ASE테크놀로지(ASX) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-29 발표
핵심 요약
- 3Q 연결 매출 2,442억 NTD(YoY +45%), 영업이익 331억 NTD(YoY +151%)로 사상 최대치 달성
- LEAP 믹스 확대로 ATM 총이익률 30.6% 기록 및 기존 구조적 마진 상한선 돌파
- 4Q 가이던스로 연결 매출 QoQ 6~8% 성장 및 ATM 총이익률 100~200bp 추가 개선 제시
전문 앞부분
켄เน스 흥
안녕하십니까. 저는 ASE 테크놀로지 홀딩스의 투자관계 담당 이사인 켄 샹입니다. 2026년 3분기 실적 발표에 오신 여러분을 환영합니다. 오늘 함께해 주신 분은 우리 회사의 최고재무책임자 조셉 퉁입니다. 오늘 참석해 주셔서 감사드립니다.
2페이지에 있는 안전항어 고지 사항을 참고해 주시기 바랍니다. 모든 참가자는 본 행사 참여를 통해 자신의 목소리와 질문이 공개적으로 전달되는 데 동의하는 것으로 간주됩니다. 동의하지 않으실 경우, 질문을 삼가시거나 지금 바로 회의에서 나가 주시기 바랍니다.
다음으로 진행될 발표에는 미래 예측에 관한 언급이 포함되어 있음을 다시 한번 알려드립니다. 이러한 미래 예측은 상당한 위험을 수반하며, 당사의 실제 결과는 이와 크게 다를 수 있습니다. 본 발표에서는 별도로 명시되지 않은 한, 모든 금액은 대만 달러로 표기되었습니다.
대만에 기반을 둔 기업으로서, 당사의 재무 정보는 대만 IFRS에 따라 제공됩니다. 대만 IFRS에 따른 실적은 당사 자회사들이 별도로 제시하는 실적을 포함하여, 다른 회계 기준에 따른 실적과는 상당히 차이가 있을 수 있습니다.
오늘 발표에서는 간략한 사업 현황을 말씀드리고, 이어서 3분기 실적을 살펴보겠습니다. 마지막으로 조셉이 4분기 전망을 설명하겠습니다.
3분기 동안 당사의 ATM 설비 가동률은 거의 만성 상태를 유지했습니다. 당사 서비스에 대한 수요는 LEAP 및 비LEAP 설비 대부분에서 당사의 공급 능력을 상회하고 있습니다. 당사의 매출 성장은 당초 예상보다 빠르게 진행되었으며, 특히 수요가 높은 LEAP 설비의 설치 속도가 예상보다 빨랐던 점이 주요 원인입니다.
비LEAP 부문 역시 당초 예상보다 약간 더 양호한 성과를 보였습니다. 또한, 역사적으로 보면 3분기는 계절적 강세에 의해 주도되는 경향이 있었지만, LEAP 서비스 비중이 지속적으로 증가함에 따라, 소비자의 구매 패턴과 관련된 계절성 요인은 당사 전체 설비 가동 패턴에서 점차 덜 중요한 요인이 되고 있습니다. 전반적으로 ATM 부문의 수익성도 예상보다 크게 개선되었는데, 이는 주로 예상보다 높은 LEAP의 변동성 때문입니다.
EMS 사업부의 3분기 실적은 당초 예상보다 약간 더 높은 성장을 기록했습니다. SIP 관련 제품에 대한 기본적인 계절적 수요는 여전히 강력하게 유지되고 있습니다. EMS 사업부의 수익성은 당초 예상과 일치했습니다.
3페이지로 넘어가면, 당사의 3분기 연결 재무제표를 확인하실 수 있습니다. 3분기의 완전 희석 EPS는 대만 달러로 5.84이며, 기본 EPS는 6.13입니다. 올해 1~3분기 누적 완전 희석 EPS는 13.40, 기본 EPS는 14.17입니다. 연결 순매출은 사상 최대인 2,442억 대만 달러를 기록했으며, 전분기 대비 28%, 전년 동기 대비 45% 증가했습니다. 총이익은 540억 대만 달러로, 총이익률은 22.1%로 전분기 대비 1.1%p, 전년 동기 대비 5%p 상승했습니다.
