캐리어(CARR) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-29 발표

핵심 요약

연간 총매출 가이던스를 약 240억 달러로 상향해 시장 기대치를 상회했으나 CSA 마진 전망은 약 19%로 하향 조정
데이터센터 수주 300% 급증으로 계약 잔액 85억 달러를 돌파하며 2025년의 매출 역성장 고리를 탈피
3분기 마진 개선을 뒷받침한 1.3억 달러 규모 IEEPA 관세 환급 효과 소멸로 4분기 기저 이익률 압박 확대

전문 앞부분

마이클 레드노어

좋은 아침입니다. 캐리어의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 여러분을 환영합니다. 오늘 저와 함께 하실 분들은 회장 겸 최고경영자 데이비드 기타린과 최고재무책임자 패트릭 고리스입니다.

별도로 언급되지 않는 한, 회사는 구조조정 비용 및 특정 중대한 비반복성 항목을 제외한 계속 사업의 실적에 대해 설명할 예정입니다. 이러한 항목 및 기타 비GAAP 재무 지표에 대한 조정 정보는 웹캐스트의 부록에서 확인하실 수 있습니다.

또한 청취자 여러분께 당사의 프레젠테이션에는 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 중요한 요인들에 관한 전망성 진술이 포함되어 있음을 상기드립니다. 캐리어의 SEC 서류, 특히 Form 10-K와 Form 10-Q 분기 보고서에는 이러한 요인들에 대한 자세한 내용이 기재되어 있습니다.

이제 말씀을 데이비드에게 넘기도록 하겠습니다.

데이비드 기틀린

자, 감사합니다, 마이크. 그리고 모두들 좋은 아침입니다. 저희는 강력한 3분기를 보냈습니다. 내수 매출은 15% 성장했고, 조정 영업이익은 약 35% 증가했으며, 조정 영업이익률은 260bp 확대되었습니다. 조정 EPS는 30% 상승했고, IEEPA 환급금의 영향을 제외하면 약 15%의 성장을 기록했습니다. 올해 누적 자유현금흐름도 15억 달러로 매우 우수했습니다. 우리의 전략은 효과를 발휘하고 있으며, 우리는 성과를 거두고 있습니다.

이 분기 글로벌 수주는 35% 증가했고, 특히 글로벌 상용 수주는 60% 이상 늘었습니다. 데이터센터 수주는 300% 증가했으며, 올해 누적 데이터센터 수주액은 30억 달러를 넘어섰습니다. 이는 거의 350%에 달하는 증가율입니다. 3분기에는 데이터센터 부문에서 목표를 초과한 5억 5천만 달러 이상의 매출을 달성했고, 연간 20억 달러라는 목표치 역시 순조롭게 달성할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장세는 85억 달러가 넘는 사내 계약 잔액이라는 기록적인 실적에도 기여했습니다. 참고로, 이 계약 잔액에는 장기 계약에 따른 최소 물량 의무는 포함되지 않습니다.

이달 초, 우리는 한 하이퍼스케일러와 30억 달러 규모의 계약을 체결했으며, 그 중 상당 부분은 최소 물량 의무에 의해 보장됩니다. 또한 우리 팀은 다른 여러 선도적인 하이퍼스케일러 및 대규모 콜로 고객들과 협력하여 냉동기, CDU, 건물 관리 시스템 등 차별화된 상용 HVAC 포트폴리오를 중심으로 향후 계약을 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 더욱 고무적인 점은 데이터센터 매출이 당사의 응용 사업부문에서 이익 증가에 기여하고 있다는 사실입니다.

특히 주목할 만한 점은 데이터센터 외에서도 강력한 성장세가 나타나고 있다는 것입니다. 비데이터센터 상용 수주는 이 분기에 20% 증가했고, 주거용 및 CSA 매출은 30% 이상 상승했습니다. 유럽 지역에서는 주거용 및 경공업용 매출이 13% 성장했습니다. 애프터마켓 부문도 9% 성장했으며, 현재 상용 부문의 성장이 만들어낸 설치 기반은 당사 애프터마켓의 지속 가능한 장기적 성장을 견인할 수 있는 토대를 마련했습니다.

