EROC(EROC) 2Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-08-12 발표

핵심 요약

2분기 매출 $39.9M으로 컨센서스 하회했으나 연간 가이던스 $435M~$465M 제시
수주잔고 전년 대비 10배 증가한 $1.7B 기록하며 2027~2028년 생산능력 완판
IPO 완료로 현금 $627M 확보 및 부채 상환, 단기 손실 -$67.7M으로 확대

전문 앞부분

시어도어 더빈

감사합니다. 안녕하세요. ERock의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 함께 하신 분들은 존 카링턴 CEO, 이언 블레이클리 CFO, 그리고 코리 암토르 사장입니다. 잠시 후 존과 이언의 개회사를 듣고 나서 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다.

참고로 당사는 투자자 관계 웹사이트에 보충 실적 발표 자료를 게시했습니다. 또한 오늘 오후에는 본 컨퍼런스 콜의 다시보기가 해당 사이트에서 공개될 예정입니다.

다시 한번 말씀드리지만, 본 컨퍼런스 콜에서는 미래 전망에 관한 언급이 있을 수 있습니다. 이러한 언급은 향후 실적을 보장하는 것이 아니며, 여러 가지 위험 요소와 가정을 포함하고 있습니다. 당사의 SEC 서류를 통해 실제 위험 요인 목록을 확인하시기 바랍니다. 이들 요인으로 인해 당사의 실적이 본 컨퍼런스 콜에서 제시된 내용과 크게 다를 수 있습니다.

또한 이번 컨퍼런스 콜에서는 GAAP 기준이 아닌 지표들도 언급됩니다. 조정 EBITDA 및 기타 일부 비GAAP 지표와 가장 근접한 GAAP 대응 지표 간의 상호조정 정보는 당사 웹사이트에 게시된 실적 발표문과 프레젠테이션에서 확인하실 수 있습니다.

이제 존에게 말씀드리겠습니다.

존 캐링턴

테드님, 그리고 오늘 저희의 2026년 2분기 실적과 올해 전망을 다루는 첫 번째 실적 발표에 함께해주신 모든 분들께 감사드립니다. 이번 분기에도 우수한 성과를 거두었으며, 수주 잔고는 전년 동기 대비 10배 증가하여 사상 최대인 17억 달러에 도달했습니다. 또한, 앤트로픽과 새로운 데이터센터를 위한 470메가와트 규모의 발전 용량 계약을 체결했습니다. 엘파소에 위치한 메타의 데이터센터 단지를 지원하는 366메가와트 규모의 엘파소 일렉트릭 프로젝트도 착공에 들어갔습니다. 휴스턴 내 하이페리온 시설의 운영을 시작했으며, 이는 연말까지 조립 능력을 1.2기가와트로 확대할 것입니다. 마지막으로, IPO를 통해 약 4억 달러의 자금을 조달했습니다.

지난 6월에 상장한 저희는 이제부터 회사의 역사와 견고한 시장 환경, 그리고 이러한 환경에 맞춰 특별히 설계된 매력적인 솔루션들을 간략히 살펴보고자 합니다. 이어지는 부분에서는 이번 분기의 영업 및 운영 현황에 대해 말씀드리겠습니다. 이후 이안이 분기 재무 성과와 남은 연도에 대한 전망에 대해 추가적으로 설명드리겠습니다.

ERock은 고객들에게 수직 통합형 전력 시스템을 제공합니다. 당사는 전국의 상업·산업용, 데이터센터 및 공공기관 고객을 대상으로 분산형 전력 시스템을 설계·설치·운영하고 있습니다. 15년간의 운영 경험을 바탕으로 400여 개의 운영 현장에서 평균 99.999%의 신뢰성을 보장해 왔으며, 이는 누적 설치 용량이 1기가와트를 넘어섰음을 의미합니다. 이러한 장기적인 높은 신뢰성 기록은 ERock을 대부분의 경쟁업체들과 차별화합니다.

