에이아이지(AIG) 3Q26 실적 컨퍼런스콜 한글 전문

2026-11-04 발표

전문 앞부분

퀸틴 맥밀런

감사합니다, 미셸. 좋은 아침입니다. 오늘 말씀에는 미래 예측 관련 진술이 포함될 수 있으며, 이는 위험과 불확실성의 대상입니다. 이러한 진술은 미래 성과나 사건에 대한 보증이 아니며 경영진의 현재 전망에 근거합니다. AIG의 SEC 제출 서류에는 실제 결과나 사건이 중대하게 달라질 수 있는 중요한 요인에 대한 상세 정보가 포함되어 있습니다. 해당 증권법에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 상황이나 경영진의 추정 또는 의견이 변경되더라도 AIG는 어떠한 미래 예측 진술도 업데이트할 의무가 없습니다.

오늘 말씀에는 GAAP 기준이 아닌 재무 지표에 대한 언급도 포함될 수 있습니다. 이러한 지표와 가장 유사한 GAAP 기준 수치 간의 조정 내역은 당사 웹사이트(aig.com)에서 확인 가능한 실적 발표문, 재무 보충 자료 및 실적 프레젠테이션에 포함되어 있습니다. 마지막으로, 오늘 말씀 중 순보험료 부문 성장에 관한 내용은 일정한 달러 기준으로 제시됩니다. 해당 지표의 조정 내역은 실적 프레젠테이션의 25페이지를 참고하시기 바랍니다.

이제 우리 사장 겸 CEO인 에릭 안데르센에게 통화를 넘기겠습니다.

에릭 앤더슨

여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. AIG는 3분기에도 다양한 글로벌 포트폴리오의 이점을 반영한 높은 수익성과 보험료 성장을 달성했습니다. 올해 마지막 몇 달을 견고한 성장세 속에서 맞이하며, 저희는 2025년 투자자 행사에서 제시한 재무 목표를 달성할 수 있는 최적의 위치에 있다고 계속해서 믿고 있습니다.

오늘 회의에서는 3분기 재무 실적 주요 내용을 살펴보고, 현재 시장 상황과 당사의 강력한 대차대조표를 활용하여 전략적 우선순위를 어떻게 추진하고 있는지 설명드리겠습니다. 또한, 풍부한 인재풀을 바탕으로 AIG를 고객 및 파트너의 요구에 더욱 부합하도록 어떻게 조정하고 있는지 공유하겠습니다. 더불어 AI를 새로운 위험 요소이자 기회로 어떻게 관리하고 있는지 논의하고, AIG가 최고 수준의 성과를 내는 기업이 되기를 희망하는 바를 말씀드리겠습니다. 이후에는 키스 월시가 당사의 재무 성과에 대해 자세히 설명하고, 존 핸콕이 질의응답 시간에 함께 하겠습니다.

3분기 재무 실적을 살펴보겠습니다. 조정 후세전 순이익은 희석주당 2.06달러였으며, 조정 후세전 순이익은 11억 달러였습니다. 핵심 영업 ROE는 11.1%였습니다. 인수보험 수익은 5억 6,400만 달러, CAT 제외 사고연도 인수보험 수익은 7억 5,600만 달러였습니다. CAT 제외 사고연도 종합비율은 88.4%였습니다. 달력연도 종합비율은 91.3%였습니다. 총보험료는 전년 동기 대비 8% 증가했으며, 북미 재산보험을 제외하면 10% 증가했습니다. 이는 글로벌 상업보험 및 글로벌 개인보험 사업 전반에 걸친 성장을 반영합니다.

글로벌 상업보험 총보험료는 전년 동기 대비 7% 증가했습니다. 북미 상업보험 총보험료는 소매 책임보험 및 금융 관련 보험종목의 견인으로 전년 동기 대비 2% 증가했습니다. 재산보험을 제외하면 총보험료는 6% 증가했습니다.

국제 상업보험 총보험료는 광범위한 지역적 성장에 힘입어 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 글로벌 개인보험 총보험료는 고액자산가 및 상해·건강보험 사업의 성장에 힘입어 전년 동기 대비 9% 증가했습니다.

