이팜 시스템즈(EPAM) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-11-05 발표
전문 앞부분
마이크 로우샌델
여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 2026년 3분기 실적 발표에 참여해 주셔서 감사드립니다. 방금 운영자가 말씀드린 대로, 저는 투자자 관계 책임자 Mike Rowshandel입니다. 오늘 오전에 발행한 당사 실적 발표 자료를 확인하실 수 있기를 바랍니다. 아직 보지 못하셨다면 epam.com의 투자자 섹션에서 열람하실 수 있습니다. 오늘 통화에는 CEO 겸 사장 Balazs Fejes와 최고재무책임자 Jason Peterson이 함께합니다.
오늘 통화에서 나온 일부 언급은 미래 예측 관련 진술을 포함할 수 있음을 청취자 여러분께 상기시켜 드립니다. 이러한 진술은 당사 실적 발표 및 SEC 서류에 설명된 바와 같이 위험과 불확실성의 영향을 받습니다.
또한, GAAP 기준이 아닌 보고된 결과에 대한 모든 언급은 해당 GAAP 기준으로 재조정되었으며, 당사 웹사이트 투자자 섹션의 분기별 실적 자료에서 확인하실 수 있습니다.
이상으로 FB에게 통화를 넘기겠습니다.
발라즈 페예시
마이크, 감사합니다. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 다시 한 번 여러분과 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 오늘은 긍정적인 성과와 결과를 공유드리고자 합니다. 당사의 3분기는 예상보다 우수한 실적을 기록했으며, 매출, 수익성 및 주당순이익 측면에서 우리의 전망 범위 상단을 상회했습니다.
이번 분기 동안 당사는 AI 네이티브 매출로 1억 8,500만 달러 이상을 창출하며 또다시 전 분기 대비 두 자릿수 성장률을 달성했습니다. EPAM은 이제 2026년에 최소 6억 5천만 달러의 AI 네이티브 매출을 달성할 것으로 예상하고 있으며, 이는 당초 목표였던 6억 달러에서 상향 조정된 수치입니다. 이러한 성과들은 핵심 사업의 지속적인 혁신과 변혁 속에서도 이루어졌습니다. 당사는 전략 실행에 있어 가속화되는 모멘텀을 확인하고 있으며, 올해 초 제시한 여러 약속들을 차질 없이 이행하게 되어 기쁩니다.
신규 대형 전략 계약과 관련하여, 이번 분기에 3건의 계약을 체결했으며, 현재 진행 중인 계약들도 계속 진전되고 있습니다. 또한, 당사의 전략적 파트너십은 역량 및 지원 측면뿐만 아니라, 각 파트너와 함께 독창적인 가치 제안을 제공하는 수백 건의 생산 환경 도입 사례를 중심으로 한 계약 창출 모멘텀 구축 측면에서도 당초 계획을 앞서가고 있습니다.
지난 10월에는 새로운 Frontier AI 서비스를 출시했으며, 이를 통해 개척된 Frontier 파트너십 채널들이 새로운 기회를 창출하기 시작했습니다. 우리는 자체 AI 전환의 '클라이언트 0'이 되어 얻은 경험을 고객들에게 증거로 제공하고 있습니다. 또한 북미 지역을 중심으로 한 시장 진출 전환에도 탄탄한 진전을 이루고 있습니다. 마지막으로, 당사의 연간 전망치는 현재 8월에 제시한 범위의 중간 또는 그 상단에 위치해 있습니다.
주주들에게 현금 흐름을 환원하겠다는 당사의 약속의 일환으로, 오늘 장기 자본 배분 프레임워크를 발표하게 되었습니다. 이 프레임워크는 향후 3년간 자유현금흐름의 최소 절반을 주주들에게 환원하는 것을 목표로 하며, 가속화된 자사주매입을 시작으로 하는 새로운 자사주매입 프로그램을 포함합니다. 자세한 내용은 잠시 후 제이슨이 설명드리겠습니다.
