씨알에이치(CRH) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-29 발표

핵심 요약

3분기 매출 11,400백만 USD로 컨센서스 상회했으나 연간 순이익 가이던스 전년 대비 역성장 제시
디젤 가격 단기 40% 급등에 따른 3분기 조정 EBITDA 마진 YoY 80bp 하락
아르코사 포함 104억 달러 M&A 완료 직후 60억 달러 신규 자사주 매입 프로그램 발표

전문 앞부분

랜디 레이크

감사합니다, 짐. 그리고 여러분께도 안녕하세요. 슬라이드 7로 넘어가 아메리카스 머티리얼즈 솔루션스 사업부를 살펴보겠습니다. 이 부문은 주거용 건축 활동이 둔화되고 원자재 비용 압박이 지속되는 상황에서도 탄력적인 실적을 기록했습니다. 총매출과 조정 EBITDA는 전년 대비 각각 6%와 1% 증가했으며, 이는 가격 인상의 긍정적 흐름, 인수합병에 따른 기여, 그리고 연결형 포트폴리오의 효과를 반영한 결과입니다.

에센셜 머티리얼스 부문의 3분기 매출은 전년 동기 대비 19% 증가했습니다. 골재 판매량은 2% 늘었고, 가격은 5% 상승했으며, 구성 변경을 고려한 조정 기준으로는 6% 상승했습니다. 시멘트 판매량은 전년 수준을 유지했으나, 평균 가격은 2% 하락했습니다. 또한 이번 실적에는 인수합병에 따른 기여도 포함되어 있으며, 특히 에코 머티리얼스의 경우 전년 동기 대비 판매량과 가격 모두 한 자릿수 중반 수준으로 성장하며 양호한 성과를 이어가고 있습니다.

로드 솔루션스 부문의 3분기 매출은 아스팔트와 레디믹스트 콘크리트 가격 상승에 힘입어 전년 동기 대비 2% 증가했습니다. 짐이 언급했듯이, 이번 분기에는 원자재 비용 상승이 두드러져 마진 성과에 영향을 미쳤으며, 이를 보완하기 위해 추가적인 영업 및 운영 차원의 비용 회수 조치에 집중했습니다.

주택 관련 활동은 여전히 저조하지만, 전반적인 근본 수요는 성장하는 인프라 메가트렌드에 대한 우리 사업의 노출로 인해 견고하게 뒷받침되고 있습니다. 교통 분야는 연방 및 주 정부의 재정 지원에 의해 지속적으로 뒷받침되고 있으며, 재산업화 관련 활동은 대규모 제조업과 데이터센터 투자에 의해 견인되고 있습니다. 따라서 아메리카스 머티리얼즈 솔루션스 사업부는 전반적으로 견실한 성과를 보였습니다. 향후 전망을 보면, 당사의 수주 잔고가 전년 수준을 유지하고 있어 매우 긍정적으로 보고 있습니다.

다음으로 슬라이드 8의 아메리카스 빌딩 솔루션스 부문을 살펴보겠습니다. 이 부문의 3분기 실적은 자산 매각에 따른 영향, 주거용 건축 활동의 둔화, 그리고 일부 토지 자산 매각에서 발생한 일회성 이익의 반영 등 여러 요인의 복합적인 결과를 반영하고 있습니다. 또한 원자재 비용 상승, 특히 운송비의 급등이라는 어려운 환경 속에서도, 이러한 비용을 완화하기 위한 지속적인 운영 및 영업 차원의 조치를 시행해 왔습니다.

빌딩 앤드 인프라 솔루션스 부문에서는 데이터센터, 수도 및 에너지 인프라 시장에서 강력한 성장을 이어가고 있습니다. 아메리카스 빌딩 솔루션스 전체의 총매출과 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 각각 3%와 18% 감소했습니다. 다만 토지 매각의 영향을 제외하면, 3분기 조정 EBITDA와 마진은 전년 대비 개선된 수준을 기록했습니다.