전분기 대비 개선은 ATM 사업에서 LEAP 비중이 높아진 데 기인합니다. 연간 성장은 ATM 매출 증가와 대만 달러 가치의 유리한 환율 환경에 힘입었습니다.
운영비는 208억 대만 달러로, 전분기 대비 18억 달러, 전년 동기 대비 51억 달러 증가했는데, 주로 인력 증가, 성과급 비용, 그리고 LEAP 관련 프로젝트 지원을 위한 연구개발 비용 증가에 기인합니다.
매출 대비 운영비 비중은 전분기 대비 1.5%p, 전년 동기 대비 0.8%p 하락하여 8.5%를 기록했습니다. 운영비 비중의 감소는 주로 이전 기간의 R&D 투자 이후 LEAP 매출이 증가한 데서 비롯되었습니다.
현재 당사는 운영비가 절대액 기준으로 계속 증가할 것으로 보이지만, 비율 기준으로는 올해 나타난 범위 내에서 유지될 것으로 예상합니다. 이를 바탕으로 영업이익은 331억 대만 달러로, 분기 대비 57%, 전년 동기 대비 151% 증가했습니다. 영업이익률은 13.6%로, 전분기 대비 2.5%p, 전년 동기 대비 5.8%p 확대되었습니다.
기업 수익성의 상승은 주로 설비 가동률 증가와 LEAP 제품 믹스의 확대에 기인합니다. 비영업손실은 4억 대만 달러로, 여기에는 부채 규모 증가로 인한 이자비용 26억 대만 달러(전분기 대비 8억 달러 증가)와 세금 비용 48억 대만 달러가 포함됩니다. 당사의 분기별 실효세율은 14.8%입니다.
분기 중에는 세법 개정과 외환 시장 변동 등으로 인해 당사의 순이연법인세 포지션이 긍정적으로 영향을 받았습니다. 이러한 변화를 반영하여, 당사는 올해 전체 실효세율이 16%에서 17% 사이에 머물 것으로 예상합니다. 분기순이익은 270억 대만 달러로, 전분기 대비 28%, 전년 동기 대비 148% 증가했습니다.
4페이지에는 당사의 연결 분기별 실적을 그래픽으로 정리한 자료가 있습니다. 2026년 3분기 기준, ATM 사업이 당사 연결 매출의 62%를 차지했으며, 영업이익의 91%를 담당했습니다. 이는 지난해 3분기의 연결 매출 59% 및 영업이익 82%와 비교됩니다.
ATM 주력 사업이 타 사업 부문을 지속적으로 앞서나가고 있는 만큼, 당사는 ATM 사업이 전체 사업과 수익성에서 차지하는 비중이 앞으로도 계속 증가할 것으로 판단합니다.
5페이지에는 당사 ATM 부문의 손익계산서가 나와 있습니다. 2026년 3분기, ATM 사업의 매출은 사상 최대인 1,515억 대만 달러를 기록했으며, 전분기 대비 253억 달러, 전년 동기 대비 512억 달러 증가했습니다. 이는 각각 20%와 51%의 성장률에 해당합니다. ATM 사업의 총이익은 464억 대만 달러로, 전분기 대비 119억 달러, 전년 동기 대비 237억 달러 증가했습니다.
ATM 총이익률은 30.6%로, 전분기 대비 3.3%p, 전년 동기 대비 8%p 상승했습니다. 이는 높은 운영레버리지와 특히 LEAP 제품 믹스의 확대에 기인합니다. 당사의 총이익률은 이제 과거의 구조적 한계를 넘어섰습니다.
ATM 사업의 이론적 구조적 이익률은 이제 예상되는 LEAP 제품 믹스의 규모에 따라 결정될 것입니다. LEAP 사업이 빠르게 성장하고 있는 만큼, 당사의 이익률 범위는 이제 고정된 구조적 한계가 아닌, 유동적인 것으로 보입니다.
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