Estée Lauder(EL) 1Q27 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-02 발표

핵심 요약

1Q 유기적 매출 YoY +6%, EPS $0.72 기록하며 시장 예상치 큰 폭 상회
연간 유기적 매출 가이던스 4~5.5%, EPS $3.20~3.45로 상향 조정
상반기 혁신 집중 효과 종료 및 전년 면세 기저 부담으로 하반기 감속 예고

전문 앞부분

라레인 만치니

안녕하십니까. 오늘 웹캐스트에는 스테판 드 라 파베리 사장 겸 최고경영자와 아킬 슈리바스타바 전무이사 겸 최고재무책임자가 참석했습니다. 오늘 말씀드리는 내용 중 많은 부분이 미래 예측 관련 진술을 포함하고 있으므로, 실제 결과가 이러한 미래 예측 진술과 크게 다를 수 있는 요인들에 대해 자세히 설명한 당사 보도자료 및 SEC에 제출된 보고서를 참고하시기 바랍니다. 당사의 핵심 사업에 대한 논의를 돕기 위해, 재무 실적 및 전망에 대한 언급은 당사 보도자료에 공시된 구조조정 및 기타 비용·조정 항목을 제외한 것입니다.

별도 언급이 없는 한, 순매출은 인수, 처분, 브랜드 폐쇄 및 외환 환산 효과 등 비교 불가능한 영향을 제외한 유기적 순매출을 의미합니다. GAAP 및 비GAAP 지표 간 상호 조정 정보는 당사 보도자료 및 웹사이트 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 논의되는 소매 판매 실적은 2026년 10월 30일 현재 확보된 정보를 기반으로 합니다.

참고로 온라인 매출은 brand.com 사이트 및 제3자 플랫폼을 통해 당사 소비자에게 직접 판매하는 매출과 소매업체 웹사이트를 통한 당사 제품의 추정 매출을 모두 포함합니다. 전체 논의 과정에서 당사의 이익 회복 및 성장 계획은 PRGP로 지칭됩니다. 질의응답 시간에는 가능한 한 많은 참가자에게 답변드리기 위해 질문을 하나로 제한해 주시기를 부탁드립니다. 이제 스테판이 발언하기 전에 브랜드 영상을 먼저 감상해 보겠습니다.

[프레젠테이션]

스테판 드 라 파베리

레이니, 감사드립니다. 그리고 여러분께 인사드립니다. 우리 1분기 실적은 에스티 로더 컴퍼니즈가 또 한 번 힘차게 전진하는 발걸음을 보여줍니다. 성장세는 가속화되고 있으며 수익성은 크게 개선되고 있고, ‘뷰티 리이매진’의 효과는 사업 전반에 걸쳐 점점 더 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 한마디로 말해, 우리는 단순한 성장 회복을 넘어섰습니다. ‘뷰티 리이매진’을 통해 우리는 지속적이고 수익성 있는 성장을 위한 더욱 견고한 기반을 구축하고 있으며, 현재의 성과는 우리가 만들어가고 있는 미래에 대해 더욱 큰 자신감을 심어줍니다. 물론 우리 회복세의 지속 가능성에 대해 많은 논쟁이 있었던 것도 잘 알고 있습니다.

이번 분기에는 우리의 모멘텀이 실제이며 지속 가능하다는 것을 입증하는 또 하나의 데이터를 확인할 수 있었습니다. 우리는 브랜드를 구축하는 방식부터 시장에 선보이는 혁신, 그리고 투자에 이르기까지 모든 운영 과정에서 소비자를 중심에 두고 있습니다. 전 세계의 우리 팀원들에게 매우 자부심을 느낍니다. 여러분의 열정적인 노력이 우리 회사의 눈에 띄게 개선된 실적으로 결실을 맺고 있습니다. 강력한 1분기 실적을 바탕으로 오늘 우리는 2027 회계연도 전망치를 상향 조정합니다.

유기적 매출 성장률은 기존 예상치 3%~5%에서 4%~5.5%로 상향 조정되었으며, 이는 2026 회계연도의 3%보다도 높아진 수치입니다. 환율 변동 효과를 반영하면 보고 매출 성장률은 5%~6.5%로 예상됩니다. 영업이익률은 기존 150bp~230bp에서 170bp~250bp로 확대될 것으로 예상되며, 이는 2026 회계연도에 달성한 320bp의 개선에 이어 또 한 번의 획기적인 수익성 개선을 의미합니다.

