데본 에너지(DVN) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-06 발표

핵심 요약

3Q 생산량 가이던스 충족 및 사상 최고치 경신, 분기 FCF $2.0B 달성
이글포드 매각($3.5B 순유입) 여파로 2027년 총 생산량 160만 BOED로 역성장 전망
4Q 자사주 매입 $1.0B 초과 집행 계획 및 2027년 장기부채 $1.5B 추가 감축 제시

전문 앞부분

대니얼 거피

안녕하십니까? 참여해 주셔서 감사드립니다. 어젯밤 저희는 3분기 실적 보도자료, 주주 서한 및 투자자 프레젠테이션을 발표했으며, 이 모든 자료는 당사 웹사이트의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다.

오늘 함께 해 주실 분들은 당사 사장 겸 최고경영자 Clay Gaspar, 전무이사이자 최고재무책임자 Shane Young, 그리고 경영진의 다른 구성원들입니다.

참고로, 본 통화에는 미국 증권법에서 정의한 미래 예측 관련 진술이 포함되어 있습니다. 이러한 진술은 실제 결과가 당사의 전망과 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성을 내포하고 있습니다. SEC 제출 서류 및 실적 자료에 포함된 주의 문구와 위험 요인을 반드시 참조하시기 바랍니다.

그럼 이제 Clay에게 통화를 넘기겠습니다.

클레이 가스파르

댄, 감사합니다. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 오늘 오전에 여러분과 이야기하게 되어 매우 기쁩니다. 오늘은 데번의 전략과 가치 제안을 정의하고, 포트폴리오 검토 결과를 논의하며, 2027년 전망을 강조하고, 주주들에게 추가적인 가치를 창출할 3가지 전략적 핵심 축을 설명하겠습니다. 셰인은 재무 성과와 가이던스를 설명하고, 계획된 가속화된 자사주 매입 및 주주 환원 방안에 대한 최신 상황을 보고하겠습니다.

내일은 코테라 합병 완료 후 6개월이 되는 날입니다. 먼저, 이 매우 힘들지만 생산적인 기간 동안 놀라운 노력을 기울이고 집중해 준 데번 전체 팀에게 감사드립니다. 어려운 업무를 병행하면서도 팀은 두 개의 대규모 회사를 통합하는 데 있어 막대한 진전을 이루었고, 엄격하고 객관적인 포트폴리오 검토를 실시했으며, 이글 포드의 대규모 매각을 실행하고 퍼미안 핵심 유전지를 전략적으로 인수했으며, 가치를 증진시키는 파이프라인 계약을 체결하고, 보유 면적 확보를 추진하며, 시너지 효과를 실현하는 데 있어 상당한 진전을 이루었습니다. 데번에서는 결코 현재에 안주하지 않을 것이며 앞으로도 그러할 것입니다.

먼저, 우리가 내리는 모든 결정의 틀을 제공하기 위해 데번이 어떤 회사인지 정의하겠습니다. 간단히 말하면, 데번은 운영 중심의 기술 선도형 에너지 강자입니다. 그 의미를 좀 더 깊이 살펴보겠습니다. 무엇보다도 우리는 운영에 중점을 둡니다. 우리 비즈니스의 차별적 가치는 자산을 탐사하고, 시추하고, 완공하며, 생산하는 방식에서 창출됩니다. 각 팀은 모범 사례를 공유하고 자본을 두고 경쟁하여 모든 달러가 가장 효율적이고 생산적인 용도로 사용되도록 하고, 각 사업부가 지속적인 개선을 추진하도록 합니다.

다음으로 기술입니다. 운영 및 디지털 기술은 우리의 가치 배증제입니다. 데번은 AI를 적용하여 가치를 창출하는 데 있어 업계 선두를 유지하고 있습니다. 여기에는 당사 고유의 지하 모델, 실시간 모니터링, 스마트 가스 리프트, 전사적 도입 및 수백 개의 자체 개발 앱이 포함됩니다. 이 모든 것을 종합하면, 데번은 에너지 강자입니다. 미국 내 석유와 천연가스를 동시에 대량 생산하는 최대 규모의 회사 중 하나로서, 깊고 고품질의 매장량, 견고한 재무 상태, 그리고 원자재 사이클 전반에 걸쳐 경쟁할 수 있도록 설계된 업계 최고 수준의 원가 구조를 갖추고 있습니다.

