프랭클린 리소스(BEN) 4Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-11-06 발표
핵심 요약
- 4분기 공시 매출 1,880백만 USD로 컨센서스 하회 및 YoY -19.8% 급감
- 4분기 조정 영업마진 31.8%로 YoY +580bp 개선, 조정 EPS 0.94달러 기록
- 2029년 사모시장 조달 1,500억 달러, 조정 영업마진 35%로 장기 목표 상향
전문 앞부분
셀레네 오
좋은 아침입니다. 오늘 분기 및 회계연도 실적을 논의하기 위해 함께 해 주셔서 감사드립니다. 본 컨퍼런스 콜에서 언급되는 프랭클린 템플턴 인코퍼레이티드에 관한 내용 중 과거 사실이 아닌 진술은 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 의미 내에서의 미래 예측 진술에 해당합니다. 이러한 미래 예측 진술에는 실제 결과가 해당 진술에 의해 표현되거나 암시된 어떠한 미래 결과와도 상당히 다를 수 있는 여러 가지 알려진 및 알려지지 않은 위험, 불확실성 및 기타 중요한 요인들이 포함됩니다. 이러한 위험, 불확실성 및 기타 중요한 요인들은 프랭클린이 최근 미국 증권거래위원회에 제출한 서류들, 특히 가장 최근의 Form 10-K 및 10-Q 파일의 Risk Factors 및 MD&A 섹션에 더 자세히 설명되어 있습니다.
이제 저희 최고경영자인 제니 존슨에게 통화를 넘기겠습니다.
제니퍼 존슨
셀레네, 감사합니다. 여러분 모두 환영하며, 프랭클린 템플턴의 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적을 논의하기 위해 함께해 주셔서 감사드립니다. 오늘 제게는 공동 사장 겸 최고재무책임자(CFO)인 매트 니콜스와 공동 사장 겸 최고상업책임자(CCO)인 다니엘 감바가 함께합니다. 오늘은 당사 투자자용 프레젠테이션에서 설명드린 바와 같이, 4분기 및 연간 실적을 살펴본 뒤 5개년 계획의 두 번째 해에 이룬 진전 상황을 업데이트하고, 사업 전반에 걸친 성장의 핵심 동력을 강조하겠습니다. 이후 매트가 재무 성과와 가이던스를 검토할 예정이며, 이어서 질의응답 시간을 갖겠습니다.
2026 회계연도는 프랭클린 템플턴에게 있어 중대한 진전의 한 해였습니다. 사업을 다각화하고 역량을 강화하며 고객에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 진행해 온 투자들이 가시적인 성과로 나타나고 있습니다. 당사는 회계연도 말 기준으로 운용자산(AUM) 1조 8천억 달러를 기록했으며, 장기 순유입액은 841억 달러로 집계되어 2025 회계연도 대비 1,810억 달러 이상 증가했고, 연간 장기 유기성 성장률은 5.3%에 달했습니다. 특히 모든 지역과 리테일 및 기관 채널에서 각 분기마다 양수의 장기 순유입을 달성했습니다. 또한 조정 영업이익이 23% 증가하고 조정 영업이익률이 350bp 확대되어 28%를 기록하는 등 수익성에서도 의미 있는 개선을 이루었습니다. 이러한 결과는 당사의 5개년 전략 계획 2년 차에 보이고 있는 진전을 입증합니다. 당사는 보다 폭넓은 유기적 성장을 창출하고, 고객 관계를 심화하며, 더욱 다각화되고 효율적이며 확장 가능한 글로벌 비즈니스를 구축해 나가고 있습니다.
당사의 다각화는 중요한 경쟁 우위입니다. 공모 및 사모 시장을 아우르는 투자 역량, 리테일 및 기관 고객의 균형 잡힌 포트폴리오, 그리고 글로벌 유통 플랫폼을 통해 우리는 다양한 성장 동력을 확보하고 있습니다. 고객들이 점점 더 단편적인 상품보다는 통합 솔루션을 선호함에 따라, 프랭클린 템플턴만의 접근 방식은 공모 및 사모 시장 전반에 걸친 각기 다른 투자 그룹들의 전문성을 하나로 모으고, 더 많은 투자 상품과 맞춤형 솔루션을 제공하며, 글로벌 유통망을 활용해 다양한 지역과 채널의 고객들에게 서비스를 제공할 수 있게 합니다. 이러한 보다 통합된 접근 방식은 고객 관계를 강화하고 유기적 성장의 새로운 기회를 창출하며 운영 효율성을 높여, 고객과 주주에게 장기적 가치를 제공하는 보다 확장 가능하고 수익성 높은 비즈니스를 구축할 수 있도록 해줍니다.
