엘레반스 헬스(ELV) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-21 발표

핵심 요약

3분기 조정 EPS 6.99달러 및 매출 504억 달러로 컨센서스 상회, 연간 조정 EPS 가이던스 최소 29.00달러로 상향 제시
2026년 이익 기준선을 최소 26.75달러로 재설정하며 2027년 조정 EPS 최소 12% 성장 전망 공식화
3분기 매출은 전년 동기 대비 -0.6% 감소하며 최근 12개 분기 중 첫 역성장 전환

전문 앞부분

내선 리치

안녕하십니까? 이레반스 헬스의 2026년 3분기 실적 발표 회의에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자관계 부사장 나단 리치입니다. 오늘 실적 발표 회의에는 게일 부드로, 사장 겸 CEO; 마크 케이, CFO; 펠리시아 노우드, 최고 건강 혜택 책임자; 그리고 모건 켄드릭, 상업 건강 혜택 사업부 사장이 함께하고 있습니다.

게일은 당사의 3분기 실적을 중점적으로 설명하고, 전략적 우선순위에서의 진전 상황을 논의할 예정입니다. 이어 마크는 재무 성과와 당사의 실적 전망을 뒷받침하는 주요 요인들을 보다 자세히 설명하겠습니다. 준비된 발언 이후에는 질의응답 시간을 마련할 예정입니다. 본 회의에서는 일부 비GAAP 재무 지표를 언급할 예정이며, 이러한 비GAAP 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 정보는 당사 웹사이트 elevancehealth.com에서 확인하실 수 있습니다.

또한 이번 회의에서는 미래 예측 관련 발언이 포함될 수 있습니다. 청취자 여러분께서는 이러한 발언들이 특정 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있음을 유념하시기 바랍니다. 이들 위험과 불확실성은 예측하기 어려우며, 대개 이레반스 헬스의 통제 범위를 벗어나는 경우가 많습니다. 이러한 요인들은 실제 결과가 당사의 현재 전망과 크게 다를 수 있음을 야기할 수 있으므로, 오늘 공개된 보도자료 및 SEC에 제출된 분기별 서류에 명시된 위험 요인들을 꼼꼼히 검토하시기 바랍니다. 그럼 이제 게일에게 말씀드리겠습니다.

게일 부드로

좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 이베런스 헬스는 메디케이드, 메디케어 어드밴티지 및 개인 ACA 각 부문에서 기대 이상의 성과를 거두며 강력한 3분기 실적을 발표했습니다. 이러한 결과는 전사적 차원에서의 집중적인 실행력을 반영합니다. 또한 2026년의 수익 전망을 상향 조정하고, 2027년으로 접어들면서 우리 성과의 지속 가능성에 대한 신뢰를 한층 높여줍니다.

우리는 운영 부문의 초과 달성과 유리한 비운영 요인을 반영하여 2026년 조정 희석주당순이익 가이던스를 최소 29달러로 상향 조정합니다. 더 중요한 점은 2026년 수익 기준치를 최소 26.75달러로 끌어올린다는 것입니다. 이는 근본적인 실적 개선과 그 성과의 지속 가능성에 대한 확신 증가를 반영합니다.

이러한 상향된 기준치를 바탕으로, 우리는 2027년에도 조정 희석주당순이익이 최소 12% 성장할 수 있을 것이라고 확신합니다. 이러한 성장은 건강보험 부문의 지속적인 마진 개선, 케어론의 가치 기반 솔루션에 대한 보다 광범위한 도입, 그리고 전사적 운영 효율성 제고에 의해 견인될 것으로 예상됩니다. 우리는 건강보험 사업의 규모와 지역 기반 역량을 케어론의 임상 및 운영 전문성과 결합하여 치료 결과를 개선하고 의료비 부담을 낮추고자 합니다.

