에디슨 인터내셔널(EIX) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-29 발표

전문 앞부분

페드로 피사로

대단히 감사합니다, 샘. 그리고 여러분께 좋은 오후입니다. 오늘 말씀드릴 내용은 크게 네 가지 분야에 초점을 맞추겠습니다. 첫째, 당사의 견조한 실적; 둘째, 지속가능한 산불 관련 제도 개혁의 필요성; 셋째, 전력망을 더욱 안전하고 신뢰할 수 있도록 만드는 SCE의 꾸준한 진전; 마지막으로, 이튼 화재로 피해를 입은 지역사회를 지원하기 위한 공익사업자의 노력입니다.

먼저 실적부터 말씀드리겠습니다. 에디슨 인터내셔널의 3분기 핵심 주당순이익은 1.92달러로, 올해 누적 핵심 EPS는 4.89달러에 달합니다. 올해 들어 보여온 강력한 실적과 남은 기간에 대한 전망을 바탕으로, 우리는 2026년 핵심 EPS 예상 범위를 기존의 5.90~6.20달러에서 동일하게 유지합니다. 재무 성과에 대해서는 아론이 추가로 설명하겠습니다.

투자자들 사이에서는 지속가능한 산불 책임 제도 개혁이 매우 중요한 이슈로 부각되고 있으며, 이는 고객 비용 관리와 세계 4위 경제를 뒷받침하는 데 필수적입니다. 그러나 캘리포니아 주 의회가 장기적이고 지속 가능한 해결책에 대한 조치 없이 회기를 마감한 점은 매우 실망스러웠습니다. 시장 반응에서도 자본 제공자들이 같은 입장을 취하고 있음을 확인할 수 있었습니다. 의회 회기가 종료된 이후, 저희를 포함한 캘리포니아의 다른 공익사업자들은 이해관계자들과 폭넓게 소통하며, 미조치의 결과에 대한 인식을 높이고, 긴급성을 담은 특별 의회 소집을 촉구해 왔습니다.

목표는 청구금액을 충당할 수 있는 명확하고 지속 가능한 유동성 원천과, 산불기금과 연계되지 않은 실질적인 주주 책임 한도를 포함하는 장기적 해결책을 마련하는 것입니다. 이러한 핵심 과제에 집중하고 있지만, 이해관계자들의 지지를 얻고 궁극적으로 상원, 하원, 그리고 주지사의 승인을 받아 11월 15일 헌법상 마감일까지 법안을 주지사에게 제출할 수 있도록 하는 포괄적인 패키지를 구성하기 위해서는 여타 추가 요소들도 필요하다는 점을 인식하고 있습니다. 만약 2026년에 성공하지 못한다면, 2027년 새 주지사와 의회와 함께 그 노력을 이어가야 할 것입니다.

캘리포니아 정책결정자들이 결국 조치를 취할 것이라는 확신은 여전히 유지되지만, 고객과 경제에 미치는 심각하고 점증하는 영향을 고려할 때, 2027년으로의 지연은 막대한 비용과 부작용을 초래할 수 있습니다. 당사는 투자 결정 시 체계적인 비용편익 분석을 통해 시스템의 필요와 고객의 부담 능력을 균형 있게 고려하고 있습니다. 현재의 불확실성이 증가함에 따라, 이러한 투자에 대한 자금 조달 비용 또한 상승하고 있습니다.

만약 에디슨의 신용등급이 투자 등급 이하로 하락한다면, 고객의 부담 능력이 무엇보다 중요한 시점에 추가 비용 부담이 발생하게 됩니다. SCE는 약 6개월 후에 2029년 일반요금심사 신청을 제출할 예정입니다. 자금 조달 비용의 상승은 요청되는 투자 규모에도 영향을 미칠 것이며, 특히 핵심 사업과 안전, 신뢰성, 규정 준수 분야에 우선순위가 부여될 것입니다. 지속가능한 산불 제도 개혁이 마련되지 않는다면, SCE는 전력화 및 청정에너지 전환, 경제 성장 등을 가능하게 하는 프로젝트들에 대해 기존보다 더 적은 자본을 요청하게 될 것입니다. 또한, 자금 조달 비용 상승은 앞으로 몇 년간 SCE 서비스 지역 내 부하 증가 대비 전력망 준비와 공급 자원 확보 등에 대한 추가 자본 투자 결정에도 영향을 미칠 수 있습니다.

