듀폰(DD) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-03 발표

핵심 요약

3Q 매출 19억 USD(공시 기준 YoY 5.8%) 및 연간 매출 가이던스 상단 71.9억 USD로 상향
COGS 순 생산성 2% 초과 및 1.1억 USD 가격 인상으로 EBITDA 마진 25.1%(YoY +90bp) 기록
연간 FCF 전환율 전망 100%로 상향 및 4Q 추가 2.5억 USD 자사주 매입 집행 발표

전문 앞부분

로리 코흐

안녕하십니까? 오늘 회의에 참여해 주신 여러분께 감사드립니다. 오늘 오전, 당사는 3분기 재무 실적을 발표했으며, 이번 실적은 앞서 안내드린 가이던스를 한 번 더 상회하여 당사 포트폴리오의 견고함과 팀의 일관된 실행력을 입증했습니다. 전방위적인 매출 성장과 지속적인 생산성 제고 노력이 결합되어, 당분간 5%의 유기적 성장, 90bp의 마진 확대, 조정 EPS 31% 증가 및 강력한 자유 현금흐름 전환을 달성했습니다.

이러한 성과에 힘입어 당사는 2026년 연간 유기적 매출 성장률, 영업 EBITDA 및 조정 EPS에 대한 전망치를 다시 한번 상향 조정하며, 모든 지표를 기존에 제시한 범위의 상단 또는 그 이상으로 설정했습니다. 안토넬라가 잠시 후 자세한 내용을 설명드리겠습니다. 또한 당사는 자본 배분 우선순위를 계속해서 이행하고 있습니다. 당사는 앞서 발표한 2억 5천만 달러 규모의 ASR을 완료했으며, 해당 분기에 추가로 1억 달러 규모의 장외 매수를 대폭 완료했습니다. 아울러 4분기에 또다른 2억 5천만 달러 규모의 자사주 매입 계획도 발표했습니다.

이는 듀폰의 장기 성장 잠재력에 대한 당사의 자신감을 보여주는 동시에, 당사 주식에 대한 투자를 포함해 매력적인 수익 기회가 있는 곳에 자본을 집중 배분하겠다는 당사의 방침을 재확인하는 것입니다. 전반적으로, 이번 분기는 뛰어난 실행력을 바탕으로 한 또 하나의 견실한 성과를 거둔 분기였습니다. 당사는 강력한 유기적 성장, 마진 확대, 탄탄한 자유 현금흐름 창출 및 주주들에게 의미 있는 자본 환원을 이루어냈으며, 동시에 전략적 우선순위를 지속적으로 추진했습니다. 슬라이드 4의 전략적 우선순위로 넘어가 보겠습니다. 당사는 문화, 계획 및 실행을 연결하는 운영 프레임워크를 더욱 강화하고 있습니다.

당사의 핵심 초점은 책임감, 생산성 및 성과 우수성을 통해 보다 일관되고 지속 가능한 성장 엔진을 구축하는 데 있으며, 혁신 우수성은 차별화된 기술과 응용 전문성을 지속 가능한 성장 기회로 전환하는 듀폰의 역량을 더욱 강화하고 있습니다. 당사는 보다 엄격한 포트폴리오 관리, 성장 기회에 대한 높은 가시성 확보 및 차별적 자원 배분을 통해 혁신 포트폴리오의 품질을 지속적으로 개선하고 있습니다.

지난 분기에는 프런트엔드 혁신 파이프라인을 대폭 확장하고, 혁신 포트폴리오의 성장 대 교체 비율을 약 5% 증가시켜 당사의 활력 지수가 30% 중반 수준으로 견고하게 유지되도록 했습니다. 이러한 성과는 당사의 성장 시장 전반에서 점차 가시화되고 있습니다. 워터 테크놀로지스 부문에서는 급성장하는 펩타이드 치료제 시장을 겨냥한 신규 정제 기술을 통해 바이오프로세싱 포트폴리오를 확장했으며, 여기에는 GLP-1 계열 약물도 포함됩니다. 해당 제품은 제약업체들이 이러한 치료제에 대한 증가하는 수요를 충족시키는 데 필요한 순도, 수율 및 규모를 달성할 수 있도록 지원합니다.