다음으로 합병 후 포트폴리오 검토 결과에 대해 말씀드리겠습니다. 데번과 코테라의 독립적인 관점 두 가지의 장점을 활용하여 각 자산에 대해 포괄적이고 객관적인 검토를 진행했습니다. 이 검토에는 엄격한 내부 분석, 여러 제3자 의견 및 주주들의 피드백이 포함되어 각 자산의 경쟁적 위치와 포트폴리오 내에서의 잠재적 역할을 보다 잘 이해할 수 있었습니다. 이러한 작업의 결과로 우리는 자산을 두 가지 범주로 분류했습니다. 퍼미안 분지는 우리의 초석이며, 아나다르코, 마셀러스 및 로키 산맥 지역은 이를 보완하는 역할을 합니다. 마지막으로, 우리는 시장 가치를 더욱 높일 수 있는 기회를 발견하고 신속하게 이글 포드를 현금화하여 주주들에게 의미 있는 가치 증가를 가져왔습니다.

초석. 분명히 말씀드리겠습니다. 퍼미안은 지구상의 모든 자원 프로젝트에 있어 최고의 표준이며, 델라웨어 분지에서의 당사의 위치는 명실상부 업계 최고입니다. 2026년에 우리는 일련의 의도적인 조치를 통해 퍼미안 보유 면적을 두 배 이상으로 확대했습니다. 그중 첫 번째이자 가장 중요한 것은 코테라와의 합병이었습니다. 그리고 합병 완료 후 불과 2주 만에 연방 임대권 매각을 통해 세대에 한 번 있을 법한 규모의 유전지를 획득했는데, 이곳은 잔디부터 화강암까지 전혀 개척되지 않은 상태로 업계 최고 수준의 수익률을 자랑합니다. 또한, 우리는 견고한 파이프라인을 현실로 만드는 데 주도적인 E&P 회사로 참여하여, 향후 천연가스 순매출을 높여줄 확정 운송 서비스의 지분 25%를 취득함으로써 퍼미안의 풍부한 가스를 프리미엄 가격의 걸프 연안 지역으로 이송할 수 있게 되었습니다.

우리는 광범위한 다중 타겟 유전지역 전반에 걸쳐 새로운 착륙 지점을 규명하고, 기술 적용을 통해 유기적으로 입지를 추가하며, 토지 임대 및 거래를 통한 지상 활동과 놀라운 심층 잠재력에 대한 지속적인 탐사를 통해 분지 내 보유 면적을 계속 확장하고 있습니다. 또한 통합 인프라 모델의 혜택도 계속 누리고 있습니다. 뉴멕시코와 텍사스 전역에 걸친 광범위한 가스 수집 및 처리, 물 슈퍼시스템, 전력 인프라를 통해 공급 원가를 절감하고 가치 사슬 전반에서 더 많은 마진을 확보할 수 있습니다. 아나다르코, 마셀러스 및 로키 산맥 지역의 보완 자산들은 낮은 재투자율에도 불구하고 상당하고 지속적인 자유 현금흐름을 창출하는 고수익 투자 기회를 제공합니다.

우리는 기술의 지속적인 적용, 운영 효율성 및 시너지 효과 실현을 통해 의미 있는 상향 요인을 창출할 것으로 기대합니다. 이들 분지의 예상 유정 경제성은 매우 경쟁력이 뛰어나며, 석유와 가스 투자 간에 상당한 선택권을 제공합니다. 이글 포드 매각 역시 같은 논리에 부합합니다. 지난 몇 년간 우리는 비용을 절감하고 생산성을 높이며 보유 면적을 정밀하게 조사함으로써 이글 포드에서 상당한 가치를 창출해 왔습니다. 시장 가치가 당사의 내부 평가를 크게 웃돌았기 때문에 우리는 기회주의적으로 해당 자산을 매각하여 즉각적인 주주 가치를 창출하기로 결정했습니다.

데본 에너지의 다른 컨퍼런스콜

데본 에너지 기업 정보 · 컨콜 전문 전체