커민스(CMI) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-11-05 발표
전문 앞부분
제임스 홉킨스
감사합니다, 도나. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 2026년 3분기 커민스 실적을 논의하기 위한 전화 회의에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 하실 분들은 당사 회장 겸 최고경영자인 제니퍼 럼시와 최고재무책임자 마크 스미스입니다. 통화 마지막 부분에서 질문에 답변드리도록 하겠습니다. 시작에 앞서, 오늘 들으시거나 제공받으실 일부 정보는 1934년 증권거래법 의미 내의 미래 예측 진술에 해당함을 알려드립니다. 이러한 진술은 당사의 미래 전략에 관한 전망, 기대, 희망, 신념 및 의도를 표현한 것입니다.
여러 위험과 불확실성으로 인해 당사의 실제 미래 실적은 이러한 미래 예측 진술에 포함된 예상치와 크게 다를 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 슬라이드덱의 미래 예측 공시문과 미국 증권거래위원회에 제출된 당사 서류, 특히 최근 제출한 Form 10-K 연례 보고서의 리스크 요인 섹션 및 이후 제출된 Form 10-Q 분기 보고서에서 확인하실 수 있습니다. 이번 통화에서는 특정 비GAAP 재무 지표를 논의할 예정이며, 해당 지표들을 GAAP 재무 지표로 조정하는 방법은 당사 웹사이트를 참조해 주시기 바랍니다. 재무제표 사본과 오늘 웹캐스트 프레젠테이션 사본이 포함된 당사 보도자료는 cummins.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다.
이 점을 말씀드린 후, 재무계획, 자본관리 및 투자관계 담당 부사장으로서 이전에 발표한 대로 투자자 관계를 총괄하며 커민스의 실적과 수익성 있는 성장 전망에 대해 계속해서 소통해 나갈 수 있게 되어 매우 기쁩니다. 오늘 통화 이후에도 많은 분들과 후속 대화를 통해 의견을 나눌 수 있기를 기대합니다. 그럼 이제 당사 회장 겸 CEO인 제니퍼 럼시에게 발언을 넘기겠습니다.
제니퍼 럼지
감사합니다, 제임스. 새로운 역할을 맡으신 만큼 이번 실적 발표 회의에 다시 함께하게 되어 기쁩니다. 모두 좋은 아침입니다. 먼저 3분기 주요 성과와 재무 결과를 간략히 소개한 뒤, 각 시장별 주요 동향과 2026년 남은 기간에 대한 전망을 말씀드리겠습니다. 이어서 마크가 3분기 실적 및 연간 전망에 대해 자세히 설명하겠습니다. 재무 성과에 대해 말씀드리기 전에, 이번 분기에 달성한 몇 가지 중요한 이정표를 짚고 넘어가겠습니다. 지난 8월에는 당사의 파워 시스템 사업부가 미국의 대규모 데이터센터 프로젝트에 배터리 에너지 저장 시스템을 공급하기로 선정되었다는 소식을 전해드렸습니다. 해당 시스템은 AI 기반 전력 수요 변동성을 관리하고 계통 안정성을 높이며 전력 신뢰성을 강화하는 데 기여할 것입니다.
이는 현재까지 당사가 수행한 최대 규모의 배터리 에너지 저장 시스템 구축 사례이며, 데이터센터 고객들의 변화하는 전력 수요에 대응하기 위해 당사의 역량을 확장해 나가는 중요한 이정표입니다. 또한 당사는 최근 애널리스트 데이에서 밝힌 발전 설비 증설 계획을 차질 없이 진행하며 의미 있는 진전을 이루고 있습니다. 여기에는 글로벌 공급망 강화도 포함되며, 특히 데이터센터 고객들을 중심으로 발전 부문에서 예외적으로 강력한 수요가 발생함에 따라 추가 설비 가동을 앞두고 있어 공급망 관리는 여전히 핵심 추진 과제로 남아 있습니다.