이제 1분기 실적을 살펴보겠습니다. 보고 매출은 7% 증가했고 유기적 매출은 6% 상승했습니다. 4개 카테고리 중 3개가 성장했으며, 모든 지역에서도 매출이 늘었습니다. 이는 바로 우리가 ‘뷰티 리이매진’을 설계할 때 목표로 삼았던 다각화된 성장의 모습입니다. 운영 레버리지와 PRGP 효과에 힘입어 수익성도 크게 개선되었습니다. 총이익률은 240bp, 영업이익률은 480bp 각각 확대되었고, 희석 EPS는 125% 증가했습니다. 이러한 실적을 뒷받침하기 위해 소비자 대상 투자는 8% 늘어났습니다.

향수 부문은 유기적 매출이 20% 증가하며 가장 뛰어난 성과를 보였습니다. 우리는 럭셔리 가격대에서의 리더십을 강화하고 프레스티지 가격대에서 입지를 넓힘으로써 이 역동적인 카테고리에서 증가하는 수요를 창출하고 선점하겠다는 약속을 지켰고, 실제로 그 목표를 달성하고 있습니다. 르 라보, 톰 포드, 조 말론 런던, 킬리안 파리의 대표 향수와 혁신 제품들은 큰 인기를 끌었습니다. 르 라보는 동일 매장 기준으로도 두 자릿수 유기적 매출 성장을 거듭했으며, 톰 포드의 신제품 오므브레 레더 리저브는 폭발적인 성공을 거두면서 아이코닉한 오므브레 레더에 새로운 화제성을 불러일으켰습니다.

킬리안 파리는 럭셔리 부문에서의 지속적인 강세와 프레스티지 가격대에서의 대박 론칭이 맞물려 가장 빠르게 성장한 브랜드였습니다. 그리고 이는 해당 가격대에서의 유일한 성공이 아니었습니다. 에스티 로더, 발맹 뷰티, 킬리안 파리의 프레스티지 라인업 출시에 대한 강력한 수요는 각 브랜드가 고유한 가치를 제공함으로써 이 가격대에 잠재된 큰 기회를 보여줍니다. 또한 우리는 이제 막 시작한 에스티 로더 글리머의 글로벌 론칭이 미국과 영국에서 성공을 거두며 전 세계로 확산되는 양상을 보여주고 있어 매우 고무적입니다.

서유럽 시장에서는 향수 소매 매출이 업계 평균보다 4배 이상 빠르게 성장하여 시장 점유율을 크게 끌어올렸으며, 미국에서도 업계를 앞서는 성과를 거두었습니다. 일본에서는 르 라보와 톰 포드 등 럭셔리 및 아티잔 브랜드들이 두 자릿수 소매 매출 성장을 기록하며 해당 카테고리의 프레스티지 시장 점유율을 높였습니다. 스킨케어는 유기적으로 4% 성장했습니다. 아이코닉한 대표 제품과 혁신이 다양한 가격대에서 강력한 조합을 이루었습니다. 럭셔리의 라 메르부터 프레스티지의 에스티 로더, 입문 가격대의 더 오디너리를 통해 우리는 소비자층 전반에 걸쳐 브랜드의 강점을 입증하고 있습니다.

메이크업 부문에서는 실적을 다시금 활성화시켜 유기적 매출 성장을 2분기 연속 달성했습니다. 립, 페이스, 아이 제품 전반에 걸친 혁신이 M·A·C와 톰 포드의 성장을 견인했으며, 두 브랜드 모두 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 전략적으로 이번 분기에 출시된 신제품들과 2026년 초 출시된 제품들 덕분에 이 두 브랜드의 전반적인 성과가 고르게 이끌어지고 있으며, 이는 혁신이 얼마나 큰 호응을 얻고 있는지를 보여줍니다. 미국에서는 M·A·C가 7개월 연속 프레스티지 메이크업 시장 점유율을 확대했으며, 이번 분기에는 중국, 일본, 한국에서도 점유율을 높였습니다. 마찬가지로 톰 포드는 이번 분기에 중국, 일본, 한국의 프레스티지 메이크업 시장에서 업계를 앞서는 성과를 거두었습니다.

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