부킹홀딩스(BKNG) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-03 발표

핵심 요약

3분기 조정 EPS $4.66로 컨센서스 상회했으나, 4분기 조정 매출 가이던스 0~2% 성장으로 급격한 둔화 예고
3분기 총 예약액 10% 증가·조정 EBITDA 마진 47.0% 기록 및 연간 누적 $10.5B 규모 주주 환원 집행
4분기 조정 EBITDA 성장은 AI 및 플랫폼 관련 전략적 투자 확대로 인해 전년 대비 0% 수준 정체 전망

전문 앞부분

글렌 포겔

안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 저희 팀들이 각 핵심 재무 지표에서 가이던스 상단을 상회하는 성과를 거두며 또 한 분기 동안 견조한 운영 실적을 달성했다는 점을 보고드리게 되어 기쁩니다. 이러한 결과는 여행 수요의 회복력과 제품 및 서비스 강화를 위한 저희 팀들의 노력을 반영합니다.

여행 트렌드는 단기적으로 변동성이 있을 수 있지만, 저희는 여전히 여행을 더 쉽고, 연결성이 높으며, 개인화된 경험으로 만드는 데 집중하고 있습니다. 이번 분기에도 이 목표를 뒷받침하는 여러 중점 과제를 지속적으로 추진했습니다. 먼저 AI에 대해 말씀드리겠습니다. AI는 비즈니스를 강화하는 동시에 여행객과 파트너에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있는 중요한 기회를 창출하고 있습니다. 저희는 산업혁명 이후 지금이 업계에 있어 가장 큰 변화의 시기라고 믿습니다.

특히 여행 유통 분야에서 AI는 사람들이 여행을 탐색하고, 계획하며, 예약하고, 관리하는 새로운 방식을 열어가고 있습니다. 관련 기술과 사용 방식이 빠르게 진화하고 있습니다. 저희는 여행자 여정 전반에 걸쳐 AI를 적극적으로 테스트하고 있으며, 실제 사용 사례에서 얻은 인사이트를 바탕으로 여행객과 파트너에게 가장 큰 가치를 제공하는 기능들을 확장하고 있습니다. 지난 몇 달간 각 브랜드별로 가시적인 성과를 거두었습니다.

예를 들어 Booking.com에서는 퍼널 상단에서 여행객들이 목적지를 더욱 자세히 탐색할 수 있도록 돕는 AI 도구를 확대하고 있습니다. 또한 에이전트형 기능을 지속적으로 발전시켜 고객이 고객센터에 문의하지 않고도 예약을 취소하거나 숙박 관련 문의를 해결할 수 있도록 지원하고 있습니다. 초기 테스트 결과 고객 만족도가 높고 서비스팀으로의 에스컬레이션 건수가 줄어드는 등 긍정적인 효과가 확인되고 있습니다.

Agoda는 새로운 AI 어시스턴트를 출시했으며, 현재 21개 시장에서 서비스를 제공하고 있습니다. Agoda의 실시간 숙박, 항공편 및 액티비티 상품군을 활용해 초기 아이디어 단계부터 예약 가능한 여행까지 이어질 수 있도록 지원합니다. Priceline에서는 AI 여행 어시스턴트 Penny를 계속 개발하고 있으며, 더 많은 기능을 Priceline 본 서비스에 통합해 더 많은 고객이 혜택을 누릴 수 있도록 하고 있습니다.

이러한 경험들은 단순히 여행을 추천하는 것과 실제로 원활하게 예약까지 이어지도록 하는 것 사이의 차이를 보여줍니다. 위치, 사진, 객실 선택 및 가격 비교 등 모든 측면에서 AI 어시스턴트의 편리함과 당사 플랫폼의 정보, 실시간 재고, 예약 기능 및 서비스를 결합할 수 있습니다. 또한 기존 브랜드를 넘어 새로운 AI 네이티브 경험의 탄생을 기대하고 있습니다.

9월에는 Lola를 출시했는데, 대화형 경험과 멤버십 모델을 통해 당사 외부 플랫폼에서도 독특한 여행, 다이닝 및 이벤트 상품군에 접근할 수 있도록 지원합니다. 그로부터 몇 주 후에는 Vayo를 출시했는데, 이는 초기 계획부터 예약, 그리고 그 이후까지 여행객을 지원하도록 설계된 선제적 AI 여행 에이전트입니다.