많은 분들이 아시다시피, 당사 솔루션을 둘러싼 시장 환경은 강력하며 지속적으로 성장하고 있습니다. AI 기반 수요로 인해 전력 부하 증가율이 지난 50여 년 중 가장 높은 수준에 이르렀고, 노후화된 전력망과 맞물려 추가 발전 용량에 대한 막대한 수요가 발생하고 있습니다. 공급망 제약으로 인해 가스터빈 납기일이 4년 이상으로 연장되었으며, 계통연계 대기기간 역시 7년을 넘어서는 경우가 많습니다. 이러한 추세들은 하이퍼스케일러, 공공기관 및 상업·산업 고객들의 전력 수요 충족을 더욱 가속화하고 있습니다. 당사의 계약된 전력 시스템 수주 잔고는 이를 반영하여 약 17억 달러로 전년 동기 대비 약 10배, 분기 대비 약 4억 달러 증가했습니다.

ERock은 바로 이러한 환경을 위해 설계되었습니다. 당사는 고객들이 증가하는 전력 수요를 안전하고 신뢰성 있게, 동시에 비용 효율적으로 충족할 수 있도록 지원하는 솔루션을 제공합니다. 많은 고객에게 있어 이러한 요구를 자체적으로 해결하는 것은 어려운 과제입니다. 전담 에너지 전문 인력이 없거나, 인허가, 가스 공급, 건설, 시운전, 계통연계 및 다수 이해관계자 간의 지속적인 최적화를 관리할 자원이 부족하기 때문입니다.

현재 정책 환경이 전력 수요, 전력망 인프라 개선 및 지역사회 영향 등 복합적인 문제를 해결하기 위해 진화하고 있는 가운데, ERock은 ‘자체 전력 도입’이라는 새로운 모델에 이상적으로 적합합니다. 고객들이 자체 전력을 신속하고 효율적으로 도입할 수 있도록 당사는 턴키 솔루션을 제공합니다. 당사의 수직 통합 구조는 설계, 조립, 설치, 운영 및 모니터링까지 모두 당사에서 수행함을 의미합니다.

독자적인 그라나이트 소프트웨어를 통해 당사는 고객 자산의 가치를 극대화합니다. 장비가 가동되면 일반적으로 5~15년간 계약되는 장기 서비스를 제공하며, 높은 마진의 반복적이고 예측 가능한 수익을 창출합니다. 당사가 주목하는 핵심 지표는 재계약 및 서비스 갱신률입니다. 현재 서비스 갱신률은 100%로, 당사의 O&M 서비스가 고객에게 얼마나 큰 가치를 제공하는지 명확히 보여줍니다. 또한, 현장에 더 많은 시스템을 배치할수록 운영 데이터를 더 많이 수집하게 되고, 이는 설계 및 설치 과정에 피드백되어 더욱 발전하는 선순환 구조가 형성되고 있습니다.

당사의 차별화된 기술 플랫폼에 대해 몇 가지 말씀드리고자 합니다. 플랫폼의 핵심은 당사의 독자적인 천연가스 발전기인 록블록입니다. 전통적으로 대규모 시스템에 필요한 빠른 시동과 과도응답 성능을 충족하기 위해서는 고배출 디젤 발전기만이 유일한 선택지였습니다. 하지만 당사의 독자 설계를 통해 록블록은 빠른 시동과 과도응답 성능을 갖추면서도 배출가스는 줄이고, 작동 소음은 훨씬 낮으며, 물 사용도 필요하지 않습니다.

빠른 시동 측면에서, 당사의 발전기는 최대 전기 부하를 단 10초 만에 완전히 충전할 수 있는 반면, 경쟁사의 천연가스 발전기는 완전 가동까지 최대 45초 이상 걸릴 수 있습니다. 시동 시간의 차이로 인해 경쟁사 제품은 전통적인 디젤 백업 발전기로 대체할 수 없습니다. 록블록의 다양한 활용 가능성은 총소유비용을 낮추면서도 고객의 신뢰성 요구를 충족합니다. 또한, 록블록의 독자적 기술은 뛰어난 과도응답 성능을 갖추고 있어 AI 데이터센터의 변동하는 부하 패턴—훈련과 추론 작업 모두—에 신속하게 대응할 수 있도록 해줍니다.

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