이제 3분기 주요 성과를 간략히 살펴보겠습니다. 보고 기준 매출은 전년 동기 대비 2.3% 성장했으며, 유기적 고정환율 기준 성장률은 2.5%로 당사 전망 범위의 상단을 넘어섰습니다. 총이익률이 견인한 수익성은 다시 한번 개선되었고, 조정 주당순이익 역시 견조한 흐름을 유지했습니다. 성장은 당사 최대 규모의 산업군인 금융서비스와 더불어 생명과학 및 헬스케어 부문에서 주도되었으며, 이들 부문 모두 전년 동기 대비 견실한 성장을 기록했습니다. 또한 신흥 산업군 내 에너지 세부 산업군에서도 강력한 성장세를 보이고 있습니다.
지역별로 보면 ML이 여전히 성장의 선두주자로 중간 단일 자릿수 성장을 기록했습니다. 미주 지역은 전년 동기 대비 거의 변화가 없었으나, 분기별로는 두 번째 연속 성장을 이뤘습니다. 당사는 현재 및 예상 수요에 대응하기 위해 다각화된 인력 공급 역량을 확장하고 있습니다. 이번 분기에 인력 공급 전문가 수가 약 700명 증가하여 5만 7천 명을 넘어섰으며, 상반기가 거의 변화가 없었던 것에 비해 전년 동기 대비 2.2% 증가했습니다. 당사는 앞으로도 수요를 반영하여 채용을 지속할 예정이며, 4분기에는 순 인력 공급 인원이 더 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다.
수요 환경 측면에서는, 전반적인 고객 심리와 지출이 장기적으로 안정적이거나 소폭 개선된 반면, 광범위한 경제 환경은 계속해서 변동성을 겪고 있습니다. 이러한 변동성에도 불구하고, 당사 서비스에 대한 수요는 특히 AI 및 기술 전환 서비스에 대한 고객의 지출 성향과 관련하여 장기적으로 탄력성을 유지할 것으로 믿습니다.
2026년 남은 기간 동안 예산은 안정적이며, 내년으로 넘어가는 과정에서 확장된 AI 프로그램의 추가 해제 가능성이 일부 존재합니다. 고객들은 가장 복잡한 기술 프로그램을 수행하기 위해 EPAM의 고급 AI 및 엔지니어링 역량에 계속 의존하고 있습니다. AI 전환은 비즈니스 전환이며, 오늘날 대부분의 고객 대화는 비즈니스와 기술 양쪽의 복잡성을 반영합니다.
프로젝트들은 AI를 인력 보강 기술로 활용하던 단계에서 시스템 전반에 걸친 확장, 자동화 및 프로세스 식별로 나아가고 있습니다. 더 나아가, 새로운 형태의 비즈니스를 이끄는 프런티어 사용 사례들도 등장하고 있습니다. 바로 이 지점에서 고객들은 당사의 도움을 요청하며, EPAM이 완전한 성숙 주기와 가치 사슬을 연결하는 가교 역할을 할 수 있도록 의존하고 있습니다.
AI 네이티브 역량 전반을 살펴보면, 주목할 만한 매출 성장 동력으로는 FDA 주도의 참여 프로젝트와 당사의 AI/Run 실행 스캐폴딩 및 운영 프레임워크가 가져온 글로벌 확산이 있습니다. 또한 AI 네이티브 사이버 회복력 분야에서도 상당한 가속화가 이루어지고 있으며, 이는 순수 AI 네이티브 매출뿐만 아니라 하류의 핵심 복구 작업까지 견인하고 있습니다.
연말을 앞두고 그리고 2027년을 내다보며 당사의 집중 과제는 AI 전환을 완료하고 클라우드, 현대화, 데이터 및 관리형 서비스 등 핵심 서비스 라인을 더욱 강력하게 추진할 수 있는 역량을 가속화함으로써 AI 네이티브 수요를 포착하는 모멘텀을 지속적으로 구축하는 것입니다. AI와 핵심 서비스가 어떻게 결합되어 고객 매출을 창출하는지 이해를 돕기 위해 몇 가지 고객 사례를 소개하겠습니다.
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