캐피털 원(COF) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-20 발표
핵심 요약
- 3Q26 조정 EPS 6.69달러로 시장 컨센서스(4.78달러) 상회, NIM 8.41%로 전분기 대비 40bp 상승
- 디스커버 직불 전환으로 네트워크 볼륨 전년비 25% 급증, 연간 18억 달러 규모 시너지 조기 반영
- 디스커버 카드 대출 잔액은 전년비 3% 감소세 지속, 2027년 마케팅 및 AI 투자 확대 계획 공식화
전문 앞부분
제프 노리스
감사합니다, 조쉬. 여러분께 다시 한번 환영의 말씀을 드립니다. 이번 콜의 실시간 웹캐스트를 시청하시려면 캐피털 원의 웹사이트 capitalone.com의 ‘투자자’ 섹션으로 접속해 주시기 바랍니다. 또한, 실적 발표 자료, 보도자료 및 재무 보충자료는 캐피털 원 웹사이트 capitalone.com의 ‘재무’ 섹션에서 ‘분기별 실적 발표’를 선택하시면 확인하실 수 있습니다.
오늘 저녁 함께 하실 분들은 캐피털 원의 회장 겸 최고경영자 리처드 페어뱅크 씨와 최고재무책임자 앤드루 영 씨입니다. 리처드와 앤드루가 2026년 3분기 실적을 요약한 발표 내용을 설명드리겠습니다.
본 발표에는 미래 예측 관련 언급이 포함되어 있을 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 캐피털 원의 재무 성과와 오늘 논의 및 자료에 포함된 모든 미래 예측 정보는 해당 자료에 명시된 특정 날짜 또는 날짜들에 한정된 것입니다. 또한 캐피털 원은 새로운 정보나 향후 사건 등에 따라 이러한 정보를 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 실제 결과는 미래 예측에 언급된 내용과 크게 다를 수 있는 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 요인에 대한 자세한 내용은 캐피털 원 웹사이트에서 확인하실 수 있는 연례 및 분기별 보고서의 ‘미래 예측 관련 언급’ 섹션과 ‘위험 요인’ 섹션을 참조해 주시기 바랍니다.
이제 앤드루 영 씨에게 발표를 넘기겠습니다. 앤드루, 부탁드립니다.
앤드루 영
감사합니다, 제프님. 그리고 여러분, 좋은 오후입니다. 오늘 발표의 슬라이드 3부터 시작하겠습니다. 3분기에는 캐피털 원이 35억 달러, 희석 주당순이익 기준으로는 5.61달러를 기록했습니다. 이번 분기 실적에는 디스커버와 브렉스 인수와 관련된 여러 조정 항목이 포함되어 있으며, 이에 대한 상세 내용은 해당 슬라이드에 나와 있습니다. 이러한 조정 항목을 제외한 3분기 주당순이익은 6.69달러였습니다.
전 분기 대비, 보유투자자산 기말잔액과 평균 잔액은 각각 1% 증가했으며, 예금 기말잔액과 평균 잔액은 1% 감소했습니다. 연결 기준 매출은 3% 증가하고 비이자비용은 2% 줄어들어, 손금충당 전 이익은 10% 성장했습니다. 조정 후 기준으로도 손금충당 전 이익은 분기 대비 9% 증가했습니다. 당분기 신용손실 충당금은 7,300만 달러, 즉 2% 감소하여 29억 달러로 집계되었습니다. 이 충당금은 순상각액 31억 달러와 충당금 반품 2억 2,500만 달러를 반영한 수치입니다.
다음 슬라이드 4로 넘어가겠습니다. 충당금에 대해 좀 더 자세히 설명드리겠습니다. 이번 분기에 2억 2,500만 달러의 충당금을 반품함에 따라 충당금 잔액은 227억 달러로 조정되었습니다. 전체 포트폴리오 대비 충당금 비율은 10베이시스포인트 하락하여 현재 4.92%입니다. 충당금 및 충당금 비율의 변화 요인은 슬라이드 5에서 세그먼트별로 살펴보겠습니다.
국내 카드 사업에서는 2억 5,000만 달러의 충당금을 반품했습니다. 이번 분기에도 양호한 관측 신용 상황이 지속되었으나, 지정학적 리스크 등 경기 악화 시나리오에 대한 우려가 일부 상쇄 효과를 가져왔습니다. 충당금 비율은 13베이시스포인트 하락하여 현재 6.86%입니다.
