베이커 휴즈(BKR) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-10-28 발표

핵심 요약

3분기 매출 8,000백만 달러로 컨센서스 상회 및 연간 EBITDA 가이던스 5,265백만 달러 상향
IET 부문 RPO 394억 달러 경신 및 연간 수주 전망 215억~235억 달러 상향 제시
외형 성장률 14.1% 중 9%포인트가 차트 인수 효과이며 순레버리지 비율 2.5배로 상승

전문 앞부분

체이스 멀베힐

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 베이커 휴즈 3분기 실적 발표 전화 회의에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께한 분들은 당사 회장 겸 CEO 로렌초 시모넬리와 CFO 아메드 모갈입니다. 어제 저녁에 발표된 실적 보도자료는 당사 투자자 웹사이트 bakerhughes.com에서 확인하실 수 있습니다. 또한 이번 웹캐스트에서는 당사 준비된 발언과 함께 프레젠테이션 자료를 사용할 예정이며, 해당 자료는 당사 웹사이트에서도 확인 가능합니다. 참고로, 본 전화 회의 중에는 미래 예측 관련 언급이 있을 수 있습니다.

이러한 언급은 향후 실적을 보장하는 것이 아니며, 여러 가지 위험과 가정을 포함합니다. 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인들에 대해서는 당사 SEC 서류 및 웹사이트를 반드시 검토하시기 바랍니다. 조정 EBITDA 및 일부 GAAP 대비 비GAAP 지표의 상호 조정 정보는 당사 투자자 웹사이트에 게시된 실적 보도자료와 프레젠테이션에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 이제 로렌초에게 말씀드리겠습니다.

로렌조 시모넬리

감사합니다, 체이스. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 먼저 오늘 콜의 간략한 구성에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 3분기 실적 개요를 설명하고, 수주에서의 지속적인 강세를 언급한 뒤, 차트 인수 통합 진행 상황을 보고하겠습니다. 이어서 당사 포트폴리오 전반에 걸친 다양한 기회를 보여주는 주요 상용 계약 사례를 소개하고, 거시경제 환경에 대한 전반적인 현황을 짧게 정리하겠습니다.

아메드에게 자리를 넘기기 전에, 성숙 자산 솔루션(MaaS)에 대해 말씀드리겠습니다. 이는 생산 자산의 전 주기에 걸쳐 당사의 역할을 확대하고, 고객의 회수율 최적화, 자산 수명 연장 및 가치 극대화를 지원하는 성장 중인 사업 분야입니다. 이후 아메드가 당사의 재무 성과를 점검하고, 4분기 가이던스와 올해 전망을 제시하겠습니다. 마지막으로, 분자부터 전자까지의 가치 사슬 전반에 걸쳐 통합 솔루션을 제공하기 위해 당사의 역량을 연결하는 새로운, 더욱 산업화된 베이커 휴즈로의 변화 과정에서의 진전을 강조하겠습니다.

다음 슬라이드 4로 넘어가겠습니다. 당사는 엄격한 실행력과 우수한 현금 창출력, 그리고 고부가가치 솔루션 중심 기업으로의 전환 과정에서의 지속적인 진전을 바탕으로 또 한 번의 뛰어난 분기를 기록했습니다. 이번 분기는 또한 지난 7월 16일 인수 완료 이후 처음으로 차트 관련 실적을 공시한 기간이기도 합니다. 조정 EBITDA는 17.6%의 마진을 기록하며 전년 동기 대비 14억 2천만 달러로 집계되었습니다.

당사의 모든 사업 부문에서 견조한 성과를 보였으며, 특히 OFSE 부문의 중동 지역 활동 회복, IT 부문의 안정적인 백로그 전환, 그리고 차트 인수로 인한 초기 성과가 이를 뒷받침했습니다. 조정 주당순이익은 0.70달러로, 강력한 운영 성과가 높은 이자비용의 영향을 충분히 상쇄하면서 전년 동기 대비 소폭 상승했습니다. 통합, 구조조정 및 인수 관련 비용 약 2억 달러를 포함하더라도, 자유현금흐름은 7억 6천9백만 달러로 여전히 건실한 수준을 유지했습니다.

