아리스타 네트웍스(ANET) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-03 발표

핵심 요약

3Q26 매출 3,658백만 달러(YoY 58.5%)로 컨센서스(3,334백만 달러) 상회
2026년 매출 133억 달러 및 2027년 185억 달러(YoY 38~40%) 목표 제시
비GAAP 기준 영업이익률 49.1% 기록했으나 R&D 비용 전분기 대비 46.9% 급증

전문 앞부분

루돌프 아라우조

감사합니다, Regina. 여러분 모두 좋은 오후입니다. 함께 해 주셔서 감사드립니다. 오늘 통화에는 Jayshree Ullal, Arista Networks의 회장 겸 최고경영자(CEO)와 Chantelle Breithaupt, Arista의 최고재무책임자(CFO)가 참석했습니다. 오늘 오후 Arista Networks는 2026년 9월 30일 종료된 회계연도 3분기 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 해당 자료 사본이 필요하시면 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.

본 컨퍼런스 콜 진행 중 Arista Networks 경영진은 미래 예측 관련 진술을 할 예정이며, 여기에는 2026 회계연도 4분기 재무 전망, 2027년 및 그 이후 장기 비즈니스 모델과 재무 전망 등이 포함됩니다.

AI, 캠퍼스, 데이터센터 및 기타 부문에서의 전체 대상 시장과 이들 시장 기회 접근 전략, 재고 수준 및 관리, 리드타임, 구매 약정, 부품 공급 및 제품 혁신 등에 관한 내용은 SEC에 제출된 당사 문서, 특히 최근 Form 10-Q 및 Form 10-K에서 상세히 설명한 위험 및 불확실성의 영향을 받으며, 이러한 요인으로 인해 실제 결과가 본 진술에서 예상한 바와 크게 달라질 수 있습니다.

본 미래 예측 진술은 오늘 현재를 기준으로 하며, 향후 당사의 견해를 대변한다고 믿어서는 안 됩니다. 당사는 본 통화 이후 이러한 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 이번 Q3 실적 분석 및 Q4 2026년과 FY 2027년 가이던스는 비GAAP 재무 지표를 기반으로 하며, 주식 기반 보상 비용, 무형자산 상각비 및 기타 비경상 항목뿐만 아니라 주식 기반 보상과 관련된 직접 접근 세금 혜택의 인식을 포함한 비GAAP 제외 항목의 소득세 효과도 제외되었습니다.

선택한 GAAP 대비 비GAAP 과거 실적의 완전한 조정 내역은 당사 실적 발표 자료에 제공되어 있습니다. FY '27 비GAAP 가이던스를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표로 조정한 내역은 과도한 노력 없이는 제공되지 않습니다. 그럼 이제 Jayshree에게 통화를 넘기겠습니다.

제이슈리 울랄

감사합니다, 루디. 그리고 여러분 모두를 2026년 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 모시게 되어 진심으로 환영합니다. 아리스타는 이번 분기에 매출 36억 6천만 달러라는 뛰어난 성과를 거두었으며, 이는 연간 성장률 58.5%로 연결되고 있습니다. 이는 상장 기업으로서의 역사상 가장 큰 전년 대비 매출 성장률을 기록한 것입니다.

재무 세부 내용에 들어가기에 앞서, 불과 3년 전에 시작한 아리스타 2.0 전략이 얼마나 빠르게 성공을 거두고 있는지 강조드리고자 합니다. 이 전략은 의미 있는 고객 성과를 창출하며 당사의 핵심 네트워크 신경계로 자리매김했습니다. 2000년대에는 업계가 취약하고 지나치게 복잡하며 서로 호환되지 않고 취약한 운영 체제로 인해 정체된 상태를 받아들이고 있었습니다. 아리스타는 차별화된 EOS라는 견고하고 고품질의 토대 위에서 범용 클라우드 네트워크와 AI 리프-스파인 아키텍처를 선구적으로 개척했습니다.