소비자금융 부문에서는 4,100만 달러의 충당금을 적립했습니다. 주로 자동차 관련 비즈니스의 강력한 성장세에 힘입었으며, 차량 가치 전망 개선으로 인해 일부 상쇄되었습니다. 충당금 비율은 2.34%로, 지난 2분기 대비 5베이시스포인트 하락했습니다.
마지막으로, 상업금융 부문에서는 충당금 잔액이 약 15억 달러로 변동 없이 유지되었고, 충당금 비율은 2베이시스포인트 하락하여 1.6%를 기록했습니다.
다음 페이지로 넘어가겠습니다. 이제 유동성에 대해 말씀드리겠습니다. 총 유동성 준비금은 2분기 말 기준 약 1,340억 달러로, 전 분기 대비 100억 달러 감소했습니다. 현금 보유고는 약 60억 달러 줄어들어 약 490억 달러를 기록했습니다. 또한 투자증권의 시장가치는 약 30억 달러 하락했습니다. 이번 분기 예비 유동성 커버리지 비율은 [153%]였습니다.
다음 페이지로 넘어가겠습니다. 순이자마진에 대해 설명드리겠습니다. 3분기 순이자마진은 8.41%로, 전 분기 대비 40베이시스포인트 상승했습니다. 상승 요인으로는 국내 카드 사업의 수익률 상승, 평균 현금 잔액의 130억 달러 감소, 그리고 분기 일수가 하루 늘어난 점 등을 들 수 있습니다.
다음 슬라이드 8로 넘어가겠습니다. 마지막으로 자본 상태에 대해 말씀드리겠습니다. 이번 분기 보통주 자기자본 Tier 1 비율은 13.8%로, 전 분기와 거의 동일한 수준입니다. 분기 순이익이 26억 달러 규모의 자사주 매입과 배당금 지급, 그리고 성장에 의해 대부분 상쇄되었기 때문입니다.
이상으로, 지금까지 말씀드렸습니다. 이제 리치에게 연락을 넘기겠습니다. 리치님?
리처드 페어뱅크
감사합니다, 앤드루. 그리고 오늘 저녁 저희 실적 발표에 참석해 주신 모든 분들께 환영의 말씀을 드립니다. 슬라이드 10에서는 당사 신용카드 사업의 3분기 실적을 보여드립니다. 신용카드 부문의 실적은 주로 슬라이드 11에 표시된 국내 카드 사업의 실적 및 동향에 의해 결정됩니다. 국내 카드 사업은 매출 성장과 우수한 신용 관련 지표를 또 한 번 기록했습니다. 국내 카드 사업의 연간 추세에는 이제 디스커버 인수 효과가 완전히 반영되어 있습니다. 연간 및 분기별 비교는 올해 2분기 중소 규모의 기존 기업용 신용카드 사업을 상업은행 부문에서 국내 카드 부문으로 이전하고, 브렉스를 국내 카드 사업에 추가한 영향을 여전히 일부 반영하고 있습니다.
3분기 구매액은 전년 동기 대비 11% 증가했으며, 이는 주로 기존 캐피탈원 구매액의 성장에 힘입은 것입니다. 2분기 브렉스와 기업용 카드 사업의 추가는 구매액 성장에 소폭의 긍정적 요인으로 작용한 반면, 기존 디스커버 구매액은 다소 부정적 영향을 미쳤습니다. 디스커버 대출 성장의 일시적 둔화로 인해 기존 디스커버 구매액은 전년 동기 대비 사실상 정체되었습니다.
종료 시점 대출 잔액은 전년 동기 대비 약 2% 증가했습니다. 기존 디스커버 카드 대출은 디스커버 대출 성장의 일시적 둔화가 지속되면서 전년 대비 약 3% 감소했습니다. 디스커버를 제외하면 종료 시점 대출은 약 6% 증가했습니다. 매출은 2025년 3분기 대비 5% 증가했으며, 이는 기존 캐피탈원 구매액과 대출의 성장에 힘입은 결과입니다. 해당 분기의 매출 마진은 17.8%였습니다. 3분기 국내 카드 부문의 충당금 폐기율은 3.98%로, 전 분기 대비 73bp 하락했고 전년 동기 대비 65bp 하락했습니다. 당사의 충당금 폐기는 올해 상반기에 관찰된 연체율의 꾸준한 개선과 강력한 회수 실적 덕분입니다. 연체율은 분기 말 기준 3.74%로, 직전 분기 대비 35bp 상승했으나 전년 동기 대비 15bp 하락했습니다. 직전 분기 추세는 통상적인 계절성과 일치했습니다.
캐피털 원의 다른 컨퍼런스콜
캐피털 원 기업 정보 · 컨콜 전문 전체