센코라(COR) 4Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-04 발표

핵심 요약

4Q26 매출 884억 달러(YoY 5.6%) 및 조정 EPS 4.66달러로 컨센서스 소폭 상회
사업 구조를 스페셜티와 전통 유통 2대 축으로 개편하고 FY27 스페셜티 매출 1,000억 달러 목표 제시
FY27 연간 EPS 가이던스(19.40~19.75달러) 및 1Q 가이던스(약 4.55달러)는 시장 컨센서스 하회

전문 앞부분

베넷 머피

안녕하세요, 오늘 회의에 참석해 주신 여러분께 감사드립니다. Cencora의 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적을 논의하기 위한 이번 컨퍼런스 콜에 참여해 주셨습니다. 저는 투자자 관계 및 엔터프라이즈 생산성 담당 수석 부사장 베넷 머피입니다. 오늘 함께 해 주실 분들은 사장 겸 CEO 밥 모우치와 전무이사 겸 CFO 에바 보라토입니다.

오늘 통화에서는 GAAP 기준이 아닌 재무 지표에 대해 설명드리겠습니다. 해당 지표들의 GAAP 대비 조정 내역은 당사 웹사이트 investor.incor.com에 게시된 오늘자 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 또한, 오늘 보도자료를 보완하기 위한 슬라이드 프레젠테이션도 투자자 웹사이트에 공개했습니다. 이 자료들과 함께, 2025 회계연도 및 2026 회계연도의 새로운 세그먼트별 재구성 재무제표를 Form 8-K에 첨부하여 Investor Relations 웹사이트에 게시했으며, 해당 파일 역시 투자자 관계 웹사이트에서 열람 가능합니다.

이번 컨퍼런스 콜에서는 당사 사업 및 재무 전망에 관한 미래 예측 성명을 조정된 GAAP 기준으로 논의할 예정이며, 여기에는 EPS, 영업이익 및 법인세 등이 포함되지만 이에 국한되지 않습니다. 미래 예측 성명은 경영진의 현재 예상에 근거하며 불확실성과 변경 가능성에 노출되어 있습니다. 주요 리스크 및 가정에 대한 자세한 내용은 오늘자 보도자료와 SEC 제출 서류(최근 10-Q 포함)를 참고하시기 바랍니다. Cencora는 어떠한 미래 예측 성명도 업데이트할 의무를 지지 않으며, 본 통화는 당사의 사전 동의 없이는 방송될 수 없습니다.

경영진의 발표 후 질의응답 시간이 마련되어 있습니다. 가능한 한 많은 질문에 답변드리기 위해, 참가자 한 분당 질문 하나씩만 요청드립니다.

이상으로, 밥에게 통화를 넘기겠습니다.

로버트 마우크

감사합니다, 베넷. 여러분 안녕하세요. Cencora의 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 먼저 우리 팀원들에게 감사의 말씀을 드리고자 합니다. 올해 한 해 동안 우리의 사명에 대한 헌신과 고객을 향한 노력이 조정 영업이익 14% 성장과 조정 희석주당순이익 17.97달러(12% 증가)라는 우수한 성과를 이끌어냈습니다. 2026 회계연도의 실적은 당사 사업의 강점을 보여주며, 스페셜티 분야에서의 리더십 확립과 장기적으로 가장 큰 가치를 창출할 수 있는 영역에 더욱 부합하는 포트폴리오 구축을 통해 거둔 진전을 입증합니다. 우리는 탄력적인 기조와 한층 강화된 운영 및 전략적 집중력을 바탕으로 2027 회계연도를 맞이하고 있습니다. 이러한 전망은 당사의 자신감을 반영하며, 기타 사업군을 제외한 경우 장기 목표와도 일치합니다.