이러한 솔루션을 자사 건강보험 플랜을 넘어 외부 고객까지 확대함으로써, 의료비 관리 효율성을 높이고 운영 레버리지를 강화하며, 서비스 대상에게 더욱 큰 가치를 제공할 수 있을 것으로 기대합니다. 이미 가시적인 성과도 나타나고 있습니다. 케어론의 위험 기반 종양학 솔루션은 환자의 암 치료 여정 전반에 걸쳐 맞춤형 지원과 치료 계획을 연계함으로써 위험을 조기에 식별하고 보다 체계적인 개입을 가능하게 하고 있으며, 당사의 암 치료 참여 프로그램은 상용 시장에서 예방 가능한 입원 사례를 15% 감축하는 성과를 거두었습니다.

또한 당사의 엘리베이트 의료비 관리 플랫폼은 우리 팀들이 새로운 비용 발생 원인을 보다 일찍 파악하고, 이를 바탕으로 목표 지향적인 조치를 취할 수 있도록 지원하고 있습니다. 올해 이 플랫폼은 약 3억 달러 이상의 예상 절감 효과를 확인했습니다. 이러한 성과에 대해 매우 고무되고 있으며, 전사적으로 이러한 역량을 더욱 폭넓게 확산시키는 과정에서 큰 성장 기회를 포착하고 있습니다.

이제 사업 부문별 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 메디케이드 부문에서는 최근 요금 인상 효과를 주로 반영하여 3분기 실적이 당초 전망을 상회했습니다. 현재 당사는 연간 전체 마진 가이던스를 소폭 상회하는 추세를 유지하고 있습니다. 우리는 여전히 자체 통제 범위 내의 성과 창출에 집중하고 있습니다. 행동건강 분야에서 근거 기반 임상 감독을 확대하고, 케어 매니지먼트를 강화하며, 적절한 진료 접근성을 유지하는 동시에 타깃화된 네트워크 조치를 추진하고 있습니다.

2027년을 내다보면, 요금이 비용 동향에 더욱 잘 맞춰지고 당사의 다양한 조치가 점차 효과를 발휘함에 따라 메디케이드 부문의 마진이 개선될 것으로 기대합니다. 메디케어 어드밴티지 부문에서는 회원들에게 지속 가능한 가치를 제공할 수 있는 제품과 시장 중심으로 포트폴리오를 재편했습니다. 이러한 전략적 조치들과 의료비 성과 개선, 그리고 지속적인 실행이 결합되어 당초 기대했던 성과를 창출하고, 장기적으로 보다 지속 가능한 성장을 위한 기반을 마련하고 있습니다.

우리는 이러한 일관된 경영 방식을 2027년 선거 시즌에도 그대로 이어가며, 특히 HMO 플랜과 듀얼 엘리지블 회원 서비스에 중점을 두고 있습니다. 당사의 플랜 설계는 회원들이 가장 중요하다고 꼽는 혜택의 안정성을 우선시하고, 비용 동향에 대한 신중한 판단을 반영합니다. 이러한 접근은 2027년 마진 개선을 뒷받침하며, 장기적인 운영 마진 목표 달성을 향해 나아가는 데에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

최근 2027년 스타 등급을 획득했으며, 메디케어 어드밴티지 회원의 약 절반이 4스타 이상 등급의 플랜에 가입하게 되어 매우 기쁩니다. 경쟁이 치열하고 변화가 많은 환경에서도 전사 평균 4스타를 다시 한번 달성했습니다. 스타 등급 성과는 다년간의 핵심 과제로 남아 있으며, 당사는 이 결과를 더욱 개선하기 위해 회원 경험, 임상 품질, 그리고 의료 제공자 참여에 지속적으로 투자하고 있습니다.

상용 부문에서는 2027년 판매 시즌을 앞두고 일관되고 신중한 접근 방식을 유지해 왔습니다. 이는 신중한 가격 책정, 통합된 의료·약국 서비스의 가치, 그리고 변함없는 가격 접근성에 대한 집중을 반영합니다. 앤섬의 밸런스 펀드형 상품과 환자 옹호 프로그램이 제공하는 차별화된 가치에 대한 높은 수요가 계속해서 나타나고 있습니다. 이러한 역량은 회원 참여를 높이고 임상 지원을 강화하며, 신중한 비용 관리를 뒷받침하고 있습니다.

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