아메리카모빌(AMX) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문
2026-10-21 발표
핵심 요약
- 3Q26 매출 2,510억 멕시코 페소(YoY +7.6%) 기록하며 시장 컨센서스 상회
- 임대차 포함 순부채/EBITDA 1.21배로 전년 말(1.52배) 대비 재무 레버리지 축소
- 연간 CapEx 가이던스는 70억 달러(±5%) 범위 내에서 통제 유지
전문 앞부분
다니엘라 레쿠오나
여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 저희의 3분기 재무 및 영업 실적에 대해 논의하기 위해 함께해 주셔서 대단히 감사드립니다. 오늘 전화 회의에는 CEO 다니엘 하흐 씨, CFO 카를로스 가르시아 모레노 씨, COO 오스카르 폰 하우스케 씨가 자리하고 있습니다.
다니엘 하지 아부무라드
감사합니다, 다니엘라. 여러분께 다시 한번 환영의 말씀을 드립니다. 2026년 3분기 전화 회의에 참석해 주셔서 감사드립니다. 카를로스가 이번 실적에 대한 요약을 말씀드리겠습니다.
카를로스 호세 가르시아 모레노 엘리존도
감사합니다, 다니엘. 여러분, 좋은 아침입니다.
지난 3분기에는 유가가 9월 중순에 WTI 원유 기준 배럴당 100달러를 넘어 새로운 최고치를 기록했습니다. 이에 따라 장기 인플레이션 기대치도 영향을 받아 [장기 금리]가 상승했으며, 10년 만기 미국 국채 수익률은 8월 마지막 주부터 오름세를 가속화했습니다. 이러한 요인들과 더불어 그 달의 비농업부문 고용지표가 예상을 크게 웃돌아, 연방준비제도는 9월 16일 정책금리를 25베이시스포인트 인상하는 결정을 내렸습니다.
미국 내 금리 상승은 당사의 사업 지역 내 일부 통화 대비 달러 가치 회복을 뒷받침했습니다. 멕시코 페소는 9월 들어 분기 초 두 달간 달러 대비 기록한 모든 상승분을 반납하며, 해당 기간 약 2.1% 하락했습니다. 반면 콜롬비아 페소는 이와 상관없이 3% 상승했으며, 브라질 헤알과 유로는 분기 동안 거의 변동이 없었습니다.
3분기 동안 당사는 후불 가입자 310만 명을 추가해, 이는 지난 4분기 평균 수준과 비슷했습니다. 특히 브라질에서 74만3천 명의 신규 가입자를 기록하며 선두를 달렸고, 콜롬비아가 34만8천 명, 페루가 22만9천 명, 멕시코가 14만4천 명, 아르헨티나가 12만6천 명의 가입자를 각각 확보했습니다.
선불 부문에서는 주로 멕시코와 콜롬비아에서 발생한 가입자 정리 작업의 영향으로 순 해지 건수가 500만 건에 달했습니다. 그럼에도 불구하고 동유럽, 아르헨티나, 중앙아메리카 및 에콰도르에서는 총 74만5천 명의 순 증가를 기록했습니다.
유선 부문에서는 39만 개의 새로운 광대역 접속을 연결했습니다. 브라질이 9만4천 개로 가장 큰 기여를 했으며, 콜롬비아가 6만7천 개, 아르헨티나가 5만3천 개로 뒤를 이었습니다. 유료 TV의 순 신규 가입은 5만 건으로 집계되었으며, 성장의 대부분은 동유럽과 중앙아메리카에서 발생했습니다. 모바일 후불 및 유선 광대역 접속이 여전히 고객 성장의 주요 동력으로 작용해 전년 동기 대비 각각 8.9%, 5.6%씩 증가했습니다.
아메리카 모빌의 3분기 매출은 2,510억 멕시코 페소로 전년 동기 대비 7.6% 증가했으며, EBITDA 마진은 40.8%로 전년 대비 0.5%포인트 상승했습니다. 일정 환율 기준으로는 서비스 매출이 5.3%, EBITDA가 6.7% 각각 증가했습니다. EBITDA 성장이 서비스 매출 성장보다 더 빠르게 유지되고 있습니다.
