암코(AMCR) 1Q27 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-04 발표

핵심 요약

1Q27 매출액 6,100백만 USD(YoY +6.2%)로 컨센서스 상회했으나, 비원자재 인플레이션 전가 시차로 과도기 조정 EPS 가이던스 0.10USD 하향
합병 시너지 60백만 USD 창출 및 유기적 물량 +1% 성장 달성, 그러나 에너지·유통비 1억 USD 발생 중 절반만 상쇄되어 단기 마진 희석
분기 FCF -820백만 USD 유출로 레버리지 비율 3.76배로 확대, 2027년 말 3.0배 도달을 위한 운전자본 회수 및 자산 매각 속도가 관건

전문 앞부분

케이트 펄먼

2026년 9월 30일 종료된 분기의 Amcor 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사드립니다. 오늘 저와 함께한 분들은 최고경영자 피터 코니에츠니와 최고재무책임자 스티브 쉐르거입니다. 당사 웹사이트 amcor.com의 투자자 섹션에서 오늘의 보도자료와 프레젠테이션을 확인하실 수 있으며, 이는 오늘 회의에서 다룰 예정입니다.

참고로 일부 비GAAP 재무 지표에 대해서도 언급할 예정이며, 관련 조정 사항은 보도자료와 프레젠테이션에서 확인하실 수 있습니다. 또한 발언 내용에는 경영진의 현재 견해와 가정에 기반한 미래 예측 관련 진술이 포함됩니다. 오늘 프레젠테이션의 두 번째 슬라이드에는 향후 결과가 현재 추정치와 다를 수 있는 여러 요인이 나열되어 있으며, 자세한 내용은 Amcor의 SEC 서류, 특히 Form 10-K 및 10-Q 보고서를 참조하시기 바랍니다.

그럼 이제 PK에게 회의를 넘기겠습니다.

피터 코니에치니

케이트, 감사드리며 오늘 함께해 주신 모든 분들께도 감사드립니다. 먼저 안전에 대해 말씀드리겠습니다. 안전은 암코의 핵심 가치로 여전히 중요합니다. 통합된 조직의 안전 성과를 개선하는 데 있어 우리가 이룬 진전에 대해 기쁘게 생각합니다. 우리는 안전 분야에서 쌓아온 우수한 실적을 바탕으로 산업 최고 수준의 성과를 달성하기 위해 계속해서 노력하고 있습니다.

다음 슬라이드 4쪽으로 넘어가면, 오늘 말씀드릴 주요 내용을 확인하실 수 있습니다. 이번 분기에는 변동성이 큰 인플레이션 환경이 가져온 도전 과제들을 효과적으로 관리하여 견실한 영업 성과를 거두었습니다. 이러한 인플레이션 압력은 이제 수지류뿐만 아니라 에너지 비용 및 유통비 상승 등 원자재 외 비원자재 비용까지 확대되고 있습니다. 첫째, 이번 분기에 전반적인 유기적 매출 성장률 1%라는 긍정적인 결과를 보여주었으며, 특히 중점 카테고리에서 3%의 매출 증가를 이끌었습니다.

분기 조정 EPS는 자산매각 영향을 제외한 기준으로 예상대로 일정환율 기준 전년 대비 보합세를 기록했습니다. 둘째, 구매, 판관비, 운영 및 영업 부문에서 발생한 6천만 달러 규모의 시너지는 당초 예상과 일치했습니다. 우리는 전환기 목표인 1억 3천만 달러와 3개년 목표인 6억 5천만 달러 달성에 대해 여전히 자신감을 가지고 있습니다. 셋째, 오늘 이사회는 분기 배당금을 주당 0.66달러로 소폭 인상하는 안건을 승인했으며, 이는 당사의 사업 모멘텀과 신중한 자본 배분 방식에 대한 지속적인 신뢰를 반영합니다.

마지막으로 넷째, 전환기 기간 동안의 조정 EPS 전망치를 기존 주당 1.80~1.90달러에서 1.70~1.80달러 범위로 하향 조정합니다. 지난 3월 중동 위기가 발발한 이후, 우리는 변동성이 커지고 원자재 투입 비용이 상승하는 역동적인 영업 환경 속에서 운영되고 있습니다. 우리는 고객에게 공급 연속성을 보장하기 위해 신속하게 조치를 취하는 한편, 이러한 인플레이션 압력을 상쇄하기 위해 비용과 가격을 책임감 있게 관리해 왔습니다.