게시-구독 방식의 상태 관리와 데이터 중심 기반을 갖춘 단일 네트워크 운영 체제는 우리를 '민첩한 보안, 자동화, 가용성, 분석 및 AI 원칙'이라는 5가지 핵심 가치로 통솔해 왔습니다. 당사의 단일 EOS 운영 체제를 데이터 센터에서 범용 스파인까지, 나아가 다양한 형태의 엣지 리프 기능에까지 확장함으로써 우리는 구조적이고 안전한 네트워크 조화를 제공하고 있습니다. 데이터 센터에서 데이터 중심으로의 아리스타 2.0 전환은 방대한 스트리밍 데이터 저장소로부터 학습하는 네트워크 지능 시대라고 할 수 있습니다.

이는 고객의 클라이언트에서 지사, 캠퍼스, 데이터 센터, 클라우드 및 AI 센터에 이르는 모든 위치에서 우리의 전략을 주도하고 있습니다. 당사의 네트워크 데이터 레이크 아키텍처를 바탕으로 우리는 고객들에게 자동화되고 대화형의 문제 해결 에이전트 동반자를 제공합니다. 텍스트로 가득한 로그를 일일이 수동으로 탐색할 필요 없이, 당사 시스템은 네트워크 워크로드, 워크플로 및 워크스트림에 대한 문제를 사전에 식별하고 격리하기 시작합니다.

2026년 현재, 네트워크 중심의 가속화가 본격적으로 진행되고 있습니다. 고객들은 AI와 데이터 센터의 백엔드와 프론트엔드를 점점 더 긴밀하게 통합하고 있습니다. 아리스타는 오랫동안 표준 기반 이더넷을 적극적으로 옹호해 왔습니다. 고객들은 클라우드, 캠퍼스, 데이터 센터, WAN 센터, 그리고 이제는 AI 센터를 현대화하는 데 있어 총 소유 비용을 낮추는 당사의 개방적인 접근 방식을 환영하고 있습니다.

최근에는 포레스터로부터 혁신력과 데이터 센터 포트폴리오 부문에서 최고 수준의 리더십을 인정받았습니다. 또한 가트너 매직 쿼드런트에서 캠퍼스, 유선 및 무선, 그리고 데이터 센터 부문의 리더십을 수상했습니다. 에이전트형 AI 모델이 병렬성, 컴퓨팅 다양성 및 밀도를 증가시키면서, 우리는 훨씬 더 많은 학습 및 추론 가속기를 선택할 수 있게 되었습니다. 업계는 컴퓨팅 중심의 수직적 스택에서 전체적인 네트워크 중심 접근 방식으로 전환하고 있다고 믿습니다.

아리스타는 컴퓨팅과 네트워킹 간의 장벽을 해소하고 이를 해방시키기 위해 전념하고 있습니다. 이제 아리스타 고객들은 이종 모델과 다양한 가속기를 대규모로 처리할 수 있는 개방형 네트워크 플랫폼을 구축할 수 있습니다. 당사의 Etherlink 포트폴리오는 확장, 확장 및 크로스 확장을 위한 최소 25개의 스위치로 구성되어 있으며, 이러한 고강도 학습 및 추론 워크로드를 위해 XPU 활용률, 작업 완료 시간 및 토큰 지연 시간을 개선하도록 최적 설계되었습니다.

2026년 10월, 오픈 컴퓨트 프로젝트 컨퍼런스에서 아리스타는 당사의 랙 규모 확장 설계를 선보였으며, 아리스타 네트워크 진단 계층이 통합된 여러 AI 가속기 파트너들과 긴밀히 협력했습니다. ESUN, 즉 확장을 위한 이더넷을 기반으로 한 랙 옵션에는 직교형 설계, 케이블 집약형 백플레인, 그리고 Arm, 마이크로소프트 Maia, AMD Helios, 퀄컴, 메타 MTIA 등 다수의 파트너와 공동 설계한 이종 크로스랙 설계가 포함됩니다. 당사는 2027년부터 규모 확장 시험을 시작하여 랙 내에서 126~144의 더 큰 라디스와 랙 간 1,000개의 라디스를 목표로 하고 있으며, 2028년에는 규모 확장을 위한 양산을 예상하고 있습니다.

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