셰브론(CVX) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-30 발표

핵심 요약

3분기 조정 EPS 5.28달러로 애널리스트 컨센서스(4.83달러) 상회
상류 부문 이익 감소를 정유 설비 최대 처리량 및 촉매 수율 개선으로 일부 상쇄
바켄 관세율 50% 인하 합의 및 4분기 30억~40억 달러 비현금성 세후 손실 예고

전문 앞부분

재닌 와이

감사합니다, 케이티. 쉐브론의 2026년 3분기 실적 발표 전화 회의 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 책임자 자닌 와이입니다. 오늘 함께 하신 분들은 당사 회장 겸 CEO인 마이크 워스, 부회장 마크 넬슨, 그리고 CFO 에이메어 보너입니다.

슬라이드와 준비된 발언 내용은 쉐브론 공식 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 시작에 앞서, 본 프레젠테이션에는 추정치, 예측 및 기타 미래 예측 관련 진술이 포함되어 있음을 다시 한번 알려드립니다. 비GAAP 지표와의 조정 정보는 본 프레젠테이션의 부록에서 확인하실 수 있습니다. 슬라이드 2에 기재된 경고 문구 및 추가 정보도 반드시 검토하시기 바랍니다.

이제 마이크에게 말씀드리겠습니다.

마이클 워스

감사합니다, 자닌. 셰브런은 또 한 분기 동안 뛰어난 운영 성과와 철저한 실행력을 바탕으로 세계가 필요로 하는 에너지를 안정적으로 공급했습니다. 미국에서는 상류 부문의 일일 원유환산 생산량이 5분기 연속으로 200만 배럴을 넘어섰으며, 정유 시스템에서는 사상 최대 규모의 원유 처리량을 달성해 공급이 제약된 시장의 수요 충족에 기여했습니다.

또한 우리는 미래 에너지 공급을 위한 투자를 지속해 왔습니다. 앙골라에서 셰브런이 운영하는 시설들과 연결 가능한 범위 내에서 새로운 유전을 발견했다고 발표했으며, 이는 단기간에 자본 효율적인 개발을 추진할 수 있는 기회를 제공합니다. 또한 뱅거와의 합작사업을 통해 루이지애나 주의 유료종 가공 공장을 예정대로 준공하여, 셰브런의 미국 내 선도적 바이오연료 사업에 추가 원료를 공급하게 되었습니다. 베네수엘라에서는 보유 면적을 확대하고 새로운 재정 조건을 마련했으며, 최근에는 박켄 지역 중간처리 요금을 약 50% 인하할 계획을 발표해 경제성과 경쟁력을 한층 높였습니다.

셰브런은 현재는 물론 앞으로도 더 많은 에너지를 안정적으로 공급할 수 있는 우수한 위치에 있습니다. 베네수엘라는 그 중심에 자리하며, 지난 100년간 현지에서 쌓아온 깊이 있는 전문성을 바탕으로 하고 있습니다. 새로운 재정 조건 하에 베네수엘라는 당사 포트폴리오 내에서 더욱 경쟁력이 높아졌으며, 즉시 이익 창출 효과와 순현금흐름 흑자를 기록할 것입니다. 지난달에는 3개 합작법인의 생산량을 두 배로 늘려 2031년까지 일일 원유 생산량을 약 60만 배럴로 확대하겠다는 계획을 발표했습니다. 이 개발 프로그램은 자체 자금 조달이 가능하며, 수십억 배럴 규모의 매장량을 바탕으로 2030년대까지도 지속될 수 있습니다.

총원가는 배럴당 20달러 미만으로 예상되며, 경쟁력 있는 투자수익률을 확보하고 인프라가 잘 유지되어 있어 대규모 업그레이드도 필요하지 않습니다. 셰브런은 해당 3개 합작법인에서 생산되는 원유를 100% 판매하고 있으며, 그 대부분은 파스카굴라 및 엘 세군도 등 미국 내 정유사들로 공급되어 국내 제품 공급에 기여하고 있습니다. 앞으로 시스템 전반의 제품 흐름을 최적화함으로써 추가적인 가치를 창출할 계획이며, 연말까지 총생산량을 일일 약 30만 배럴로 끌어올려 지난 12개월 대비 20% 증가시키는 목표를 차질 없이 달성해 나가고 있습니다.