마지막으로 슬라이드 9의 인터내셔널 솔루션스 부문으로 넘어가겠습니다. 이 부문은 특정 시장에서의 활동 증가, 긍정적인 가격 인상 추세, 그리고 철저한 비용 관리 덕분에 추가 성장과 마진 확대를 달성했습니다. 총매출이 1% 증가한 가운데, 조정 EBITDA는 6% 늘어났고, 마진은 추가로 110bp 확대되었습니다. 유럽에서는 우수한 인프라와 재산업화 활동이 수요를 견인하고 있으며, 호주에서는 양호한 근본 수요, 운영 효율성, 그리고 인수합병에 따른 기여가 계속해서 사업 성과를 뒷받침하고 있습니다.

짐 민턴

감사합니다, 랜디. 이제 슬라이드 10으로 넘어가겠습니다. 지난 3분기 실적과 4분기 전망을 반영하여, 주택 시장의 둔화와 인플레이션 기조, 그리고 아르코사 인수로 인한 일부 연도 분기 기여를 반영해 2026년 재무 가이던스를 업데이트하고 있습니다. 올해 남은 기간 동안 정상적인 기후 패턴이 유지되고 지정학적·거시경제 환경에 추가적인 중대한 변동이 발생하지 않는다는 가정 하에, 연간 조정 EBITDA는 78억 달러에서 80억 달러 사이, 순이익은 31억 달러에서 33억 달러 사이, 조정 희석주당순이익은 5.37달러에서 5.59달러 사이로 예상되며, 이는 CRH에게 또 한 해의 성장과 가치 창출을 의미합니다.

이제 이 시점에서 저희 전략의 지속적인 실행에 대해 말씀드리고자 합니다. 작년 투자자 행사에서 우리의 전략 로드맵과 야심찬 2030년 성장 목표를 발표한 이후, 우리는 포트폴리오를 더욱 강화하고, 인프라 관련 메가 트렌드, 교통, 수자원 및 재산업화 등 성장 잠재력이 큰 시장들에 대한 노출을 확대해 왔습니다. 아르코사, 에코 머티리얼, 액시어스 워터 등의 인수를 통해 자본을 고부가가치 전략적 기회로 재배치하고, 60여 건의 가치 증대형 볼트온 인수와 21억 달러 규모의 매각을 완료하는 등 적극적으로 포트폴리오를 조정해 왔습니다.

포트폴리오 강화와 함께, 우리는 현재 ‘Velocity’라는 집중적 변혁 이니셔티브를 통해 운영 모델을 진화시키고 있습니다. 이는 당사의 성장 목표를 뒷받침하고 운영 효율성을 제고함으로써 구조적으로 더 높은 마진의 비즈니스를 실현하며, 이를 모두 우리만의 ‘우승 방식’이 뒷받침합니다. 이러한 모든 노력은 보다 나은 CRH를 만들어내고, 주주들을 위한 다음 시대의 성장과 장기적 가치 창출을 지원할 것입니다.

먼저, 아이워인에게 최근 자본 배분 활동에 대해 설명하도록 하겠습니다.

에일윈 브라이언

감사합니다, 짐. 여러분께 안녕하세요. 슬라이드 13으로 넘어가서 먼저 M&A 부문부터 말씀드리겠습니다. 올해 들어 지금까지, 골재, 시멘트 제품, 도로, 수자원 등 4개의 연계된 성장 플랫폼에 총 104억 달러를 투자했습니다. 아르코사 인수를 예정보다 앞서 완료했으며, 올해 들어 추가로 27건의 가치 증대형 인수에 19억 달러를 투자했습니다.

올해 들어 매우 활발한 활동을 이어오고 있는 가운데, 당사의 규모와 연계된 포트폴리오, 그리고 업계의 분산된 구조를 바탕으로 앞으로도 다양한 M&A 기회가 풍부하게 준비되어 있습니다. 또한 올해 들어 핵심 사업군이 아닌 비핵심 사업들에 대해 총 19억 달러 규모의 세 건의 전략적 매각을 완료하여, 적극적인 포트폴리오 관리와 자본을 고성장 연계 사업으로 재배치하겠다는 당사의 의지를 보여주었습니다.

아울러 3분기 동안 성장용 설비투자로 12억 달러를 집행했으며, 당사의 규모와 역량을 활용해 고수익·저위험 투자 기회를 최대한 활용하여 고성장 시장에서의 생산능력을 확대하고, 운영 효율성을 개선하며, 자동화를 확대하고 에너지 사용을 최적화하는 등 장기적인 주주 가치 창출을 도모했습니다.

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