박스터(BAX) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-29 발표
핵심 요약
- 3Q26 매출 30억 달러(+5.8% YoY)로 12분기 최고 외형 기록, 조정 EPS 0.58달러로 컨센서스 대폭 상회
- 2026 연간 조정 EPS 가이던스 하단을 1.95달러에서 2.05달러로 상향(2.05~2.15달러 제시)
- 분기 FCF 4.48억 달러 달성 및 8.64억 달러 부채 상환을 통한 연말 순차입 3배 진입 가시화
전문 앞부분
케빈 모란
좋은 아침입니다. 오늘 저희는 백스터의 3분기 실적과 함께 2026년 연간 재무 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 오늘 아침, 당사의 예비 실적 결과와 업데이트된 전망을 담은 보도자료를 배포했습니다. 해당 보도자료와 투자자용 프레젠테이션은 백스터 웹사이트의 ‘투자자’ 섹션에서 확인하실 수 있습니다.
오늘 함께 하실 분들은 앤드루 하이더 사장 겸 최고경영자와 존 로저스 상임부사장 겸 최고재무책임자입니다.
회의 중에는 2026년 연간 재무 전망과 4분기 예상 성장 동력에 관한 언급을 포함한 미래 예측 관련 발언을 할 예정입니다. 또한, 당사의 주입펌프 플랫폼 관련 규제·운영·품질 문제, 지속되는 공급난, 관세 영향 및 전반적인 인플레이션 압력 등 글로벌 거시경제 환경에 대한 논의도 진행될 것입니다. 이러한 미래 예측 관련 발언에는 위험과 불확실성이 수반되며, 그로 인해 당사의 실제 실적과 현재 전망 사이에 상당한 차이가 발생할 수 있습니다. 자세한 내용은 오늘 배포된 보도자료와 투자자용 프레젠테이션 초반의 ‘미래 예측 관련 발언’ 슬라이드, 그리고 SEC 서류를 참조하시기 바랍니다.
또한, 본 회의에서는 GAAP 기준으로 표기되지 않은 모든 언급은 GAAP 기준이 아닌 것으로 간주됩니다. GAAP 기준이 아닌 재무 지표는 투자자들이 백스터의 지속적인 사업 성과를 이해하는 데 도움을 주기 위해 사용됩니다. GAAP 대 GAAP 기준 조정 정보는 보도자료 및 실적 발표 자료에 첨부된 표에서 확인하실 수 있습니다.
회의 중에는 외환 변동성, Vantive의 MSA 매출, 그리고 사업 인수·매각에 따른 영향을 제외한 유기적 성장을 의미하는 ‘유기적 성장’이라는 용어를 사용할 예정입니다. 별도로 명시되지 않는 한, 오늘 회의에서 발표되는 모든 재무 성과는 계속 사업을 기준으로 하며, 이미 중단된 사업으로 분류된 백스터의 전 신장케어 사업은 제외됩니다.
마지막으로, 준비된 발언 이후에는 앤드루, 존, 그리고 제가 질문에 답변드리도록 하겠습니다. 많은 분들께 기회를 드리기 위해, 한 번의 질문과 간단한 추가 질의만 가능하니 양해 부탁드립니다.
이제 앤드루에게 통화를 넘기겠습니다.
앤드루 하이더
감사합니다, 케빈. 그리고 모두들 좋은 아침입니다. 분기 실적에 대해 말씀드리기에 앞서, 저희는 존 로저스를 새 최고재무책임자로 맞이하게 되어 매우 기쁩니다. 존은 지난 10월 1일에 합류했으며, 여러 복잡한 조직을 변화와 성과 개선의 과정에서 이끌어 온 탁월한 경력을 지니고 있습니다. 그의 깊이 있는 재무 및 운영 경험은 당사의 전략적 우선순위와 잘 부합하며, 회사의 회생을 계속해서 추진해 나가는 과정에서 그와 협력하기를 기대하고 있습니다.
이제 본격적으로 분기 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 우리 3분기 실적은 회사의 회생이 점차 가시화되고 있음을 다시 한번 입증하고 있습니다. 우리는 전략적 우선순위를 지속적으로 추진해 왔으며, 예상치를 상회하는 성과를 거두었습니다. 이에 따라 연간 전망에 대한 자신감이 더욱 높아졌고, 유기적 매출 성장률과 조정 후 주당순이익 전망치를 상향 조정하게 되었습니다.