다음으로 수주 현황입니다. 당사의 주요 최종시장에서 수요가 여전히 강세를 보이며, 포트폴리오 전반에 걸쳐 폭넓은 성장을 이끌고 있습니다. 당사는 수주 대 매출 비율 1.3배를 달성했습니다. IET 부문에서는 59억 달러의 수주를 기록하여 수주 대 매출 비율 1.7배를 나타냈으며, 이 중 LNG 설비 계약이 10억 달러, 데이터센터 수요에 힘입은 전력 시스템 수주가 22억 달러를 차지했습니다. 이러한 지속적인 수주 증가세로 IET의 RPO는 394억 달러로 신기록을 경신했으며, 전분기 대비 6%, 전년 동기 대비 23% 증가해 향후 매출 성장에 대한 가시성을 한층 더 높였습니다.

올해 들어 IET 부문에서 약 180억 달러의 수주를 기록했고, 지속적인 생산능력 확대를 통해, 당사는 올해 전체 수주 규모를 215억~235억 달러로 예상하고 있습니다. 수요의 강세와 향후 기회에 대한 높은 가시성을 감안할 때, IET의 수주 규모는 Horizon 2 기간 내에 500억 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다. 이러한 전망은 가스 인프라, 해양 생산, 데이터센터 및 산업 시장에 대한 지속적인 투자와 함께, 지열 및 우주 분야에서의 신흥 기회까지 반영한 것입니다.

특히, 이러한 설비 수주는 당사의 설치 기반을 확대함으로써, 자산 수명 주기 동안 고마진의 애프터마켓 서비스, 업그레이드 및 디지털 솔루션을 통한 장기적 수익 잠재력을 더욱 강화합니다. 이제 최근 완료된 차트 인수 건에 대해 말씀드리겠습니다. 이번 인수는 베이커 휴즈가 매력적인 에너지 및 산업 성장 시장에 대한 노출을 확대하는 전략의 중요한 단계입니다.

차트는 열관리, 저온공학 및 탄소포집 분야에서의 보완적 역량을 추가함으로써, 분자부터 전자까지의 가치 사슬 전반에 걸쳐 보다 통합된 솔루션을 제공할 수 있도록 해줍니다. 또한, 이 결합은 당사의 시장 기회를 크게 확대하여, 데이터센터, 가스 인프라, 지열, 우주 및 산업용 가스 등 매력적인 성장 시장에 대한 노출을 더욱 높이는 결과를 가져왔습니다.

다음으로 통합 현황입니다. 인수 후 첫 100일 동안 당사는 3억 2천5백만 달러 규모의 비용 시너지 목표 중 7천만 달러를 이미 달성하는 등 괄목할 만한 진전을 이루었습니다. 베이커 휴즈의 비즈니스 시스템을 도입하고, 인력, 시스템, 영업 및 운영 우선순위를 추진하는 동시에 사업 연속성을 유지하기 위해 조직 전반에 걸쳐 명확한 KPI와 책임 체계를 마련했습니다. 아메드가 나중에 비용 시너지에 대해 더 자세히 설명드리겠습니다. 중요한 점은, 이러한 가치 창출 기회가 단순히 비용 절감에 그치지 않는다는 것입니다.

베이커 휴즈의 비즈니스 시스템을 통해, 차트의 제조, 소싱, 프로젝트 수행 및 영업 성과를 개선할 수 있는 의미 있는 기회를 발견하고 있으며, 이는 더 나은 납기, 높은 생산성 및 상당한 마진 개선으로 이어질 것입니다. 이러한 개선과 함께 시너지 효과가 현실화되면, 2028년 하반기에는 차트의 EBITDA 마진이 22~23%에 도달할 수 있을 것으로 기대되며, 이후에도 지속적인 상승이 가능할 것입니다. 또한, 두 회사의 결합으로 발생하는 영업 시너지 기회를 신속히 포착하기 위한 노력도 진행 중입니다.

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