Vayo는 여행자의 이메일 내역에서 기존 예약 정보를 하나로 통합하고, 이를 바탕으로 더욱 개인화된 제안을 제공하며 일정의 공백을 메울 수 있는 방법을 제안합니다. 또한 Vayo는 가격을 지속적으로 모니터링하고 예약 후에도 활동을 유지하여 변경 사항을 알리고 여행 계획을 유연하게 조정할 수 있도록 지원합니다. 이러한 플랫폼들은 새로운 AI 기능을 탐구하고, 신속하게 반복하며, 학습한 내용을 Booking Holdings 전반에 적용할 수 있는 실험의 장입니다.

기존 브랜드들은 성공적인 기능을 파트너와 고객 기반에 확산할 수 있는 규모를 제공합니다. 이러한 조합을 통해 여러 접근 방식을 모색하고, 여행객과 파트너에게 가장 유용하다고 입증된 경험에 자원을 집중할 수 있습니다. 이러한 투자와 함께 당사의 파트너십은 여행객들이 어디에서든 참여하기를 선택하는 곳에 도달할 수 있는 추가적인 경로를 제공합니다. 저희는 Meta, OpenAI, Google, Anthropic 및 Amazon을 포함한 선도적인 기술 및 AI 기업들과 계속 협력하고 있습니다.

OpenTable의 OpenAI와의 네이티브 통합은 작은 기반에서 시작되었지만 브랜드의 가장 빠르게 성장하는 채널 중 하나가 되었으며, OpenTable은 최근 Meta의 Muse 개인 에이전트와 협력하는 최초의 다이닝 파트너로 데뷔했습니다. 또한 Agoda는 아시아 지역의 런칭 파트너로서 Muse에 연동되어 Muse와 Agoda의 새로운 AI 어시스턴트를 직접 연결하고 있습니다. 마지막으로, AI는 운영 효율성을 높이는 데에도 기여하고 있습니다. 고객 서비스 팀의 일상적인 요청 처리를 지원하고, 제품 개발을 가속화하며, 내부 프로세스를 개선하는 데 활용되고 있습니다.

예를 들어, 3분기에는 예약량이 증가했음에도 불구하고 고객 서비스 비용이 감소했으며 만족도는 높은 수준을 유지했습니다. 또한 머지 리퀘스트당 비용이 계속 하락하는 가운데 엔지니어링 생산성은 더욱 높아지고 있습니다. 이는 오늘날 저희가 목격하고 있는 실질적인 효율성 향상이며, 시간이 지남에 따라 AI가 더 많은 성과를 낼 수 있다고 믿습니다.

이제 당사가 제공하는 공급업체 파트너 가치에 대해 말씀드리겠습니다. 여행객 고객에게 제공하는 이러한 AI 개선의 혜택은 수년간 공급업체와 구축해 온 기반 관계 위에 세워졌습니다. Booking.com의 객실 이용일 중 대부분은 독립 호텔 및 대체 숙박 파트너에서 발생합니다.

다른 관점에서 보면, 세계 10대 호텔 체인은 Booking.com 전체 객실 이용일의 극히 일부만을 차지합니다. 따라서 많은 파트너들은 상당한 자원을 보유하고 있지 않습니다. 당사가 그들에게 제공하는 가치는 전 세계에서 유입되는 추가 여행객을 더 낮은 비용으로 유치하고, 자체적으로 개발하기 어려운 서비스와 전문성을 제공함으로써 그들의 비즈니스를 개선하는 것입니다.

예를 들어, 소규모 및 중규모 숙박 제공업체는 일반적으로 글로벌 시장에서 효율적으로 마케팅을 수행하기 어렵습니다. 당사의 브랜드 및 마케팅 도달 범위는 수년간의 머신러닝 및 AI 투자에 의해 뒷받침되며, 파트너의 상품을 다양한 시장과 채널에서 여행객과 연결하는 데 도움을 줍니다. 파트너들은 초기 마케팅 비용 없이 이러한 도달 범위의 혜택을 누리며, 그렇지 않았다면 빈방으로 남을 수 있는 객실 이용일에 대해 매출이 발생했을 때만 당사에 비용을 지불합니다.

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