캐터필러(CAT) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-29 발표

핵심 요약

3Q26 매출 20,700백만 달러로 컨센서스 부합, 조정 EPS 7.20달러로 시장 기대 상회
데이터센터 중심 발전 부문 75% 급증으로 2029~2030년 엔진 수주분 선점
4분기 16억 달러 규모 딜러 재고 감축과 높은 기저로 단기 외형 성장 감속 예고

전문 앞부분

알렉스 카퍼

감사합니다, 오드라. 여러분, 좋은 아침입니다. 캐터필러의 2026년 3분기 실적 발표 전화 회의에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 담당 부사장 알렉스 카퍼입니다. 오늘 함께 하실 분들은 다음과 같습니다. 회장 겸 CEO 조 크리드, 최고재무책임자 카일 에플리, 글로벌 금융서비스 부문 수석 부사장 스테파니 보만, 그리고 IR 수석 이사 라이언 콜먼입니다. 오늘 회의에서는 오늘 아침에 발표한 3분기 실적에 대해 논의할 예정입니다. 당사의 프레젠테이션 슬라이드, 보도자료 및 웹캐스트 요약은 investors.caterpillar.com의 ‘Events and Presentations’ 메뉴에서 확인하실 수 있습니다. 본 회의 내용은 미국 및 국제법에 의해 보호됩니다. 캐터필러의 사전 서면 허가 없이 본 내용의 전부 또는 일부를 재방송, 재전송, 복제하여 배포하는 행위는 금지되어 있습니다.

슬라이드 2로 넘어갑니다. 오늘 회의에서는 위험과 불확실성을 수반하는 미래 예측 관련 발언을 할 예정입니다. 또한, 실제 결과가 본 회의에서 공유하는 정보와 다를 수 있는 가정들을 언급할 것입니다. 당사의 최근 SEC 신고서와 ‘미래 예측 관련 발언에 대한 주의사항’, 그리고 보도자료를 참조하시어, 개별적으로 또는 전체적으로 당사의 실제 결과가 당사의 예측과 크게 달라질 수 있는 요인들에 대해 자세히 알아보시기 바랍니다. 당사의 사업에 지속적으로 중대한 영향을 미칠 수 있다고 판단되는 여러 요인들에 대한 상세한 논의는 SEC 신고서에 포함되어 있습니다.

또한 오늘 회의에서는 GAAP 기준이 아닌 수치들도 언급될 예정입니다. 모든 GAAP 기준 수치와의 상호 대응 관계는 실적 발표 슬라이드의 부록을 참고하시기 바랍니다. 오늘의 회의 순서는 다음과 같습니다. 먼저 조 회장이 당사의 실적에 대한 관점을 공유하고, 각 사업 부문별 주요 추진 과제를 강조한 후, 올해 전망과 최종 시장에 대한 통찰을 설명합니다. 이어서 카일 CFO가 실적에 대한 상세한 개요와 향후 전망을 소개합니다. 마지막으로 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. 이제 슬라이드 3으로 넘어가 조 크리드 회장께 자리를 넘기겠습니다.

조셉 크리드

좋습니다. 아침입니다. 알렉스, 감사드립니다. 오늘 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 저희의 3분기 실적은 각각의 최종 시장에서의 견고함을 보여주며, 사상 최대 매출과 강력한 수주율, 그리고 기록적인 수주잔고를 기록했습니다. 우리 팀은 역동적인 환경 속에서도 전략적 우선순위를 지속적으로 실행하며, 올해의 강력한 성과를 이끌어낼 수 있도록 준비하고 있습니다. 매출 및 수익은 2,070만 달러로 전년 동기 대비 17% 증가했으며, 이는 각 최종 시장에서의 강력한 수요에 힘입은 결과입니다. 조정 후 주당 이익은 7.20달러로, 지난해 대비 45% 상승했습니다.