오늘 아침에는 두 가지 주요 내용에 대해 말씀드리겠습니다. 2026 회계연도에 달성한 전략적 진전과, 업데이트된 운영 모델이 어떻게 실행력, 고객 중심성, 그리고 투자자 시각성을 강화할 것인지에 대해 설명드리겠습니다. 먼저 2026 회계연도에 이룬 전략적 성과부터 살펴보겠습니다. 2년 전, 우리는 시장 선도 기업들과 협력하여 스페셜티 분야에서의 입지를 강화하고 환자의 의약품 접근성을 높이는 세련된 전략을 도입했습니다. 2026 회계연도에는 각 우선 과제를 진전시켰으며, 또 한 해 동안 기록적인 성과를 달성했고, 스페셜티 의약품 시장에서 환자가 혁신에 더 쉽게 접근할 수 있도록 지원하는 역량을 확대했습니다. 해당 시장은 지난 5년간 전체 시장 성장률의 두 배에 달하는 성장을 보였습니다.

MSO 플랫폼은 그 중요한 사례 중 하나입니다. 지난 2월, 우리는 One Oncology 인수를 완료하여 헬스케어 분야에서 가장 빠르게 성장하는 영역 중 하나에서의 입지를 확장했습니다. One Oncology와 Retina Consultants of America를 통합함으로써 지역사회 전문의들과의 관계를 심화하고, 환자가 거주하는 지역 가까이에서 의약품 중심의 진료를 지원하는 역량을 강화했습니다. 회계연도 동안 우리는 MSO 플랫폼을 지속적으로 구축해 왔으며, 여기에는 3월에 발표된 EyeSouth의 망막 사업 인수와 최근 체결한 American Oncology Network 지분 대다수 취득 계약이 포함됩니다. 이러한 추가 인수는 독립형 스페셜티 의원들이 번창하도록 지원하고, 환자가 양질의 진료에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하며, 제품 수명 주기 전반에 걸쳐 제약사를 지원할 수 있는 기회를 창출하기 위해 설계된 플랫폼의 역량과 범위를 확장할 것입니다.

실제로 RCA에서는 망막 관련 임상시험의 대부분에 참여하고 있으며, 연간 4만 건 이상의 연구 관련 방문을 처리하고 있습니다. 또한 One Oncology는 현재까지 130개 이상의 제약 파트너들의 임상시험을 지원해 왔습니다. 당사가 의약품 중심 전략에 부합하는 사업들에 투자해 온 반면, 그렇지 않은 사업들에 대해서는 단호한 조치를 취하여 자본과 경영진의 관심을 Cencora가 가장 차별화된 영역에 집중시키고 있습니다. 한 해 동안 우리는 기타 사업군에 속한 모든 사업에 대해 매각 계약을 체결하거나 매각을 완료했습니다. 이러한 조치들은 단기적으로 재무적 악재를 초래할 수 있지만, 장기적으로 고객과 주주에게 가장 큰 가치를 창출할 수 있는 분야에 자원을 효율적으로 배분할 수 있게 해줍니다. 포트폴리오 관리를 위한 동일한 원칙이 우리의 운영 방식에도 적용됩니다.

오늘 아침, 우리는 전략과 서비스 대상 고객에 부합하는 업데이트된 운영 모델을 공개했습니다. 당사의 의약품 중심 전략은 스페셜티 분야에서의 리더십을 강화하고 의약 서비스 전반에 걸쳐 더 큰 가치를 제공하는 데 중점을 두고 있습니다. 제조사와 공급업체의 요구가 변화함에 따라, 우리는 Cencora만의 규모, 인프라, 전문성을 유지하면서 이들을 더욱 효과적으로 지원할 수 있도록 조직을 개편하고 있습니다. 저는 이번 운영 모델이 Cencora를 세 가지 면에서 더욱 효과적으로 만들 것이라고 믿습니다. 첫째, 전략적·운영적 실행력을 강화하고, 둘째, 고객의 목소리를 한층 더 높이며, 셋째, 주주들에게 더 높은 투명성을 제공할 것입니다.

업데이트된 운영 모델에 기반하여 우리는 새로운 보고 세그먼트 두 가지를 신설했습니다. 스페셜티 제약 및 공급자 서비스는 당사의 스페셜티 역량을 통합된 성장 플랫폼으로 묶어, 제약 제조사부터 의사 공급자에 이르기까지의 혁신을 지원합니다. 제약 유통 및 서비스는 광범위한 고객 포트폴리오와 당사가 제공하는 서비스를 중심으로 구성되며, 동시에 당사의 규모를 활용해 지속적인 성장과 강력한 현금흐름 창출을 이루고, 전사적 투자를 견인합니다.

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