이번 분기는 매우 강력했지만, 더 큰 의미는 슬라이드 4에서 확인할 수 있듯이 캐리어의 성장 구조가 근본적으로 어떻게 변화했는지에 있습니다. 이제 우리는 장기 주기의 상용 성장, 확대되는 애프터마켓 매출, 그리고 단기 주기의 주거용 및 경공업용 시장 개선이라는 강력한 조합을 갖추게 되었습니다. 이는 당사에 더 높은 가시성과 지속 가능한 성장을 위한 다양한 기회를 제공합니다. 상용 HVAC와 애프터마켓 사업은 분사 이후 매년 두 자릿수 성장을 이어왔습니다. 올해 말까지 이들 사업의 규모는 분사 당시 대비 약 두 배에 이를 것으로 예상되며, 내년 말에는 전체 포트폴리오의 거의 절반을 차지하게 될 것입니다.

슬라이드 5에서 보시는 바와 같이, 당사는 차별화를 통해 상용 부문에서 성과를 거두고 있습니다. 당사는 상용 HVAC 사업을 근본적으로 재편했으며, 그 이후 매출은 두 배로 증가했고, 계약 잔액은 네 배로 늘었습니다. 새로운 혁신적인 제품 포트폴리오에 투자했고, 특히 2~3MW급 공냉식 냉동기와 신형 CDU 제품군에 대한 높은 수요를 확인했습니다.

제품 외에도 디지털, BMS, AI 및 시스템 관련 역량을 대폭 강화했으며, 기술자, 설계 엔지니어, 영업 인력으로 구성된 훨씬 더 광범위한 현장 네트워크를 갖추어 고객들에게 지능적이고 자율적이며 효율적인 건물을 제공할 수 있도록 지원하고 있습니다.

또한 당사는 실행력과 고객 지원 덕분에도 성과를 거두고 있습니다. 지난 한 달 동안, 두 곳의 주요 하이퍼스케일러가 당사의 제품, 디지털 및 시스템 성능뿐만 아니라 현장 시운전과 현장 지원 역량을 높이 평가하며, 당사에 대한 약속을 두 배로 늘렸습니다.

강력한 수요와 계약 잔액을 감안할 때 추가 생산 capacity가 필요합니다. 지난주, 텍사스주 포트워스에 새로운 첨단 제조 및 엔지니어링 시설을 발표했습니다. 이 시설은 약 1,500개의 고숙련 일자리를 창출하고, 핵심 부품과 구성 요소를 내부적으로 생산하며, 시험실 용량을 확대할 예정입니다. 이 시설에서는 내년 늦여름부터 고객 납품을 시작할 계획입니다.

CSA 부문의 막대한 계약 잔액과 성장 잠재력을 고려해, 당사는 이 부문에서 상용과 RLC 모두의 성장 및 이익 잠재력을 완전히 실현할 수 있도록 검증된 두 명의 리더를 임명했습니다. 이번 주 초, 상용 부문의 변혁을 이끌며 CSA 운영을 맡아 탁월한 리더십을 발휘해 온 가우랑 판디야가 CSA 상용 사업에 전념하게 되었고, CST 내에서 운영, 디지털, 엔지니어링 분야의 변혁을 주도해 온 에드 드라이든은 이제 CSA RLC을 책임지게 되었습니다. 두 분 모두 훌륭한 리더로서 저에게 계속 보고할 예정입니다. 저는 CSA 전체 부문에 대한 책임을 맡고, CSA는 여전히 독립된 부문으로 유지될 것입니다.

변화된 상용 사업 외에도, 슬라이드 6에서 보시는 바와 같이 시장이 개선되고 있는 주거용 및 경공업용 사업에서도 당사는 시장 선도적 위치를 유지하고 있습니다. 올해 CSA 주거용 시장은 700만 대 미만으로 예상되었으나, 현재는 750만~800만 대 수준으로 추정됩니다. 유럽에서는 난방 시장이 안정화되고 있습니다. 독일은 다시 성장세로 돌아섰으며, 히트펌프와 에어컨에 대한 수요가 매우 강력합니다.

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