우리의 주요 3개 사업 부문 모두에서 강력한 수주율이 기록적인 7,800만 달러의 수주잔고로 이어졌습니다. 이는 전년도 3분기 대비 약 3,800만 달러, 즉 96% 증가한 수치로, 주요 3개 사업 부문에서 연속으로 수주잔고가 확대된 네 번째 분기가 되었습니다. 이번 분기는 고성장 환경 속에서도 우리 팀의 실행력을 입증하는 한편, 특히 파워 앤드 에너지 부문에서는 대형 왕복동 엔진과 터빈의 생산을 지속적으로 늘리면서 동시에 수요에 맞춰 생산능력을 확대해 왔습니다. 우리 팀은 이러한 급격한 성장에 따른 운영상의 도전 과제들을 효과적으로 관리하고 있으며, 추가 생산능력을 신규 가동하는 것이 여전히 파워 앤드 에너지 부문 성장의 가장 중요한 추진 요인입니다.

따라서 우리는 계획을 충실히 이행하고 고객의 요구를 만족시키기 위해 노력하고 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 매출 및 수익은 2,070만 달러로 당사의 예상 범위 내에 있었습니다. 전년 대비 증가는 주로 3개 주요 사업 부문에서의 판매량 증가와 유리한 가격 현실화에 의해 주로 발생했습니다. 3분기 조정 영업이익률은 20.6%였으며, IEEPA 관세 환급을 제외하면 당사의 예상 범위 내에 있었습니다. 또한 3분기에는 MP&E 부문에서 38억 달러의 자유현금흐름을 창출했고, 자사주 매입과 배당을 통해 20억 달러를 주주들에게 배분했습니다.

다음으로 3분기 소매 통계를 살펴보겠습니다. 파워 앤드 에너지 부문에서는 사용자 대상 매출이 무려 36%나 증가했습니다. 발전 부문은 데이터센터용 터빈과 대형 왕복동 엔진에 대한 매우 강력한 수요에 힘입어 75% 성장했습니다. 석유 및 가스 부문의 사용자 대상 매출은 5% 증가했으며, 이는 터빈과 관련 서비스에 의해 주도되었습니다. 반면 산업용 사용자 대상 매출은 AME 지역의 경기 둔화로 인해 감소했습니다.

다음은 건설 산업입니다. 당사는 장비를 소유하거나 임대하거나 렌트하는 등 고객의 다양한 요구를 지원할 수 있는 가장 폭넓은 제품, 기술 및 서비스 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 건설 활동의 호조와 더불어, 당사의 독특한 위치 덕분에 올해 내내 업계를 앞서 나갈 수 있었습니다. 3분기에는 전체 사용자 대상 매출이 20% 증가하여, 연중 7분기 연속 전년 대비 성장을 기록했습니다. 북미 지역에서는 사용자 대상 매출이 예상대로 27% 증가했으며, 북미 지역의 딜러 렌탈 매출 역시 계속해서 증가해 장비 보유 규모에 대한 투자를 더욱 확대하고 있습니다.

또한 지난 분기에 출시된 Cat 딜러 소유 렌탈 합작법인 ‘메이저 프로젝트’에 대해서도 고객들의 높은 관심을 확인할 수 있었습니다. 참고로 메이저 프로젝트는 교통, 에너지, 제조, 데이터센터 구축 등 북미 전역에서 대규모 인프라를 개발하는 고객들을 지원하기 위한 보조적인 국가 차원의 렌탈 솔루션으로, 기존 개별 딜러의 렌탈 플릿만으로는 대규모 작업을 수행하기에 부족한 경우에 활용됩니다.

그 결과, 3분기 렌탈 플릿의 성과는 매우 우수했으며, 플릿 가동률이 약간의 악재로 작용했던 전년도와 비교해 사용자 대상 매출 성장에 크게 기여했습니다. 렌탈 플릿 가동률의 긍정적 영향을 제외하더라도, 주거용 및 비주거용 건설 활동에 힘입어 사용자 대상 매출 성장은 여전히 강력했습니다. EAME 지역의 사용자 대상 매출은 유럽과 아프리카의 강세에 힘입어 예상보다 높았으나, 중동 지역의 약세로 일부 상쇄되었습니다. 아시아 태평양 지역에서는 중국을 제외한 다른 지역의 매출이 당초 예상보다 낮았고, 시기적 요인으로 인해 소폭 하락했습니다. 다만 중국은 예상대로 낮은 기준점에서 성장을 이어갔습니다. 라틴 아메리카 역시 성장세를 유지했지만, 당초 예상보다는 둔화된 모습을 보였습니다.

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