조정 전세전 순이익 기준 순투자수익은 11억 달러였으며, 키스가 곧 이에 대해 더 자세히 설명드릴 것입니다. 마지막으로, 당사는 이번 분기에 주주들에게 7억 8,700만 달러의 자본을 환원했는데, 이 중 5억 2,700만 달러는 자사주 매입이며 2억 6,000만 달러는 배당금입니다.

3분기 실적은 2026년 첫 9개월 동안의 뛰어난 성과를 마무리 짓습니다. 당사는 전 세계 사업 전반에서 수익성 있게 성장하고 있으며 모멘텀을 구축하고 있습니다. 올해 첫 9개월 동안 전년 동기 대비 총보험료는 11% 증가했고, 인수보험 수익은 20억 달러를 넘어섰습니다. 달력연도 종합비율은 140bp 개선되어 89.2%를 기록했으며, CAT 제외 사고연도 종합비율은 50bp 개선되어 87.7%, 핵심 영업 ROE는 50bp 개선되어 11.4%를 기록했습니다. 또한 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 25억 달러의 자본을 환원했습니다. 전반적으로, 이는 당사의 우수한 인재들과 전략의 지속적인 성공적 실행에 힘입은 훌륭한 성과입니다.

다음으로, 현재 시장 환경에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 200개 이상의 국가와 관할구역에서 고객에게 서비스를 제공함으로써 우리는 오늘날 시장이 얼마나 역동적인지에 대한 독특한 시각을 갖게 됩니다. 각 보험종목과 국가마다 여건이 크게 다르며, 바로 이러한 점에서 당사의 다각화된 글로벌 포트폴리오가 의미 있는 경쟁우위로 작용합니다. 이를 통해 우리는 여건이 유리한 곳에서는 수익성 있는 성장을 추구하고, 가격과 조건이 더 이상 위험을 적절히 반영하지 못하는 곳에서는 노출을 줄이는 전략을 취할 수 있습니다.

선택적으로 사업을 진행하고 있는 사례와 적극적으로 성장을 이끌고 있는 사례를 몇 가지 소개드리겠습니다. 북미 상업보험에서는 최근 분기들에서 언급했듯이, 신규 진입자와 과잉 공급으로 인해 특히 재산보험, 그리고 점점 더 책임보험 분야에서 렉싱턴 사업부의 경쟁이 심화되고 있습니다. 이러한 추세가 시작된 이후부터 당사는 매우 선제적으로 대응해 왔습니다. 렉싱턴 사업부의 성장을 미들마켓 및 중소기업 세그먼트로 집중시키는 한편, 가장 큰 압박을 받고 있는 대형 책임보험 계약에 대한 참여를 축소하고 있습니다.

렉싱턴은 당사 포트폴리오의 중요한 부분이며, E&S 채널에 대한 우리의 약속은 변함없습니다. 당사는 사이클 전반에 걸쳐 사업을 적극적으로 관리하며, 목표 지향적 성장을 균형 있게 조율하고 갱신에 집중하며 신규 계약에 대해서는 매우 신중하게 접근하고 있습니다. 북미 금융 관련 보험종목에서는 요율 안정화와 사실상 정체된 가격 책정 현상을 보고 있습니다. 당사는 지난 몇 년간 조건 완화로 인한 클레임이 증가한 리프 및 보증 시장을 면밀히 주시하고 있습니다.

당사는 중개인 및 고객과 협력하여 가격, 보장 범위 및 위험을 일치시키는 적절한 해결책을 선제적으로 모색하고 있습니다. 리프 및 보증 보험은 M&A 거래와 AIG에게 있어 핵심적인 상품이며, 당사는 계속해서 선도적인 공급업체로 남을 계획입니다. 에너지 분야에서는 가격이 위험에 발맞춰 조정되도록 하는 데 초점을 맞추고 있습니다. AIG는 시장 사이클을 잘 이해하는 풍부한 경험을 갖춘 에너지 분야의 글로벌 리더입니다. 현재 이 산업은 변동성이 크고 손실 발생이 높으며 인플레이션이 손실 비용을 계속 상승시키고 있지만, 신규 공급으로 인해 전체 시장 요율은 하락하고 있습니다.

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