 조정 영업이익도 두 자릿수 성장을 이어갔습니다. 네트워크 2.0부터 유럽 네트워크의 최적화, 그리고 글로벌 항공화물 전략에 이르기까지, 우리는 페덱스의 혁신을 지속적으로 추진하며 더 높은 밀도와 유연성, 효율성을 실현해 나가고 있습니다.
데이터와 기술 우위를 바탕으로, 기존 고객과 신규 고객을 위한 부가가치 서비스 제공을 위한 새로운 협력 관계를 발표했습니다. 또한, 주주 가치 창출을 위해 자본을 더욱 집중적으로 배분하면서 보다 명확한 경영 방향을 설정하기 위한 중대한 전략적 조치들을 취했습니다. 지난 6월 1일에는 페덱스 프레이트를 성공적으로 분할했으며, 이달 초에는 페덱스 서플라이 체인을 CMA CGM 그룹에 매각하는 거래를 마무리했습니다. 아울러 인포스트 인수 관련 절차도 거의 완료 단계에 이르렀습니다. 이번 투자와 이후 체결된 상업 계약을 통해 페덱스는 인포스트의 광범위한 유럽 내 B2C 네트워크에 접근할 수 있게 되며, 동시에 유럽 내 B2B 시장 전반에 걸쳐 자산을 더욱 효과적으로 활용할 수 있게 될 것입니다.
우리의 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 이러한 포트폴리오 구조 조정과 CapEx 관리의 일관된 실행 덕분에 조정 자유현금흐름이 매우 견조하게 유지되고 있습니다. 이러한 현금 창출력을 바탕으로, 주주들에게 보답하는 데 주력하고 있습니다. 지난 6월 이후 지금까지 총 20억 달러 규모의 페덱스 주식을 매입했습니다. 특히 6월부터 9월까지의 매입 규모는 당초 계획을 상회하며, 우리 주식에 내재된 막대한 가치에 대한 확신을 반영한 결과입니다.
3분기 연결 기준 실적을 살펴보겠습니다. 전년 동기 대비 매출은 12% 증가했으며, 미국 국내 및 국제 익스프레스 부문 모두에서 견조한 기본 운임 수익이 이를 뒷받침했습니다. 구매 운임, 새로운 조종사 협약, 변동성 보수 등으로 인한 비용 압박을 충분히 상쇄하며, 조정 영업이익은 16% 늘었습니다.
미국 국내 익스프레스 부문에서는 매출이 10%, 조정 영업이익이 7% 각각 증가했습니다. 국제 익스프레스 부문에서는 매출이 17%, 조정 영업이익이 52% 증가했습니다. 오늘 말씀드릴 내용은 양력 3분기, 즉 7월부터 9월까지의 실적에 초점을 맞추고 있지만, 지난 4개월간의 실적을 돌아보면 6월 실적 역시 예상대로 매우 견조했다는 점을 함께 언급해야 할 것 같습니다.
4개월 간의 전환 기간 동안의 성과와 올해 남은 기간에 대한 가시성이 확대됨에 따라, 우리는 2026 회계연도 전망을 상향 조정하고 범위를 좁혀 18~18.60달러로 설정했습니다. 이 구간의 중앙값은 올해 연간 조정 주당순이익이 전년 대비 23% 성장함을 의미합니다. 또한, 올해 연간 조정 자유현금흐름은 약 40억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
우리의 전략에 따라 B2B 서비스가 분기 매출 성장의 대부분을 견인했으며, 이는 영업 및 운영팀의 훌륭한 실행력을 반영합니다. 주요 산업군에서 확장되는 역량을 바탕으로, 고객의 물류 요구를 더욱 폭넓게 충족시키고 있으며, 전통적으로 소포 중심이던 고객들로부터도 항공화물 수요를 이끌어내고 있습니다. 예를 들어, 40여 년간 소포 위주로 이어져 온 관계를 깨고, 항공기 엔진 운송 건수가 15배나 증가했으며, AI 데이터센터 고객과의 새로운 항공화물 사업도 시작했습니다.
차별화는 점점 더 깊이 있는 고객 관계와 맞춤형 서비스 경험에 초점을 맞추고 있으며, 소포를 넘어선 고객의 다양한 요구를 충족시키면서 더 많은 화물 물량을 확보할 수 있도록 하고 있습니다. 네트워크 전환 이니셔티브는 현재도 순조롭게 진행되고 있습니다. 이제 적격 화물의 약 65%가 약 630개의 네트워크 2.0 최적화 스테이션을 통해 처리되고 있습니다.
또한, 260여 개의 스테이션을 폐쇄했으며, 효과적인 영업 전략과 결합된 이 같은 네트워크 최적화는 지상 운송 네트워크의 용량 활용도를 더욱 높이고 있습니다. 네트워크 2.0의 진전은 올해 말까지 약 10억 달러 규모의 네트워크 2.0 및 One FedEx 관련 비용 절감 효과를, 2027년 말까지 누적 20억 달러의 절감 효과를 가져올 것으로 기대하고 있습니다.
유럽에서는 파편화된 국내 네트워크를 고수익의 국경 간 흐름과 장기적인 유럽 시장 경쟁력을 겨냥한 디지털 기반의 간소화된 네트워크로 대체하고 있습니다. 여기에는 고객에게 제공하는 서비스를 단순화하고, 하나의 통합된 현대화된 네트워크로 운영하는 것이 포함됩니다.
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