지난 분기에 말씀드렸듯이, 우리가 보여주고 있는 꾸준한 진전에 큰 희망을 갖고 있습니다. 박스터의 잠재력을 완전히 발휘하기 위해서는 아직도 많은 과제가 남아 있습니다. 우리는 4분기에도 실행력을 바탕으로 올해를 강력하게 마무리하는 동시에, CAD 비율을 지속적으로 개선하고 보다 일관된 성과를 창출하는 데 집중하고 있습니다. 이러한 모든 노력은 장기적인 주주 가치 창출이라는 우리의 목표를 뒷받침합니다.
이제 분기 실적의 주요 내용을 간단히 살펴보겠습니다. 3분기 글로벌 매출은 약 30억 달러로, 보고 기준 및 유기적 기준 모두에서 5% 증가했습니다. 모든 사업부가 성장을 견인했으며, 미국과 해외 시장 전반에서 두 부문 모두 성장세를 보였습니다. 특히 첨단 수술, 의약품 제조 및 주입 시스템 부문이 이번 분기의 가장 큰 성장 동력을 제공했습니다. 조정 후 주당순이익은 희석 기준으로 0.58달러를 기록했습니다. 이는 당사의 예상치를 상회하는 수치이지만, 전년도에 발생한 일회성 세금 혜택으로 인해 전년 대비 감소한 것으로 이해됩니다. 분기 내내 최종 소비자 수요는 전반적으로 안정적이었으며, 첨단 수술 부문의 강세가 지속되었고, Care and Connectivity Solutions(CCS) 부문에서도 건강한 수주잔고를 유지했습니다.
우리는 거시경제적 불확실성을 포함한 외부 환경을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 올해 유기적 매출 성장률 전망치를 기존 3~4%에서 3~4%로, 조정 후 주당순이익 전망치는 기존 1.95~2.15달러에서 2.05~2.15달러로 상향 조정했습니다. 올해 초부터 우리는 2026년까지의 일관된 전략 프레임워크를 제시해 왔습니다. 즉, 상반기에는 기계적 악재와 비교 기준의 어려움이 예상되며, 하반기에는 성과가 개선될 것이라는 전망입니다. 이번 3분기 실적은 이러한 전략에 따라 성과가 순조롭게 진행되고 있음을 보여주는 중요한 증거입니다.
이제 당사의 세 가지 전략적 우선순위, 즉 사업 안정화, 재무건전성 강화, 그리고 박스터 전반에 걸친 지속적 개선 문화 정착에 대한 진척 상황을 말씀드리겠습니다. 첫 번째 우선순위인 사업 안정화는 포트폴리오 전반에 걸쳐 더욱 일관된 실행과 개선된 사업 성과의 징후를 확인할 수 있습니다. 예를 들어, CCS 사업에서는 정시 출하율이 전년 대비 8% 향상되었으며, 첨단 수술 사업에서는 품질 지표가 전년 대비 거의 20% 개선되었습니다. 또한, 주사제 관련 계약업체의 공급 문제에 대해서도 개선이 이루어졌고, 앞으로의 영향은 더 제한적일 것으로 예상됩니다. 이러한 진전에 고무되면서도, 포트폴리오와 제조 운영 전반에서 더 큰 일관성을 도모하기 위해 아직 해야 할 일이 많다는 점을 인식하고 있습니다.
이에 따라, 현재 일리노이주 라운드레이크의 특수 주사제 생산시설에서 제조 중인 세팔로스포린 제품의 생산을 중단하기로 결정했습니다. 중요한 점은 이 조치로 해당 제품의 시장 공급 부족이 발생하지 않을 것이라는 점입니다. 또한, 해당 시설을 세팔로스포린 이외의 제품 생산에만 전용함으로써, 운영을 단순화하고 효율화하면서도 세팔로스포린 이외 제품의 공급 안정성을 확보할 수 있게 됩니다. 이 조치의 또 다른 이점은, 올해 초 라운드레이크 시설에서 실시된 검사와 관련해 최근 FDA로부터 받은 경고장에서 언급된 일부 복잡성 문제를 해결하는 데에도 기여한다는 것입니다. 당사는 해당 시설과 전사적 네트워크 전반에서 품질 관리 시스템과 운영을 강화하기 위한 대대적인 조치를 취해 왔으며, 품질 및 운영 성과를 개선하기 위한 시정 및 예방 조치를 포함한 다양한 개선 방안을 시행해 왔습니다. 제품 품질, 환자 안전, 공급 신뢰성은 당사의 최우선 과제이며, FDA와 긴밀히 협력하여 모든 지적 사항을 해결하고자 합니다.
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