이제 마크에게 운영 성과에 대해 말씀드리도록 하겠습니다.

마크 넬슨

감사합니다, 마이크. 당사의 강력한 운영 성과는 안전한 실행, 신뢰성, 비용 효율성 및 기술에 대한 끊임없는 집중에 의해 주도되고 있습니다. 하루 약 400만 배럴의 석유환산량을 기록하는 기본 사업에서의 지속적인 개선은 실질적인 가치를 창출하고 있습니다. 셰일 및 타트 유전에서는 AI를 활용해 다운타임을 사전에 예측하고 최소화하며, 퍼미안 지역에서 얻은 운영 노하우를 적용함으로써 3분기 동안 DJ 분지에서 상위 25% 수준의 신뢰성을 달성했고, 생산 손실 사고를 50% 감축했습니다.

첨단 화학 부문에서는 퍼미안 지역에서 꾸준히 우수한 성과를 거두며, 첫 12개월 동안 누적 석유환산량을 최대 23%까지 증가시켰습니다. 또한 업스트림의 다른 지역에서도 뛰어난 성과를 보였는데, 특히 테마르 최적화 프로젝트와 리바이어던 제3 집합라인의 신속한 가동으로 동지중해 지역에서 분기 기준 사상 최대의 원유 생산량을 달성했습니다. 아울러 호주에서는 예측 정비, 중앙집중형 데이터 기반 의사결정 및 AI 기술을 통해 긴밀한 LNG 시장에서 공급을 극대화하는 데 성공하고 있습니다.

다운스트림 부문에서는 고객 요구에 부응하기 위해 효율적인 설비 정비와 시장 상황에 대응할 수 있는 유연성이 매우 중요합니다. 지난 2년간 셰브론의 미국 내 정유시설 정비 중 80% 이상이 상위 25% 수준의 기간 내에 완료되었습니다. 당사는 고유의 복잡한 공정을 보유하고 있으며, 미국 내 최대 규모의 정유시설에서 디스틸레이트 수율을 10% 이상 높이는 독자적 촉매를 도입하고 있습니다. 또한 자본 효율성이 높은 확장을 통해 기존 생산시설과 정유공장의 처리능력을 지속적으로 증대시키며 공급을 확충하고 있습니다.

업스트림 부문에서는 최근 병목 해소 프로젝트를 통해 일일 8만5천 배럴 이상의 추가 생산능력을 확보했습니다. TCO의 3세대 플랜트에서는 처리능력을 20% 늘려 총 처리능력을 100만 배럴을 조금 넘는 수준으로 끌어올렸습니다. 발리모어에서는 처리능력이 7% 증가하면서 미국령 걸프 지역의 사상 최대 수준의 심해 유전 생산을 달성했습니다. 또한 앵커 정유시설의 처리능력은 33% 또는 일일 2만5천 배럴 규모로 확대되어, 향후 1년 내에 가동될 신규 유전 개발에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 정유 부문에서도 이러한 조치를 통해 시장이 필요로 하는 시점에 미국 내 사상 최대 규모의 원유 처리량을 기록하는 데 기여했습니다.

파사디나 정유시설에서는 병목 해소를 가속화하여 명목 비용으로 정유설비 용량을 약 15% 증대시켰습니다. 앞으로도 파스카굴라 등에서 2030년까지 정유처리능력을 추가로 7% 늘릴 계획으로, 실현 가능한 범위 내에서 추가적인 저비용 병목 해소 프로젝트를 지속적으로 추진할 예정입니다. 탐사 부문에서는 새로운 운영 모델을 통해 전문 역량을 중앙집중화하고, 글로벌 표준을 적용해 기회를 선별·순위 매김하며 신속한 의사결정을 이끌어내고 있습니다. 새로운 기술과 리더십과 결합된 이 모델은 당사의 포트폴리오를 재편하고 결과를 변화시키고 있습니다. 지난 2년간 2,200만 에이커 규모의 탐사권을 추가로 확보하여 당사의 사업 범위를 두 배로 확대했습니다. 여기에는 남대서양 연안과 동지중해 양쪽 모두에 초점을 맞춘 12개의 신규 유전 지역이 포함됩니다.

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