아파치(APA) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-11-05 발표
전문 앞부분
스테판 아카
안녕하십니까? APA Corporation의 2026년 3분기 재무 및 운영 실적 발표 회의에 참여해 주셔서 감사드립니다. 먼저 CEO 존 크리스트만의 개요 말씀으로 시작하겠습니다. CFO 벤 로저스가 당사 실적과 전망에 대해 더 자세히 설명드리겠습니다. 사장 스티브 라이니와 탐사 부문 상임 부사장 트레이시 헨더슨도 함께 자리하여 질문에 답변드리겠습니다. 준비된 발언으로 시작하고 남은 시간은 질의응답에 할애하겠습니다. 어제 발표된 보도자료와 함께 당사의 재무 및 운영 보충 자료를 확인하셨기를 바랍니다. 해당 자료는 당사 투자자 관계 웹사이트 investor.apacorp.com에서 확인하실 수 있습니다.
참고로 일부 비GAAP 재무 지표에 대해 언급할 수 있습니다. 이러한 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 차이에 대한 조정 내역은 당사 웹사이트에 게시된 보충 정보에서 확인하실 수 있습니다. 그동안의 보고 관행에 따라 오늘 통화에서 언급된 조정 후 생산량은 이집트의 비지배지분 및 이집트 세금 배럴을 제외한 수치입니다.
모두께 다시 한번 안내드리지만, 오늘 논의 내용은 당사의 현재 견해와 합리적 예상에 기반한 미래 예측 및 가정을 포함하고 있습니다. 그러나 여러 요인으로 인해 실제 결과가 오늘 통화에서 언급한 내용과 크게 다를 수 있습니다. 전체 면책 조항은 당사 웹사이트의 보충 정보에 게시되어 있습니다.
그럼 이제 존에게 통화를 넘기겠습니다.
존 크리스트만
좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 저는 오늘 3분기 실적을 검토하고, 4분기 전망을 설명하며, 2027년에 대한 당사의 초기 계획을 개괄하겠습니다. APA의 전략은 세 가지 우선순위를 기반으로 합니다: 최고 수준의 운영 성과 달성, 고품질 포트폴리오 구축, 그리고 재무 건전성 유지입니다. 석유 및 가스 사업에 대한 장기적인 헌신과 더불어, 이러한 핵심 원칙들이 당사의 투자, 운영 및 자본 수익 프레임워크를 이끌고 있습니다.
지난 2년간 이러한 우선순위를 견지한 결과, 당사는 운영 역량을 지속적으로 강화하고 있으며, 그 결과 또 한 번의 우수한 실적을 기록했습니다. 더욱 효율적인 개발 프로그램, 구조적으로 낮아진 원가 기반, 그리고 상승한 원자재 가격이 더 높은 자유 현금흐름을 견인하고 있습니다. 또한, 수리남 합작법인의 캐리 약정은 당사의 재무 유연성을 한층 더 높여주어, GranMorgu 개발 자본의 단 10%만을 부담하면서도 당사의 40% 워킹 인터레스트와 프로젝트의 미래 현금흐름에 대한 상당한 노출을 유지할 수 있게 해줍니다. 이를 통해 당사는 세계적 수준의 이 기회를 추진하는 동시에 부채를 축소하고 주주들에게 현금을 환원하며 회사의 장기적 미래를 다져나가고 있습니다.
3분기에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 핵심 자산 전반에서 강력한 성과를 거두었습니다. 미국 내 원유 생산량은 다시 한번 가이던스를 상회했으며, 이집트는 총 BOE 생산량을 유지했고, GranMorgu는 2028년 중반 첫 원유 생산을 향해 계속 진전되고 있습니다. 퍼미안과 이집트에서의 자본 지출은 물론 전체 운영 비용도 가이던스 범위 내에 있었습니다. 당사는 약 7억 달러의 자유 현금흐름을 창출했으며, 배당과 자사주 매입을 통해 주주들에게 5억 달러 이상을 환원했습니다. 또한, 재무 상태표를 더욱 견고하게 만드는 추가 조치들을 취했으며, 이에 대해서는 곧 Ben이 자세히 설명드리겠습니다. 미국에서는 가동률 향상, 선취 시설 조기 가동, 신규 유정의 견조한 성능 등이 결합되어 일일 128,000배럴의 원유 생산량이 가이던스를 초과했습니다.
미국 전체 생산량은 하루 평균 294,000BOE로 역시 가이던스를 상회했습니다. 당사의 초점은 여전히 지속적인 시추 및 완공 효율성 향상을 통한 자본 생산성 개선과 안정적인 기저 생산량 유지에 맞춰져 있습니다. 이집트에서는 총 생산량이 하루 206,000BOE로 분기별로 비교적 횡보했습니다. 하루 542백만 입방피트의 총 가스 생산량은 가이던스를 상회했는데, 이는 견조한 유정 성능과 보다 탄력적인 기저 생산량에 힘입은 것입니다. 평균 가스 실현가격은 2분기의 4.23달러에서 4.34달러로 상승했습니다. 조정 후 생산량은 주로 원유 가격 상승에 따른 PSC 영향으로 인해 가이던스를 소폭 하회한 하루 약 64,000BOE였습니다.
수리남에서는 파트너사인 Total이 GranMorgu 프로젝트를 예산 내에서, 예정대로 2028년 중반 첫 원유 생산을 목표로 계속 추진하고 있습니다. 3분기 개발 자본은 약 4천만 달러로 당사의 가이던스를 밑돌았습니다. 일부 자본이 주로 장비 납품 시기와 리그 업그레이드 일정 때문에 4분기로 이월되었지만, 연간 전망에는 변화가 없습니다.
4분기 및 연간 전망 업데이트로 넘어가겠습니다. 퍼미안에서는 시추 및 완공 효율성 향상이 계속해서 자본 생산성을 개선하고 있습니다. 이러한 개선 덕분에 올해 미국 원유 생산량 가이던스는 당초 예상했던 하루 120,000~122,000배럴에서 하루 124,000배럴로 상향 조정되었습니다. 더 짧아진 시추 사이클 시간은 일부 프래킹 작업을 4분기로 앞당기는 데에도 기여하여, 2026년 자본 지출이 소폭 증가함으로써 2027년으로 접어들 때 보다 원활한 생산 패턴을 뒷받침할 수 있게 되었습니다. 다만 연중 선취 시설 가동 시기와 계절적 기상 영향을 반영하여 4분기 원유 생산량은 다소 완만해질 것으로 예상됩니다.
이집트에서는 4분기 및 연간 총 BOE 생산량이 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 포트폴리오 전반에 걸쳐 당사의 우선순위는 2026년을 마무리하는 가운데 운영 실행, 지속적인 비용 관리, 그리고 강력한 자유 현금흐름 창출에 두어져 있습니다. 2027년을 내다볼 때, 당사는 핵심 생산 자산에서 상당한 자유 현금흐름을 계속 창출하는 동시에 GranMorgu 프로젝트를 첫 원유 생산으로 한 단계 더 나아가게 할 것입니다. 핵심 사업의 견고함은 재무적 유연성을 제공하여, 대규모 탐사 기회를 추구하는 동시에 재무 상태표를 더욱 강화하고 주주들에게 자본을 환원할 수 있도록 해줍니다. 내년 상류부 자본 지출에 대한 당사의 초기 추정치는 약 25억 달러입니다.
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