특히 이번 분기에 총 4억 3,500만 달러 규모의 수지류 원자재 비용 상승분을 가격에 반영했습니다. 또한 9월 들어 에너지 및 유통비 등 비원자재 투입 비용도 가속화되는 양상을 보이고 있습니다. 이로 인해 추가 비용의 가격 반영 시점과 관련된 전환기 기간의 불리한 요인이 발생하고 있습니다.

우리는 향후 몇 달간 가격 및 비용 조치를 통해 이러한 상승된 비용 문제를 적극적으로 해결해 나갈 것이며, 이러한 추가 인플레이션이 2027년 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 것으로는 예상하지 않습니다.

다음 슬라이드 5쪽으로 넘어가겠습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 이번 분기에도 유기적 매출 성장률 1%를 기록하며 또 한 번의 플러스 성장을 이루어냈습니다. 특히 이는 분기별로 연속된 네 번째 개선세를 나타냅니다. 우리는 성장 우선순위로 설정한 분야에서 특히 좋은 모멘텀을 지속적으로 확인하고 있으며, 그 시작은 중점 카테고리에서의 전반적인 3% 매출 성장입니다. 이들 카테고리는 성장 지표와 연동되며 당사가 리더십을 갖춘 매력적인 분야입니다.

이번 분기에 두 가지 중점 카테고리에서의 성과를 강조하고 싶습니다. 반려동물 사료 부문에서는 혁신적인 지속가능한 차단 포장 솔루션을 통해 가장 크고 빠르게 성장하는 일부 브랜드를 확보함으로써 성장을 이끌었습니다. 푸드 서비스 부문에서는 당사의 제품 리더십과 완전 재활용 가능한 폴리프로필렌 컵 및 라이트 용기를 중심으로 신규 QSR 계약을 따내며 성장을 견인했습니다. 또한 뷰티·웰니스, 액체 제품, 헬스케어 부문에서도 양호한 매출 성장을 확인할 수 있어 기쁩니다. 단, 프로틴 부문은 보합세를 보였습니다.

지역별로는 모든 지역에서 매출이 증가했습니다. 신흥시장 성장은 중국이 주도했는데, 중국에서는 식품, 헬스케어, 뷰티 전반에 걸쳐 폭넓은 제품 포트폴리오를 갖추고 있으며 고객들과의 강력한 관계를 유지하고 있습니다. 당사는 생산 능력을 확충하여 수요 근처에 머무르면서 성장을 이끌어낼 수 있도록 준비하고 있습니다. 또한 글로벌 계정을 포함한 타깃 고객 관계에 더욱 집중하고 있으며, 이번 분기에 견실한 성장을 달성했습니다. 특히 이러한 고객들은 당사의 서비스와 품질을 높이 평가하며, 업계 교란 시기에도 공급 연속성을 보장해 온 실적을 인정하고 있습니다.

지속가능성과 혁신 분야에서의 당사 리더십 역시 이러한 고객사들의 계약 수주를 견인하고 있습니다. 당사는 고객들이 새로운 포장 규정에 따른 수수료를 최소화할 수 있도록 완전 재활용 가능한 제품 솔루션을 제공하고 있습니다. 자체 브랜드 부문에서는 최근 북미 및 유럽의 대형 소매업체 및 공동포장업체와의 관계를 확대하기 위한 새로운 조직을 설립했습니다. 이들이 다년간의 성장 목표를 달성하기 위해 구축하고 있는 기회 파이프라인에 고무되어 있으며, 당사의 종합적인 제품 포트폴리오, 광범위한 고객 관계, 글로벌 네트워크를 활용한 성장 시너지에 점차 힘을 얻고 있습니다.

이러한 신규 수주 건은 현재 연간 매출 1억 7천만 달러에 달하며, 시간이 지남에 따라 초기 3년 목표인 2억 8천만 달러의 성장 시너지를 초과 달성할 것이라고 확신합니다. 아직 초기 단계이지만 그 진행 상황에 매우 고무되어 있습니다. 우리가 목격하고 있는 성장은 일부 영역에 국한된 것이 아니라 카테고리, 지역, 고객 전반에 걸쳐 나타나고 있습니다. 이는 당사의 성장 전략이 점차 자리 잡아가고 있으며, 장기적으로 지속 가능한 유기적 성장을 달성할 수 있는 좋은 위치에 있음을 보여줍니다.

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