슬라이드 11의 AUM 및 유입 현황으로 넘어가겠습니다. 장기 순유입액은 회계연도 전체 기준 38% 증가한 4,740억 달러로, 사모 시장 전반에 걸친 강력한 고객 수요를 반영합니다. 연말에도 성장세가 지속되었습니다. 4분기 장기 순유입액은 208억 달러로, 주식 대체투자 및 멀티에셋 부문에서 긍정적인 기여를 보였습니다. 연말 기준 미집행 의무 위탁금(untapped mandates) 규모는 220억 달러로 여전히 탄탄하며, 투자 그룹 및 자산군에 걸쳐 다양하게 분포되어 있습니다. 슬라이드 12와 13의 자산군별 유입 현황으로 넘어가겠습니다. 먼저 주식 부문입니다. AUM은 사상 최고치인 7,640억 달러를 기록했으며, 연간 순유입액은 211억 달러에 달했습니다. 대형 가치주, 대형 핵심 국제주식, ETF, 인프라 및 섹터 전략 등 다양한 분야에서 수요가 발생했습니다. 4분기 주식 부문 순유입액은 전분기 대비 두 배로 증가하여 40억 달러를 기록했습니다. 고정소득 AUM은 4,280억 달러에 도달했으며, 연간 순유출액은 약 7억 달러로 완화되었습니다. 당사는 다중 섹터, 지방채 및 안정적 가치 전략에 대한 수요를 계속해서 확인하고 있습니다.
슬라이드 13으로 넘어가면, 대체투자 및 멀티에셋 부문이 유기적 성장을 견인하여 연간 합산 순유입액 637억 달러, 4분기에는 174억 달러를 기록했습니다. 이는 사모 시장, 다변화된 소득 전략 및 통합 투자 솔루션에 대한 지속적인 수요를 반영합니다. 이번 주 초에는 10월 기준 예비 AUM이 1조 8,100억 달러로 집계되었으며, 장기 순유입액 30억 달러와 시장 호조 효과를 기록했다고 발표했습니다. 이는 11개월 연속 장기 순유입이 플러스를 기록한 것이며, 미집행 의무 위탁금 규모는 220억 달러에 달합니다. 당사는 좋은 모멘텀을 바탕으로 2027 회계연도를 맞이하고 있습니다. 당사의 글로벌 네트워크는 여전히 중요한 경쟁 우위로 작용하며, 프랭클린과 템플턴 전반의 투자 역량을 전 세계 고객의 기회와 연결할 수 있게 해줍니다. 국제 AUM은 5,230억 달러에 도달했으며, 2026 회계연도 동안 장기 순유입액은 290억 달러에 달했습니다. 미국, EMEA, APAC 및 아메리카 지역 전반에서 유입이 플러스를 기록하여 당사의 글로벌 유통망과 현지 관계망의 강점을 보여줍니다.
우즈베키스탄 공화국 국부펀드의 런던 및 타슈켄트 증권거래소 동시 상장은 신흥시장에서의 당사의 리더십과 정부와 협력하여 자본시장을 발전시키고 전략적 위탁을 관리하는 능력을 입증합니다. 이러한 결과들은 자산군, 고객 세그먼트 및 지역 전반에 걸쳐 보다 광범위하고 일관된 유기적 성장 동력을 반영합니다. 페이지 10으로 넘어가겠습니다. 투자 성과는 당사의 모든 활동의 근간을 이루고 있습니다. 공모 시장에서는 장기 성과가 여전히 경쟁력이 있으며, 당사 뮤추얼 펀드 및 ETF AUM의 50% 이상이 1년, 3년, 5년 및 10년 기간 동안 동종 업계 평균을 상회하고 있습니다. 당사의 전략 컴포짓에서는 AUM의 55% 이상이 3년, 5년 및 10년 기간 동안 벤치마크를 앞섰습니다. 이러한 결과는 당사의 투자 역량이 강력하며, 고객에게 우수한 성과를 제공하기 위한 노력이 지속되고 있음을 보여줍니다.
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