또한 당사는 이번 분기에 재생 가능 소재 특성을 갖춘 Tyvek를 출시하여 고객들에게 기존의 우수한 성능을 유지하면서도 지속 가능한 소재 조달 및 탄소 발자국 저감을 위한 진전을 지원하는 솔루션을 제공했습니다. 영업 측면에서도 전체 회사의 수주잔고가 전년 동기 대비 두 자릿수로 견조하게 증가하는 등 강력한 수주 흐름을 유지하고 있습니다. 아울러 당사는 혁신, 마케팅 및 영업 간의 연계성을 강화하여 보다 체계적인 성장 엔진을 구축하고 있습니다. 이를 통해 낙찰률 향상, 영업 전략의 신속한 실행, 신제품 출시 준비 상태 강화 및 기회 창출부터 전환까지의 보다 체계적인 실행이 가능해졌습니다.

이러한 연계성에 대한 집중은 주요 고객 수주로 이어지고 있습니다. 당사 접착제 사업부는 최근 BETATECH와의 고객 수주를 성공적으로 따냈습니다. BETATECH는 최적의 배터리 온도를 유지하고 자동차 제조사들이 차량 성능, 신뢰성 및 순환경제를 향상시키는 데 기여하는 첨단 열관리 소재입니다. 또한 당사의 Vespel 맞춤형 엔지니어링 씰은 뛰어난 내구성, 내마모성 및 열안정성을 인정받아 발사 작업 중 안전하고 신뢰할 수 있는 연료 이송을 가능하게 하며, 복잡한 항공우주 분야의 과제를 해결하는 당사의 역량을 입증했습니다.

더불어 당사는 최근 EMEA 지역 최대 규모의 컨테이너형 담수화 프로젝트를 수주했습니다. 당사의 초여과 모듈은 비용 및 공간 측면에서 더 높은 효율성을 제공하여 각 컨테이너당 생산 가능한 깨끗한 식수량을 늘릴 수 있습니다. 운영 우수성 역시 가시적인 성과를 창출하고 있습니다. 당사는 이번 분기에 사업부 및 기능 전반에 걸쳐 20건 이상의 카이젠 활동을 완료했으며, 안전, 품질, 납기, 재고 및 원가 관리에 대한 집중적인 노력을 지속했습니다.

이러한 노력의 결과는 주요 성과 지표에서 확인되고 있습니다. 당사는 이번 분기에 2% 이상의 순 생산성을 달성했으며, 이는 마진 확대의 핵심 요소이기도 했습니다. 또한 OTIF 지표는 100bp 이상 개선되어 3분기 연속 개선세를 기록했습니다. 더 넓게 보면, 당사의 비즈니스 시스템 프레임워크를 AI 기반 도구 세트와 연결하기 위한 노력이 진행됨에 따라 AI 도구의 도입이 더욱 가속화되고 있습니다. 공장 현장에서 근무하는 팀들은 계획 및 품질 분야에서 물질적 이점을 실현하기 시작하면서 보다 신속하고 우수한 의사결정을 내리고 있습니다.

당사의 2026년 재무 성과는 당사 포트폴리오의 견고함과 우수성을 여실히 보여주며, 인베스터 데이에서 설정한 모든 중기 목표의 상단을 상회하는 위치에 당사를 안착시켰습니다. 매력적인 최종 시장 노출, 지속적인 운영 레버리지 및 탄탄한 현금 창출력을 바탕으로 일관된 수익성 있는 성장을 위한 강력한 기반을 갖추고 있습니다. 당사는 2027년을 자신감 있게 맞이하며, 수익성 성장을 견인하고 장기적인 주주 가치를 창출할 수 있는 막대한 기회를 확보하고 있습니다.

이상으로 재무 및 전망에 대한 자세한 내용은 안토넬라에게 넘기겠습니다.

안토넬라 프란젠

로리, 감사합니다. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 견고한 운영 실행력과 전방위적 성장 덕분에 이번 분기 실적은 당사의 재무 가이던스를 상회했습니다. 내재적 성장과 철저한 생산성 관리는 강력한 영업 레버리지와 의미 있는 마진 확대로 이어졌습니다. 또한 당사 사업부들은 계속해서 높은 수준으로 이익을 현금으로 전환하고 있어, 상당한 재무 유연성을 확보하고 있습니다. 슬라이드 5의 3분기 재무 주요 내용부터 살펴보겠습니다.

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