다음으로, SCE의 전력망 안전성과 신뢰성 제고를 위한 진전 상황입니다. 당사는 산불 위험 지역 내 배전망의 약 90%를 강화하는 등, 산불 저감과 전력망 내구성 강화를 위한 중대한 이정표를 달성했습니다. SCE는 목표 지향적 인프라 투자, 포괄적인 검사 및 개선 작업, 그리고 식생 관리를 통해 위험을 지속적으로 줄여 나가고 있습니다.

또한, 데이터 기반의 위험 인식 접근 방식을 더욱 발전시켜, 다양한 산불 위험 및 기후 모델로부터 얻은 통찰을 결합함으로써 위험을 보다 종합적으로 파악하고, 가장 큰 안전 효과와 위험 감소를 가져올 수 있는 투자 우선순위를 설정하고 있습니다. SCE의 2025년 일반요금심사에서 승인된 자본 투자, 즉 피복 전선 설치, 표적 지중화, 자산 교체 등은 전력망을 더욱 안전하고 탄력적으로 만들어 줄 것입니다. 현재 2026년 남은 기간의 기상 조건은 평년 수준으로 예상되며, 엘니뇨 현상으로 인해 이른 시기의 강우가 나타날 가능성도 있습니다.

더 장기적인 관점에서, 에디슨 인터내셔널은 지난달 뉴욕 클라이밋 위크에서 ‘오늘을 적응시키고, 더 탄력적인 내일을 활성화한다’라는 제목의 최신 백서를 발표했습니다. 이 백서는 2050년까지 예상되는 홍수, 가뭄, 해수면 상승, 극심한 폭염, 산불 등의 기후 변화 영향을 조명하며, 이를 대비하기 위해 필요한 장기 계획과 투자를 제시하고, 캘리포니아 경제를 준비하기 위해 지역사회, 정부, 민간 부문 간의 협력의 중요성을 강조합니다.

기상 전망과 관계없이, SCE는 변화하는 상황에 따라 추가 검사와 개선 작업을 수행할 수 있도록 업무 계획에 유연성을 유지하고 있습니다. 이러한 의사결정을 뒷받침하기 위해, 당사는 기상 관측소, 고화질 카메라, 연료 샘플링 검사, 첨단 모델링 기술 등으로부터 얻은 정보를 확대해 왔습니다. 이 모든 도구들은 SCE가 상황에 따라 자원을 효율적으로 배분하고, 필요한 경우 추가 조치를 취할 수 있도록 돕고 있습니다.

이는 이미 완료된 대규모 물리적 강화 작업, 즉 70~100마일에 달하는 피복 전선 설치와 더불어, 더욱 견고한 기반을 제공합니다. 더욱 정밀한 데이터와 AI 기반 검사, AI 지원 카메라 등 첨단 기술은 유지보수 필요성, 위협 요인, 잠재적 설비 고장 등을 조기에 식별함으로써 남아있는 위험을 효과적으로 관리하도록 돕고 있습니다.

한편, 에너지 인프라 안전국(OEIS)은 산불 저감 계획 가이드라인을 지속적으로 발전시키고, 일부 지역에서는 보다 체계적이고 심층적인 요구사항을 도입하고 있습니다. 이러한 면밀한 검토는 캘리포니아의 공익사업자들이 운영하는 산불 저감 프로그램을 지속적으로 강화하고, 고객과 지역사회에 대한 위험을 줄이는 데 있어 중요한 일환이라고 할 수 있습니다.

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