최근에는 위스콘신주 소머스에 위치한 IEA 냉각 시스템 사업부의 50만 스퀘어피트 규모 제조 시설 준공식을 개최했습니다. 약 1억 달러 규모의 이번 투자는 IEA의 생산 능력을 두 배 이상 확대하여 당사 발전기 세트용 핵심 냉각 시스템 공급 역량을 한층 더 강화할 것입니다. 또한 향후 출시될 헬름 엔진 플랫폼 준비에도 중요한 진전이 있었습니다. 이번 분기 중에는 2026년 영구 상승 투어를 성공적으로 마쳤으며, 500명이 넘는 고객 및 딜러들에게 2027년형 X15 엔진과 함께 X10 및 천연가스 X15 엔진을 직접 체험할 수 있는 기회를 제공했습니다. 고객 피드백은 매우 긍정적이었으며, 특히 성능, 주행성, 그리고 커민스의 신뢰성과 지원 네트워크에 대한 높은 만족도를 보였습니다.
고객의 목소리를 직접 듣는 것은 제품 출시 준비 과정에서 매우 중요한 부분이며, 제품을 시장에 내놓을 준비를 하면서 이러한 제품들에 대한 당사의 자신감을 더욱 확고히 해줍니다. 이 모든 이정표들은 당사가 전략적 우선순위를 바탕으로 얼마나 큰 진전을 이루고 있는지를 보여줍니다. 핵심 사업을 강화하고, 역량을 확장하며, 고객을 지원하고 장기 성장을 견인하는 데 필요한 기술과 생산 능력에 지속적으로 투자하고 있습니다.
이제 주요 시장별 3분기 재무 성과에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 3분기 매출액 94억 달러를 기록했으며, 이는 2025년 3분기 대비 13% 증가한 수치입니다. 성장은 주로 북미 지역의 중대형 트럭 시장에서의 수요 개선과 글로벌 발전 부문의 견조한 성장세에 힘입은 것으로, 특히 데이터센터 고객들의 수요가 당사 파워 시스템 부문의 사상 최대 매출 달성에 기여했습니다. 당사는 분기 기준 EBITDA 18억 달러, 매출 대비 18.9%의 사상 최대 기록을 달성했으며, 이는 전년 동기의 12억 달러, 매출 대비 14.3%에 비해 크게 향상된 수치입니다. 작년 실적에는 Accelero 사업 관련 2억 4천만 달러의 영업권 손상차손 및 재고 평가손실이 포함되어 있습니다. 해당 항목을 제외하면 EBITDA 마진은 전년 대비 약 170bp 상승했으며, 이는 주로 판매량 증가에 기인하지만 연간 사상 최대 실적을 예상했던 만큼 변동성 보수 비용 증가로 일부 상쇄되었습니다. 이제 주요 시장별 현황을 살펴보겠습니다.
북미 지역의 3분기 매출은 2025년 3분기 대비 15% 증가했습니다. 3분기 중대형 트럭 산업 생산량은 당사 예상치와 일치하는 7만 대로, 2025년 대비 62% 증가했습니다. 당사의 중대형 트럭 판매량은 2만 4천대로 전년 대비 68% 증가했습니다. 중형 트럭 시장에서는 산업 생산량이 3만 6천대로 77% 증가했으며, 당사 판매량은 3만 3천대로 전년 대비 88% 증가했습니다. 전년 대비 높은 성장세에도 불구하고, 규제 불확실성과 EPA 27 제품으로의 단계적 전환에 대한 기대감으로 인해 일부 고객의 구매 결정이 지연되면서 수요는 당사 예상치를 밑돌았습니다. 2026년 3분기 픽업트럭용 엔진 출하량은 3만 4천대로 전년 대비 16% 감소했습니다. 높은 경유 가격과 금리 상황 속에서 수요가 예상보다 약세를 보였습니다. 북미 발전 부문 매출은 22% 증가했으며, 이는 지속적인 강력한 데이터센터 수요에 힘입은 동시에 2025년 말에 가동된 추가 생산 설비의 효과도 반영된 결과입니다.
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