서비스 매출 성장은 모바일 서비스 매출이 6.3% 증가하면서 이전 3분기의 성장세와 거의 동일한 수준을 보였고, 유선 서비스 매출 또한 전 분기 2.7%에서 3.7%로 가속화된 데서 기인합니다. 모바일 부문에서는 후불 서비스 매출이 일정 환율 기준으로 전년 동기 대비 7.5% 증가해 역시 지난 3분기와 유사한 수준을 유지했으며, 선불 매출은 4.3% 증가해 전 분기보다는 다소 둔화되었지만 전 분기와 비교하면 여전히 안정적인 성장세를 보였습니다.
멕시코, 브라질, 콜롬비아에서는 후불 매출 성장이 각각 8%, 8.5%, 12%로 가속화되었으며, 칠레와 페루에서도 성장률이 각각 11.5%와 7.5%로 상향 조정되었습니다.
영업이익은 -- 선불 서비스 매출 성장이 멕시코에서는 규제기관의 가입자 등록 절차 강화 등의 영향으로 둔화되었고, 브라질과 오스트리아에서도 마찬가지였으나, 동유럽, 중앙아메리카, 카리브해 및 에콰도르에서는 오히려 가속화되었습니다.
영업이익은 570억 멕시코 페소로 전년 동기 대비 13.9% 증가했으며, 감가상각비와 상각비가 3% 증가하는 데 그친 반면, 순이자비용은 전년 대비 11.2% 감소했음에도 불구하고, 기간 중 외환손실이 36억 멕시코 페소에 달해 전체 재무비용은 증가했습니다.
당사는 이번 분기에 순이익 240억 멕시코 페소를 기록해 전년 동기 대비 7% 증가했으며, 올해 누적 순이익은 720억 멕시코 페소에 달했습니다. 9월까지 9개월간 자본지출은 760억 멕시코 페소로 집계되었으며, 이는 모두 당사의 현금흐름으로 충당되었고, 이를 통해 현금흐름 기준 순부채를 340억 멕시코 페소 줄이고, 주주들에게 자사주 매입과 배당금으로 270억 멕시코 페소를 지급할 수 있었습니다. 또한 노무 관련 의무도 분기 동안 130억 멕시코 페소 감소했습니다.
당사의 자유현금흐름은 2025년 대비 41% 증가했으며, 2025년은 전년 대비 47% 늘어났던 바 있습니다. 현금흐름의 상당 부분은 순부채 감축에 사용되어, 분기 말 기준 순부채는 임대차를 제외하고 4,000억 멕시코 페소로 집계되었고, 임대차를 포함한 순부채 대비 EBITDA 비율은 1.21배로 2025년 말의 1.52배에서 낮아졌습니다.
이로써 다니엘에게 다시 말씀드리며 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 감사합니다.
다니엘 하지 아부무라드
감사합니다, 카를로스. 이제 질의응답을 시작하도록 하겠습니다.
마르셀로 산토스
제가 먼저 다루고자 하는 첫 번째 질문은 M&A 풀과 자사주 매입 전망에 관한 것입니다. 뉴욕에서 열린 투자자 행사에서 이 부분이 우선순위라고 언급하셨던 것으로 알고 있습니다. 현재 자사주 매입 여력이 어느 정도인지, 그리고 향후 어떻게 전개될지에 대해 좀 더 구체적으로 알고 싶습니다. 그간 매입 규모를 지속적으로 확대해 오셨다고 들었지만, 관련 전망을 보다 명확히 파악하고자 합니다.
두 번째 질문은 멕시코 광대역 사업에 관한 것입니다. 여러 가지 변수들이 복합적으로 작용하고 있는 상황으로 이해됩니다. 지난 분기에는 순 가입자 수 증가 폭이 과거 분기들에 비해 크게 낮아졌는데, 이에 대해 어떤 이유가 있는지 궁금합니다. 한편으로는 매출 성장세는 과거 분기들에 비해 상당히 강세를 보였습니다. 따라서 멕시코 광대역 사업의 주요 변동 요인들을 좀 더 구체적으로 이해하고자 합니다.
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